百億險(xiǎn)資“游”珠江

　　珠江——廣東名片。

　　夜幕下的珠江是一幅流動的彩色畫廊，著名地標(biāo)建筑“小蠻腰”及兩岸各式建筑被霓虹燈點(diǎn)綴著，發(fā)出迷人的絢爛。穿梭在珠江上的夜游輪船如流動風(fēng)景線，國壽一號夜游輪作為新加盟者，顯得格外耀眼。

　　不光中國人壽關(guān)注廣東，中國人保集團(tuán)已經(jīng)先行先試，與廣東省財(cái)政廳、建設(shè)銀行廣東分行發(fā)起設(shè)立了121億元股權(quán)基金，開辟保險(xiǎn)資金用股權(quán)方式參與地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)先河。此外，保險(xiǎn)資金還借力政府、銀行等資源優(yōu)勢，試點(diǎn)“政銀?！蹦Ｊ浇饫∥⑵髽I(yè)?？傎Y產(chǎn)已達(dá)9.37萬億元的保險(xiǎn)行業(yè)，迎來騰飛戰(zhàn)略機(jī)遇期。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年，廣東加速引進(jìn)保險(xiǎn)資金。目前，保險(xiǎn)資金投資廣東的12個(gè)重大項(xiàng)目，總投資額達(dá)453億元，其中，上半年新增保險(xiǎn)資金投資290億元，新增保險(xiǎn)資金投資規(guī)模居全國第一。而廣東保監(jiān)局今年4月獲得保險(xiǎn)資金運(yùn)用屬地監(jiān)管試點(diǎn)資格，審批方式等得到簡化，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)資金流入廣東將增速。

　　廣東是改革開放“試驗(yàn)田”。30多年來，南粵大地發(fā)生翻天覆地的歷史巨變。但是，區(qū)域發(fā)展不平衡成為經(jīng)濟(jì)第一大省廣東之痛。短板在粵東西北，在珠三角人均GDP超過1萬美元之際，土地占全省70%、人口占全省50%的粵東西北12市的人均GDP仍低于全國平均水平。根據(jù)廣東省委、省政府最新印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)粵東西北地區(qū)振興發(fā)展的決定》，未來五年，省財(cái)政將統(tǒng)籌安排資金6720億元，其中增量性安排2061億元，大力支持粵東西北地區(qū)振興發(fā)展。到2020年前，粵東西北12市人均GDP達(dá)到或超過全國平均水平，與全國同步全面建成小康社會。

　　國務(wù)院8月13日公布了關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見的完整版，這是繼2006年的老“國十條”以來，國務(wù)院層面首次批準(zhǔn)的對整體保險(xiǎn)業(yè)的政策。該意見強(qiáng)調(diào)，商業(yè)保險(xiǎn)應(yīng)成為“社會保障體系的重要支柱”。中國發(fā)出提高保險(xiǎn)業(yè)重要性的信號并設(shè)定目標(biāo)，保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)全方位加快發(fā)展已成定勢。

　　同時(shí)擁有歷史性戰(zhàn)略機(jī)遇的廣東和保險(xiǎn)緊密攜手，已無懸念。

　　事實(shí)上，2014年廣東引入保險(xiǎn)資金增速加快。今年上半年新增保險(xiǎn)資金投資290億元，新增規(guī)模居全國第一。廣東保監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至目前，保險(xiǎn)資金為廣東能源、港口、高速公路、粵東西北建設(shè)等12個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目累計(jì)提供資金453億元。除了大手筆的投資端外，還有產(chǎn)品端——“政銀保”聯(lián)手解困小企業(yè)融資難。2014年上半年，“政銀保”幫助574家企業(yè)獲得貸款2.2億元。

　　阿基米德說：給我一個(gè)支點(diǎn)，我將撬動地球。保險(xiǎn)資金暢游廣東珠江，撬動的不僅是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，更是民心。

　　險(xiǎn)資大手筆布局廣東

　　一組數(shù)據(jù)，能反映險(xiǎn)資在粵戰(zhàn)略布局的熱潮。

　　廣東保監(jiān)局相關(guān)人士指出，目前，保險(xiǎn)資金投資廣東的12個(gè)重大項(xiàng)目，總投資額達(dá)453億元，其中，上半年新增保險(xiǎn)資金投資290億元，新增保險(xiǎn)資金投資規(guī)模居全國第一。此外還有一筆140億元的項(xiàng)目待審批，多個(gè)項(xiàng)目在洽談。投資項(xiàng)目集中在交通、能源、市政等領(lǐng)域，占比分別為48.1%、18.2%和40.6%；投資區(qū)域既有珠三角發(fā)達(dá)地區(qū)，也有粵東西北欠發(fā)達(dá)地區(qū)。

