山水文化破釜沉舟，第二大股東的實際控制人丁磊走向前臺。

　　18日起停牌的山水文化今日公告透露，第一大股東黃國忠事實性隱退，二股東稱正在商討與上市公司相關(guān)的重大事項，申請停牌。

　　“丁磊這次肯定是想使出什么辦法來?！苯咏剿幕娜耸客嘎丁?/p>

　　丁磊走上前臺

　　據(jù)公告，山水文化8月19日收到第一大股東黃國忠、第二大股東六合逢春及其實際控制人丁磊關(guān)于申請公司股票停牌的函。

　　該函稱，丁磊自2014年5月13日與公司第一大股東黃國忠簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，成為一致行動人后，一直致力于協(xié)助上市公司融資以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型事宜，目前鑒于融資困難及第一大股東面臨較大負(fù)債，可能會使上市公司非公開發(fā)行股票以及實際控制人地位受到影響的現(xiàn)狀，其作為公司第二大股東的實際控制人，正在商討與公司相關(guān)的重大事項。但由于該事項正在商討中，尚存在重大不確定性。要求公司申請股票停牌。

　　8月5日，本報與中國證券網(wǎng)聯(lián)合刊登調(diào)查報道《山水文化“假面”股東》。山水文化隨后證實，黃國忠、丁磊共同卷入廣西金信擔(dān)保糾紛中，黃國忠持有的山水文化2000萬股（占總股本的9.88%）存在被法院強制拍賣風(fēng)險，山水文化定增也中止，黃國忠承諾在逾期債務(wù)全部清償完畢之前不啟動后續(xù)上市公司收購工作。

　　山水文化今日披露，目前，除已披露事項外（包括非公開發(fā)行股份），上市公司及實際控制人尚未開始籌劃涉及公司其他重大事項（包括但不限于重大資產(chǎn)重組、發(fā)行股份、上市公司收購、債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)注入等），但不能確認(rèn)未來三個月內(nèi)是否開始籌劃重大資產(chǎn)重組。

　　如何突圍

　　投資者很容易將此番停牌與丁磊掌控的印象劉三姐聯(lián)系起來。印象劉三姐是丁磊旗下最亮眼的資產(chǎn)。

　　但現(xiàn)實情況是，丁磊同樣身負(fù)較重的債務(wù)，且持股幾乎皆遭凍結(jié)，債務(wù)、質(zhì)押、凍結(jié)環(huán)環(huán)相扣。另外，丁磊還負(fù)有同黃國忠諸多債務(wù)的連帶責(zé)任及民間借貸問題

　　上證報記者掌握的民事裁定書顯示，丁磊所持的六合逢春股權(quán)及印象劉三姐股權(quán)均處于質(zhì)押或凍結(jié)狀態(tài)。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)圖顯示，印象劉三姐的運維實體——桂林廣維直接股東為廣維集團（控股67%）和廣西文華（持股33%）。

　　索芙特去年9月的預(yù)案顯示，2013年4 月，廣維集團將其持有的桂林廣維67%股權(quán)、廣西文華將其持有的桂林廣維13.2%股權(quán)質(zhì)押給中原信托。2013年4月，桂林廣維將其持有的64780.3平方米的土地使用權(quán)抵押給中原信托。

　　公告披露，以上股權(quán)質(zhì)押合同和最高額抵押合同系為廣維集團與中原信托于2013年簽署的《信托貸款合同》或在2013年4月1至2016年4月1日為止簽署的一系列合同提供擔(dān)保。前述主債權(quán)余額在債權(quán)發(fā)生期間最高不超過4億元。

　　也就是說，印象劉三姐的運維實體——桂林廣維若要證券化或轉(zhuǎn)讓，上述4億元須先償還。

　　債務(wù)危機下，丁磊需一筆巨額“過橋資金”來幫助解決質(zhì)押問題再行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

　　公告顯示，丁磊籌劃重大事項的方向、方式未定?！安慌懦朕k法賣出一部分資產(chǎn)或股權(quán)籌得資金先解決債務(wù)問題?！庇惺煜ざ±诘娜耸繉τ浾咄嘎?。

　　另據(jù)公告，8月22日上午，山水文化將通過“上證e互動”網(wǎng)絡(luò)平臺召開投資者說明會，屆時董事長黃國忠、總經(jīng)理丁磊、董事會秘書及財務(wù)總監(jiān)都將出席。