信托業(yè)橫跨貨幣、資本和實業(yè)三大市場，在投資范圍、投資方式方面相對于其他金融行業(yè)有無與倫比的優(yōu)勢。但近年來，隨著泛資管時代的到來以及監(jiān)管更為嚴(yán)厲，信托業(yè)的各項傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式都受到不小沖擊。

　　一方面，券商資管、基金子公司陸續(xù)獲得投資范圍的松綁和審批上的便利，信托的銀信合作業(yè)務(wù)受到威脅，其規(guī)模增長空間和利潤率逐漸萎縮。

　　另一方面，由于信托公司開展的集合資金信托業(yè)務(wù)以剛性兌付為基礎(chǔ)，信托公司承擔(dān)著相關(guān)的運營風(fēng)險和信譽風(fēng)險，風(fēng)險收益并不十分匹配。再加上信托貸款主要集中在房地產(chǎn)及地方融資平臺等高風(fēng)險領(lǐng)域，若出現(xiàn)經(jīng)濟下行，此類業(yè)務(wù)將受到較大沖擊。

　　時至今日，信托業(yè)傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式已難以為繼，轉(zhuǎn)型迫在眉睫。為了平衡通道業(yè)務(wù)和信托貸款的下滑風(fēng)險，信托行業(yè)急需探索轉(zhuǎn)型發(fā)展方向，尋找新的收入來源。

　　當(dāng)前環(huán)境下，信托業(yè)轉(zhuǎn)型還需要多條腿走路：

　　一是發(fā)展投行業(yè)務(wù)，將傳統(tǒng)融資類業(yè)務(wù)向標(biāo)準(zhǔn)化的債權(quán)型工具方向轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)型為私募投行業(yè)務(wù)，這一方面打破了對信托公司剛性兌付的要求，另一方面也提升了信托公司的服務(wù)附加值。

　　二是回歸信托公司業(yè)務(wù)本源——“受人之托、代人理財”的業(yè)務(wù)模式，重點打造資產(chǎn)管理和私人財富管理業(yè)務(wù)。盡管目前這兩項業(yè)務(wù)已經(jīng)在信托公司有所開展，但還需要進一步發(fā)展以取得競爭優(yōu)勢。

　　與此同時，信托公司還應(yīng)統(tǒng)籌發(fā)展各項業(yè)務(wù)，將投資銀行、資產(chǎn)管理、財富管理等多種業(yè)務(wù)有機結(jié)合，通過投行業(yè)務(wù)創(chuàng)設(shè)理財產(chǎn)品、通過資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)把金融產(chǎn)品變成投資組合理財產(chǎn)品，通過財富管理對投資者進行個性化的資產(chǎn)配置，推動信托公司發(fā)展成為風(fēng)險可控、創(chuàng)新不斷、具有核心競爭力的現(xiàn)代信托機構(gòu)，真正做到“受人之托、代人理財”。

　　可以預(yù)見的是，投行、資管、財富管理業(yè)務(wù)將成為信托公司新的增長點。融資業(yè)務(wù)使信托業(yè)得以迅猛發(fā)展，而投行、資管、財富管理等業(yè)務(wù)則有可能幫助信托業(yè)形成真正的獨特優(yōu)勢。

　?。愂骒o 作者單位：長安信托）