　　創(chuàng)新樣本：人保試水股權(quán)基金

　　險(xiǎn)資投資除了債權(quán)計(jì)劃外，股權(quán)投資模式也風(fēng)生水起。但如何借助股權(quán)投資模式助力當(dāng)?shù)卣度谫Y體制改革，成為中國人保在粵創(chuàng)新試水的亮點(diǎn)。

　　8月1日，中國人保集團(tuán)與廣東財(cái)政廳、建設(shè)銀行廣東分行發(fā)起設(shè)立的121億股權(quán)基金，召開首次合伙人大會，且已對肇慶新區(qū)等6個(gè)新區(qū)項(xiàng)目形成了投資決策。60億險(xiǎn)資參與“振興基金”，一個(gè)創(chuàng)新的范本正在形成。

　　廣東省金融辦有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說：河源江東新區(qū)建設(shè)需要投入巨大的資金，但新區(qū)建設(shè)當(dāng)前最大的瓶頸就是缺乏啟動資金。經(jīng)測算，新區(qū)起步區(qū)10 .4平方公里約需投入130億元，用于征地拆遷和市政路網(wǎng)、環(huán)保設(shè)施、綠化亮化等配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。不過，廣東(人保)粵東西北振興發(fā)展股權(quán)基金使河源江東新區(qū)建設(shè)啟動資金的問題迎刃而解。

　　促進(jìn)粵東西北振興發(fā)展是廣東形成改革開放新格局的全局性戰(zhàn)略。2014年2月11日，廣東省政府常務(wù)會議審議通過了《廣東（人保）粵東西北振興發(fā)展股權(quán)基金設(shè)立方案》。6月6日，中國保監(jiān)會批準(zhǔn)中國人保投資基金60億元，下發(fā)《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品注冊通知書》。7月15日，中銀粵財(cái)獲得“人保”字號授權(quán)，并于7月16日完成基金工商登記注冊全部手續(xù)。8月1日，基金召開了首次合伙人大會。

　　保險(xiǎn)資金在這只基金的占比較大。據(jù)悉，基金首期規(guī)模121億元，其中，人保出資60億元，粵財(cái)控股代表廣東省財(cái)政廳分期出資40億元，廣東省建行出資20億元，中銀粵財(cái)作為基金管理人跟投1億元。基金期限為9年，到期后可以展期2次，每次不超過1年，即最長11年?；鹬饕顿Y粵東西北地級市(含肇慶)的新區(qū)及中心城區(qū)的擴(kuò)容提質(zhì)項(xiàng)目。

　　基金首批投資項(xiàng)目正式落地?；鹜顿Y決策委員已審議肇慶、云浮、河源、湛江、汕尾、梅州首批6個(gè)地市項(xiàng)目投資申請報(bào)告，形成投委會決議，基金投資總額55.8億元（每個(gè)市9.3億元）。按照目前各市土地資產(chǎn)配比注入情況，近期實(shí)際可到位資金35億元。按照省政府工作部署，年底前121億元基金投資將全部落實(shí)到位。

　　調(diào)查發(fā)現(xiàn)，基金投資模板（指引）制定完成為基金順利推進(jìn)奠定制度保障。廣東省發(fā)展改革委會同基金管理人就基金投資合作主體的搭建與項(xiàng)目選擇、投資操作、投資退出等制定了一套流程化、標(biāo)準(zhǔn)化和簡易化的投資模板（指引），即將印發(fā)各地級市試行并在實(shí)踐中逐步完善。

　　粵東西北振興發(fā)展股權(quán)基金創(chuàng)新點(diǎn)在哪里？

　　廣東省發(fā)改委有關(guān)人士告訴記者，基金以股權(quán)形式將財(cái)政資金投向政府重點(diǎn)扶持領(lǐng)域，并利用市場化方式進(jìn)行運(yùn)作和管理，既實(shí)現(xiàn)政府宏觀調(diào)控和有效治理，又避免政府直接干預(yù)市場?；鹱鳛槿珖谝粋€(gè)由省級平臺與金融央企合作設(shè)立的股權(quán)基金，改革創(chuàng)新了財(cái)政資金使用方式。

