隨著近來(lái)風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，多家信托公司正開(kāi)啟曲線打破剛性兌付模式。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者19日從相關(guān)內(nèi)部人士處獲悉，北京國(guó)際信托有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北國(guó)投”)擬一舉推出標(biāo)準(zhǔn)化信托型高收益?zhèn)⑿磐行虯 BN等4款新型信托型“債券”產(chǎn)品，以此化解未來(lái)的兌付風(fēng)險(xiǎn)。

　　剛性兌付是指信托產(chǎn)品到期后，信托公司必須分配給投資者本金及收益，當(dāng)信托計(jì)劃出現(xiàn)不能如期兌付或者兌付困難時(shí)，信托公司需要兜底處理。這是信托業(yè)一個(gè)不成文的“潛規(guī)則”。

　　目前，已有中誠(chéng)信托、華寶信托、外貿(mào)信托等16家信托公司先后推出各自的資產(chǎn)證券化創(chuàng)新產(chǎn)品，規(guī)模已超過(guò)2000億元。對(duì)此，專(zhuān)家認(rèn)為，剛性兌付的“潛規(guī)則”，正倒逼信托公司加緊推新，新模式對(duì)券商資管、基金子公司等都有借鑒意義。此外，產(chǎn)品的推出也亟待配套政策的支持。

　　“我們準(zhǔn)備在銀行間市場(chǎng)首次推出信托型A BN產(chǎn)品，目前正處在立項(xiàng)階段。順利的話，估計(jì)兩三個(gè)月后便可以推出業(yè)界第一款正式的信托型A BN?！北眹?guó)投總經(jīng)理王曉龍?jiān)诮邮堋督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者專(zhuān)訪時(shí)透露。王曉龍表示，經(jīng)過(guò)銀行間交易商協(xié)會(huì)法審等一系列流程之后，資產(chǎn)池工作便可以運(yùn)作。其實(shí)質(zhì)是，通過(guò)銀行間交易商協(xié)會(huì)的渠道，把其原來(lái)非標(biāo)準(zhǔn)化信托產(chǎn)品，轉(zhuǎn)化成標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，然后在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)黾悠湫磐泄井a(chǎn)品的流動(dòng)性。

　　A BN，即在交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)發(fā)行的資產(chǎn)支持票據(jù)，主要分為抵/質(zhì)押型和信托型。其中信托型A BN就是引入信托做特殊目的的載體(簡(jiǎn)稱(chēng)SPV )，以信托方式實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)的隔離，投資者對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)享有信托受益權(quán)。（下轉(zhuǎn)第二版）