繼“寶寶軍團(tuán)”后，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品正成為互聯(lián)網(wǎng)金融的新戰(zhàn)場(chǎng)。今年以來(lái)，阿里、新浪、蘇寧、京東等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)先后進(jìn)軍票據(jù)理財(cái)市場(chǎng)，在貨幣基金收益率連下臺(tái)階之后，這類產(chǎn)品正成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)攻城略地的新利器。

　　“寶寶”理財(cái)收益縮水

　　大佬急求新產(chǎn)品留住投資者

　　8月11日起，蘇寧云商金融公司推出系列票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，均是和上海金銀貓票據(jù)理財(cái)平臺(tái)合作，預(yù)期收益率在6%~7%，產(chǎn)品很快售罄。

　　緊隨其后，京東12日上線票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品“小銀票”，同樣是與上海金銀貓票據(jù)理財(cái)平臺(tái)合作。

　　票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，其實(shí)是指融資企業(yè)以其持有的銀行承兌匯票提供質(zhì)押擔(dān)保，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布產(chǎn)品，向個(gè)人投資人融資。而銀行承兌匯票由銀行承兌，銀行承諾到期后會(huì)無(wú)條件兌付該票據(jù)金額給予匯票的所有人。

　　其實(shí)早在今年4月，阿里巴巴定期理財(cái)“招財(cái)寶”平臺(tái)上，首批上線的6只產(chǎn)品中就包括4只票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品。5月下旬，新浪旗下微財(cái)富也試水票據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品。

　　目前票據(jù)理財(cái)紛紛上線，緣于“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)熱度退卻。截至記者發(fā)稿，余額寶最新7日年化收益率只有4.159%，與年初的6.763%年化收益率相比，收益率縮水近四成。這使得部分投資者選擇贖回，為了留住投資者，互聯(lián)網(wǎng)電商們都在尋找新的理財(cái)產(chǎn)品，票據(jù)理財(cái)就是其中最熱門的一種。

　　理財(cái)平臺(tái)算盤都很精

　　收益高于7%的理財(cái)要留心

　　目前票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品不少給出超7%的收益，吸引一眾小伙伴參與，不過(guò)業(yè)內(nèi)人士表示，超高收益并非合理，也不可持續(xù)。

　　票據(jù)理財(cái)?shù)倪壿嬒喈?dāng)于用互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)籌集投資人的資金，為銀行墊付票據(jù)貼現(xiàn)，和實(shí)際銀行貼現(xiàn)效果一致。因此銀行票據(jù)貼現(xiàn)水平是這類產(chǎn)品收益的指南針。據(jù)悉，目前半年期的票據(jù)貼現(xiàn)利率一般在3%左右，即使年化也不過(guò)6%的水平。若互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品收益高于7%，那么融資方完全可以直接找銀行去貼現(xiàn)，成本更低。

　　目前互聯(lián)網(wǎng)上的產(chǎn)品為什么收益能超過(guò)7%？這其中最主要的原因是為了推廣業(yè)務(wù)，大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)自己貼錢來(lái)吸引投資者眼球，比如某平臺(tái)“票據(jù)寶”就曾采用過(guò)“+1.8%收益補(bǔ)貼”的收益機(jī)制。

　　此外，平臺(tái)宣傳的年化收益率也有水分，比如某平臺(tái)購(gòu)買日與起息日之間相差一周左右的時(shí)間，這就相當(dāng)于這7天，投資者的錢白白放在了平臺(tái)，即使能夠獲得預(yù)期收益，實(shí)際利率也低于名義利率。

　　理財(cái)師表示，票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品收益很大程度上，和融資企業(yè)對(duì)資金需求的緊張程度、以及民間借貸成本有關(guān)。目前一些平臺(tái)支付紅包補(bǔ)貼抬高收益的現(xiàn)象，是不可持續(xù)的。