　　創(chuàng)新更多體現(xiàn)在從資金分配轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)投資。廣東省財(cái)政注資省屬企業(yè)，再由省屬企業(yè)代表省政府出資發(fā)起設(shè)立基金并以股權(quán)形式投資有關(guān)項(xiàng)目，既確保財(cái)政資金按照廣東省委、省政府決策部署支持粵東西北地區(qū)振興發(fā)展，又增加了省屬企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，形成了財(cái)政資金“一資兩用”的股權(quán)投資新模式。

　　同時(shí)，資金從一次性投入轉(zhuǎn)變?yōu)檠h(huán)使用。通過基金階段性持股、適時(shí)退出獲得合理回報(bào)并再次投入的滾動投資方式，有效發(fā)揮財(cái)政資金的可持續(xù)支持作用。

　　廣東省財(cái)政出資40億元發(fā)起設(shè)立總規(guī)模為121億元的基金；基金與各有關(guān)地級市按1:1比例出資，可籌集項(xiàng)目資本金約240億元；通過資本金與銀行貸款1:2的比例進(jìn)一步融資，可吸收貸款480億元，共撬動720億元資金投資。按照10年左右的存續(xù)期基金可滾動周轉(zhuǎn)2次左右，省財(cái)政資金杠桿效應(yīng)預(yù)計(jì)可放大到30倍以上，共可撬動1200多億元資金投資，真正發(fā)揮財(cái)政資金“四兩撥千斤”的作用。

　　當(dāng)然，作為保險(xiǎn)資金，通過股權(quán)投資、固定回報(bào)的投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，有效約束和激勵(lì)選好項(xiàng)目、管好項(xiàng)目和防范風(fēng)險(xiǎn)。

　　“政銀?！苯饫∥⑵髽I(yè)

　　小微企業(yè)，一直是保險(xiǎn)重點(diǎn)關(guān)注對象，幾年來，保險(xiǎn)行業(yè)在不斷探索解困小微企業(yè)融資難融資貴難題。如何借力政府、銀行等資源優(yōu)勢，形成合力，成為保險(xiǎn)行業(yè)突破口。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年1-6月，保險(xiǎn)行業(yè)通過信用保險(xiǎn)和小額貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，為13.2萬家國內(nèi)小微企業(yè)獲得融資額度676.4億元。同時(shí)，北京、廣東、河北、浙江寧波等地，政府、銀行與保監(jiān)等相關(guān)部門合作，為小微企業(yè)搭建融資服務(wù)平臺。

　　貸款保證保險(xiǎn)作為與銀行擔(dān)保貸款類似的一項(xiàng)創(chuàng)新性融資業(yè)務(wù)，是指企業(yè)以自身信用作為保險(xiǎn)標(biāo)的投保，獲得保險(xiǎn)公司為企業(yè)還款能力提供保險(xiǎn)，并以此獲得銀行貸款的業(yè)務(wù)。簡單來說，是一種擔(dān)保業(yè)務(wù)，即有融資需求的企業(yè)，通過向保險(xiǎn)公司購買相應(yīng)的保證保險(xiǎn)，繼而從該保險(xiǎn)公司合作銀行獲得一定額度的貸款。如果該企業(yè)出現(xiàn)違約，保險(xiǎn)公司將承擔(dān)部分或全部賠付責(zé)任。

　　破解小微企業(yè)貸款難、融資貴的難題，險(xiǎn)資在廣東不僅是簡單的個(gè)案創(chuàng)新，更是尋求內(nèi)在規(guī)律，期望不斷擴(kuò)展。因?yàn)?，無論是政府參與的“政銀?！蹦Ｊ竭€是單純商業(yè)性的“保險(xiǎn)＋信貸”模式，都實(shí)現(xiàn)政府、企業(yè)、銀行和保險(xiǎn)公司多方共贏。

　　調(diào)查樣本：江門嘗鮮農(nóng)業(yè)“政銀?！?/p>

　　作為廣東省首個(gè)實(shí)施“政銀保”項(xiàng)目的地級市，江門市農(nóng)業(yè)局副局長鐘國活告訴記者，今年初，財(cái)政局設(shè)立了農(nóng)業(yè)“政銀?！毙☆~貸款扶持專項(xiàng)基金1100萬元，其中1000萬元納入合作銀行的財(cái)政專戶管理，并按照1：10的比例放大貸款規(guī)模，撬動1億元免抵押低息貸款額度。專項(xiàng)基金余下的100萬元，用來補(bǔ)貼保費(fèi)的50%。

