2013年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品如雨后春筍出現(xiàn)，股權(quán)激勵(lì)也開始破局，凸顯出基金行業(yè)創(chuàng)新如火如荼，但是業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在加快創(chuàng)新的同時(shí)，也應(yīng)該關(guān)注到迷你基金的退出問題。8月7日，大成基金子公司、大成國際資產(chǎn)管理公司發(fā)布通告，將會(huì)結(jié)束在港交所上市的兩只ETF基金的運(yùn)作，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，迷你基金“退市”有利于建立健全基金產(chǎn)品市場的新陳代謝機(jī)制。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日，市場共有2300多只基金，其中有400只基金的規(guī)模低于5000萬元（A、B、C份額分別計(jì)算），占比17%左右。迷你基金占用了行業(yè)的人才、渠道、市場等諸多方面的大量資源，隨著目前公募基金管理規(guī)模達(dá)3.61萬億元，超過2007年3.3萬億元的歷史最高峰值，基金存量突破2000只大關(guān)，對這些資源的需求也在不斷擴(kuò)大，在此背景下，如果能將迷你基金占用的資源讓渡給更加符合市場需求的產(chǎn)品，將有利于行業(yè)的健康發(fā)展。

　　目前，陽光私募基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品等都有強(qiáng)制中止的先例，近年來在監(jiān)管層“加強(qiáng)監(jiān)管，放松管制”的思路下，基金業(yè)的市場化開始逐步推進(jìn)，部分公募基金也做了基金“合并”、基金“轉(zhuǎn)型”的有益嘗試，但主動(dòng)終止公募基金運(yùn)作還非常少，在內(nèi)地發(fā)行的公募基金還沒有先例。

　　8月7日，大成基金子公司、大成國際資產(chǎn)管理公司發(fā)布通告，將會(huì)結(jié)束在港交所上市的兩只ETF產(chǎn)品，各子基金的基金單位將從2014年9月17日（即停止交易日）起停止交易。兩基金資產(chǎn)凈值均只有300萬港元左右。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在基金業(yè)逐步市場化的過程中，迷你基金終止運(yùn)作是基金行業(yè)生態(tài)健康的表現(xiàn)，對此應(yīng)該持鼓勵(lì)態(tài)度?；鹦袠I(yè)朝著更加市場化的健康方向發(fā)展，關(guān)鍵之一是鼓勵(lì)市場主體“吐故納新”，即在持續(xù)提高基金公司自身創(chuàng)新動(dòng)力和能力的同時(shí)，建立健全基金產(chǎn)品新陳代謝的市場化機(jī)制，達(dá)到資源有效配置、保持行業(yè)健康發(fā)展的目的。

　　在基金的退出機(jī)制上，新證券投資基金法給出“關(guān)停并轉(zhuǎn)”的思路，細(xì)化了基金轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式或合并的程序。日前，國務(wù)院發(fā)布資本市場新“國九條”，明確提出“完善退市制度”的改革目標(biāo)；中國證監(jiān)會(huì)也適時(shí)發(fā)布《關(guān)于大力推進(jìn)證券投資基金行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的意見》，并正式推行產(chǎn)品注冊制度，為今后一段時(shí)期內(nèi)的基金行業(yè)未來發(fā)展指出了總體原則、主要任務(wù)和具體舉措，有助于發(fā)揮市場機(jī)制在發(fā)展中的基礎(chǔ)性作用。 曹乘瑜