商報消息“叫好不叫座”的尷尬正在困擾著債券基金。今年2月以來，債券市場出現(xiàn)一波牛市行情，債券基金的業(yè)績也較為突出。但投資者似乎并不買賬，債券基金陷入了業(yè)績上漲規(guī)模下降的怪圈。

　　海通證券的數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，債券型基金的平均凈值增長率已達(dá)5.76%，遠(yuǎn)高于同期股票基金和混合基金2.87%、2.57%的增長率，也大幅高出貨幣基金2.73%的收益率。

　　不過，與良好的業(yè)績形成鮮明對比的是，債券基金規(guī)模的不升反降?；饦I(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，債券基金二季度末規(guī)模為2591.8億份，相較2013年年末的3176.76億份下降18.41%。相比于1.59萬億份額的貨幣基金規(guī)模，債券基金份額只有貨基的一個“零頭”，僅相當(dāng)于貨基規(guī)模的16%。另有數(shù)據(jù)顯示，6月末，開放式債券基金的規(guī)模為2706.12億元，較2013年末下降518.72億元，降幅為16.09%。其中，6月債基凈贖回數(shù)量占比較高，達(dá)到142億份。

　　有分析認(rèn)為，去年下半年以來，余額寶帶來的貨幣基金風(fēng)潮所掀起的漣漪效應(yīng)是債券基金“失寵”的一個重要原因。社會上的無風(fēng)險收益率大幅度攀升使得股市、債市的吸引力都下降了。“債基的競爭對手像銀行理財和貨幣基金都屬于基本不會虧本的產(chǎn)品，這一點也使得厭惡風(fēng)險的債券基金持有人選擇了離開?！睌?shù)米基金分析師王煒表示。

　　展望后市，業(yè)內(nèi)對債市行情仍有分歧。有業(yè)內(nèi)專家不看好下半年的債基行情。他們認(rèn)為，債券上半年快速上漲已透支了下半年的行情，接下去調(diào)整壓力高過上漲空間。

　　也有基金經(jīng)理表示，偏弱的宏觀經(jīng)濟和整體寬松的資金面，使債市慢牛行情遠(yuǎn)未結(jié)束，不過仍要關(guān)注外匯占款回落和微刺激下對于中國經(jīng)濟形勢的影響，短期看此類風(fēng)險并不大。就下半年債券投資而言，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為票息和杠桿利差對基金凈值貢獻(xiàn)會加大，久期對基金凈值的貢獻(xiàn)會較上半年減少。 李光磊