　　記者在調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，目前“政銀?！笔菑V東通過“保險(xiǎn)＋信貸”支持小微企業(yè)的主要載體，在江門、佛山、云浮、惠州等地均有落地。

　　它是一種以政府財(cái)政投入的基金做擔(dān)保，銀行等金融機(jī)構(gòu)為符合貸款條件的擔(dān)保對象提供貸款，保險(xiǎn)公司對上述貸款提供保證保險(xiǎn)的新型融資產(chǎn)品。

　　“當(dāng)貸款發(fā)生損失時(shí)，銀行先承擔(dān)20%，剩余損失如果在保險(xiǎn)公司當(dāng)年實(shí)收小額信貸保證保險(xiǎn)保費(fèi)總金額的150%以內(nèi)，則由保險(xiǎn)公司承擔(dān)；如果損失金額超過實(shí)收保費(fèi)總金額的150%，超出部分的損失由銀行承擔(dān)20%，政府設(shè)立的扶持基金承擔(dān)80%?！睆V東省保監(jiān)局財(cái)險(xiǎn)監(jiān)管處處長趙一海表示。

　　顯然，扶持基金起到了涉農(nóng)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金的作用，完善了貸款損失補(bǔ)償機(jī)制。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，江門已審批同意向22家新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體進(jìn)行放貸，涉及資金8450萬元。

　　“‘政銀?！暾埲隧毥?jīng)過農(nóng)業(yè)主管部門資格認(rèn)定，銀行財(cái)務(wù)報(bào)表審核和保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查三個(gè)環(huán)節(jié)依次把關(guān)，然后由農(nóng)業(yè)部門組織銀行和保險(xiǎn)公司進(jìn)行實(shí)地考察評估?！比吮Ｘ?cái)險(xiǎn)廣東分公司副總經(jīng)理沈?qū)幈硎荆ｋU(xiǎn)公司會對有真實(shí)生產(chǎn)資金需求、良好信用記錄及發(fā)展前景的小額貸款借款人提供增信擔(dān)保。

　　“ 在有保險(xiǎn)公司提供擔(dān)保的情況下，銀行向小微企業(yè)放貸的積極性明顯提高?！苯T市鵬中皇畜牧有限公司總經(jīng)理陸耀堂對記者說。

　　由于養(yǎng)殖業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大，同時(shí)缺乏有效的抵押擔(dān)保財(cái)產(chǎn)，以前基本無法從銀行貸到款。而有抵押的農(nóng)業(yè)貸款利率一般在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮30%左右，約為8%，另外還要向擔(dān)保公司支付約為貸款額3%的擔(dān)保費(fèi)。

　　申請了費(fèi)率為2%的小額信貸保證保險(xiǎn)后，扶持基金補(bǔ)貼了一半的保費(fèi)，自己支付剩下的一半保費(fèi)。銀行收到保證保險(xiǎn)單后按照基準(zhǔn)利率6%提供免抵押貸款350萬元，只用了10個(gè)工作日，融資成本大大下降的同時(shí)效率也明顯提高。

　　調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，江門市政府積極性非常高，將做大“政銀?！辟Y金池。據(jù)悉，比例倍數(shù)還將擴(kuò)大，提升杠桿效應(yīng)。將原來資金放大倍數(shù)由1：10提高到1：15，保險(xiǎn)賠付由1：1.5提高到1：2以上。同時(shí)，還將放寬條件，拓寬范圍，有誠信的本地農(nóng)民也被納入放貸對象。

　　毋庸置疑，“政銀保”在降低企業(yè)融資成本、增強(qiáng)銀行貸款資金安全性、減輕財(cái)政壓力的同時(shí)，也為保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了更廣闊的空間。但由于業(yè)務(wù)規(guī)模小，涉及部門多，協(xié)調(diào)推動難度較大，需要各方共同支持。

　　廣東省保監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，“政銀?！蹦壳叭酝Ａ粼谠圏c(diǎn)階段，未能實(shí)現(xiàn)“面”上推廣。這位負(fù)責(zé)人表示，將爭取省級財(cái)政安排專項(xiàng)資金，對粵東西北等經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)給予支持。同時(shí)，逐步放寬對貸款企業(yè)資質(zhì)的限制，參考擔(dān)保公司享受的優(yōu)惠，為開展“政銀?！睒I(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司爭取相關(guān)政策。

