上證報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月18日，滬深兩市已有46家房地產(chǎn)上市公司發(fā)布中期業(yè)績(jī)，共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1180.77億元，相較去年同期增長(zhǎng)12%；其中有35家房企實(shí)現(xiàn)盈利，占比76%；有25家房企凈利潤(rùn)同比增加，占比54%。而去庫(kù)存將是房企下半年的主要任務(wù)

　　隨著房企半年報(bào)的陸續(xù)出爐，房地產(chǎn)行業(yè)上半年的業(yè)績(jī)狀況也輪廓漸顯。截至8月18日，滬深兩市已有46家房地產(chǎn)上市公司發(fā)布中期業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)盈利占比達(dá)76%；其中凈利潤(rùn)同比增加的超過(guò)一半。雖然上半年房地產(chǎn)銷售市場(chǎng)頗為慘淡，但從這些數(shù)據(jù)來(lái)看，整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)生存狀況并不算差，有些超乎市場(chǎng)預(yù)期。

　　對(duì)于下半年，萬(wàn)科和招商地產(chǎn)在半年報(bào)里都表示，下半年的經(jīng)營(yíng)環(huán)境可能會(huì)好于上半年。不過(guò)，政策的松綁短期內(nèi)并不能帶來(lái)市場(chǎng)迅速反轉(zhuǎn)已成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，因此，去庫(kù)存、謹(jǐn)慎投資仍是房地產(chǎn)行業(yè)下半年的主題。

　　資金鏈大多處在安全線內(nèi)

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至昨日，從46家已發(fā)布半年報(bào)的A股上市房企凈利潤(rùn)看，大多數(shù)房企業(yè)績(jī)報(bào)喜，實(shí)現(xiàn)盈利的占比達(dá)76%，46家房企中，有25家房企凈利潤(rùn)同比增加，其中，7家房企凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度超過(guò)100%，6家凈利潤(rùn)增幅在50%至100%之間，實(shí)現(xiàn)50%以上大幅增長(zhǎng)的房企比例占到28%。

　　再?gòu)姆科蟮馁Y金情況來(lái)看，46家房企負(fù)債率都在100%以內(nèi)，剔除貨幣資金后的凈負(fù)債率則更低。應(yīng)該說(shuō)，歷經(jīng)十年房地產(chǎn)市場(chǎng)起起落落的考驗(yàn)，在樓市低谷中房企大多以“現(xiàn)金為王”為指導(dǎo)思想，千方百計(jì)保證資金鏈處在安全線內(nèi)。例如萬(wàn)科截至6月底持有的貨幣資金較一季度末有所增加，為428.6億元，凈負(fù)債率僅為36.4%，手中握有大把現(xiàn)金。

　　行業(yè)毛利率下滑5.7個(gè)點(diǎn)

　　不過(guò)，仔細(xì)甄別房企業(yè)績(jī)光鮮的表面，記者發(fā)現(xiàn)部分房企業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，并不能完全反應(yīng)市場(chǎng)的真實(shí)狀況。

　　例如凈利潤(rùn)增幅最大的國(guó)興地產(chǎn)，上半年凈利潤(rùn)為5000萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度高達(dá)649%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。而業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)主要是因?yàn)橹貞c國(guó)興北岸江山項(xiàng)目2014年上半年B4、A1號(hào)樓順利實(shí)現(xiàn)交房結(jié)轉(zhuǎn)利潤(rùn)，實(shí)際上是去年銷售的“延遲”反應(yīng)。另一家房企萬(wàn)業(yè)企業(yè)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)354%，主要系新加坡銀利公司、新加坡春石公司和南京吉慶房地產(chǎn)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓完畢，確認(rèn)相關(guān)投資收益所致。

　　此外，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的增加，也不能掩蓋行業(yè)利潤(rùn)率下滑的現(xiàn)實(shí)。記者發(fā)現(xiàn)，在46家房企中，有28家毛利率同比下滑，所占比例超過(guò)六成以上；46家房企平均毛利率為28%，較2013年年報(bào)上市房企整體毛利率33.7%，下滑5.7個(gè)百分點(diǎn)。在土地市場(chǎng)未見(jiàn)明顯降溫、地價(jià)所占成本比例越來(lái)越高的今天，行業(yè)毛利率下滑成為趨勢(shì)。而房企中仍能保持50%以上較高毛利率水平的大多為地方國(guó)企，如陸家嘴、深物業(yè)、廣宇發(fā)展、鐵嶺新城等。

　　下半年經(jīng)營(yíng)環(huán)境有望好轉(zhuǎn)

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，上半年，全國(guó)商品房銷售面積同比下降6.0%，銷售額同比下降6.7%。截至6月末，全國(guó)商品房待售面積54428萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)24.5%。雖然全國(guó)各地樓市松綁、貸款放松的救市之舉此起彼伏，但“春天并不會(huì)隨之而來(lái)”成為龍頭房企的共識(shí)，去庫(kù)存仍將是房企下半年主要任務(wù)。

　　對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)形勢(shì)，萬(wàn)科總裁郁亮認(rèn)為，短期內(nèi)，那些庫(kù)存量高、去化周期長(zhǎng)的城市，仍然會(huì)延續(xù)去庫(kù)存的過(guò)程?！暗壳耙呀?jīng)出現(xiàn)了一些積極的因素，預(yù)示著下半年的經(jīng)營(yíng)環(huán)境可能會(huì)好于上半年，”郁亮表示，在分類調(diào)控的政策導(dǎo)向下，近期各地進(jìn)行了一系列政策調(diào)整，這有利于穩(wěn)定市場(chǎng)信心，釋放一部分被抑制的置業(yè)需求；隨著央行[微博]多次強(qiáng)調(diào)要保護(hù)首次置業(yè)者貸款需求，未來(lái)的購(gòu)房信貸環(huán)境也有望得到改善。此外，今年上半年各地市場(chǎng)所出現(xiàn)的價(jià)格回調(diào)，一定程度上也有助于提升購(gòu)房者的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力。

　　招商地產(chǎn)在18日晚間公布的半年報(bào)中也預(yù)計(jì)，隨著從中央到地方一系列放松政策的出臺(tái)與落實(shí)，下半年市場(chǎng)成交有望反彈。但總體來(lái)說(shuō)，此次調(diào)整與前兩次的調(diào)整有所不同，更多的是出于供需失衡等市場(chǎng)內(nèi)在因素所致，因此市場(chǎng)復(fù)蘇將是緩慢的。下半年將抓住銷售窗口期，以銷定產(chǎn)，控制節(jié)奏，狠抓營(yíng)銷是公司下半年工作的重中之重。