　　值得關(guān)注的是，“政銀?！彪m然降低了融資成本，但對處于發(fā)展初期的小微企業(yè)而言，還款壓力仍然較大。

　　有專家建議，保險(xiǎn)公司可根據(jù)不同企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況實(shí)行浮動費(fèi)率，在減輕借款人負(fù)擔(dān)的同時(shí)，通過費(fèi)率杠桿引導(dǎo)企業(yè)提高管理水平，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，從而獲得較低的保險(xiǎn)費(fèi)率。

　　【記者觀察：險(xiǎn)資有望加速入粵】

　　險(xiǎn)資對于廣東的投資熱情有望持續(xù)。

　　廣東保監(jiān)局在2014年年初的《廣東保監(jiān)局：保險(xiǎn)資金入粵情況調(diào)研報(bào)告》中表示，廣東是全國的經(jīng)濟(jì)大省，經(jīng)濟(jì)總量多年一直位居全國首位，各項(xiàng)主要指標(biāo)也位居全國前列，但引進(jìn)保險(xiǎn)資金量僅排在全國第12位。而廣東是全國最大的區(qū)域保險(xiǎn)市場，保費(fèi)規(guī)模已連續(xù)10年居全國首位，2013年占全國的11%。但是，廣東保險(xiǎn)資金使用量僅占全國的2.8%，保費(fèi)資金大量外流，服務(wù)廣東實(shí)體經(jīng)濟(jì)明顯不足。

　　記者從廣東省發(fā)改委獲悉，在傳統(tǒng)銀行信貸、信托融資受限的情況下，引進(jìn)保險(xiǎn)資金投資具有資金規(guī)模大、穩(wěn)定性高、成本較低以及使用靈活等優(yōu)勢。目前，廣東正在實(shí)施振興粵東西北、新型城鎮(zhèn)化等戰(zhàn)略，保險(xiǎn)業(yè)可提供長期穩(wěn)定資金，彌補(bǔ)財(cái)政資金不足。

　　發(fā)改委人士透露，初步預(yù)計(jì)“十三五”時(shí)期的廣東省交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金需求總額達(dá)15140億元。其中，軌道交通資金需求7020億元，高速公路7226億元，港航工程496億元，機(jī)場工程398億元。

　　其中，包括推行省級產(chǎn)業(yè)園區(qū)股權(quán)投資。廣東省要著手對2013-2017年省財(cái)政安排135億元支持省級產(chǎn)業(yè)園擴(kuò)能增效的專項(xiàng)資金更多采取股權(quán)投資的方式，進(jìn)一步促進(jìn)園區(qū)載體建設(shè)，推動園區(qū)擴(kuò)能增效。

　　記者獨(dú)家獲悉，廣東省正在研究設(shè)立省鐵路發(fā)展基金。即參照國家設(shè)立鐵路發(fā)展基金的做法，以財(cái)政資金為引導(dǎo)設(shè)立省鐵路發(fā)展基金，吸引民營資本在內(nèi)的各類資金參與鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。初定該基金規(guī)模約300億元，具體方案正在研究起草，爭取年內(nèi)盡早出臺。

　　廣東省還將推動設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)基金?！拔覀儗氖?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持基金中劃撥一部分發(fā)起設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)基金，分別投入高端新型電子信息、新能源汽車、半導(dǎo)體照明、生物、高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、新能源和新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，為廣東省省加快轉(zhuǎn)型升級提供資金支撐?！睆V東省發(fā)改委人士告訴記者。

　　由于廣東省利用保險(xiǎn)資金投資的重點(diǎn)將放在基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域，這與保險(xiǎn)資金資金性質(zhì)偏好高度吻合。市場各方預(yù)期，險(xiǎn)資下珠江熱潮還將持續(xù)。

　　廣東保監(jiān)局正積極推進(jìn)“險(xiǎn)資入粵”工作，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，支持地方經(jīng)濟(jì)社會建設(shè)。有接近保險(xiǎn)監(jiān)管層的人士透露，此前廣東吸引保險(xiǎn)資金的規(guī)模的確較小，但近期積極引保險(xiǎn)入粵，相信未來保險(xiǎn)資金會越來越多被用以廣東省經(jīng)濟(jì)建設(shè)。而總部在廣州的壽險(xiǎn)高層曾對記者表示，盡管他們險(xiǎn)資規(guī)模不大，但他們也希望能參與到廣東基礎(chǔ)建設(shè)當(dāng)中。

　　不過，各方對于項(xiàng)目的收益情況都不愿意提及。根據(jù)此前已有的項(xiàng)目收益情況估算，收益率會在6%至10%不等，遠(yuǎn)高于保險(xiǎn)行業(yè)投資收益水平。