由于7月份部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，悲觀情緒繼續(xù)發(fā)酵，前期急漲的煤炭、有色等板塊昨日跳水，兩市主要股指尾盤急跌。分析人士認(rèn)為，政府穩(wěn)增長的決心沒變，如果三季度經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)向下壓力，穩(wěn)增長政策會(huì)繼續(xù)加碼，對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面無需過度悲觀，而國辦發(fā)文多措施并舉緩解企業(yè)融資成本高，將推動(dòng)實(shí)際利率下行，不斷抬升股市估值。

　　截至昨日收盤，上證綜指報(bào)收于2206.47點(diǎn)，下跌16.41點(diǎn)，跌幅0.74%；深證成指報(bào)收于7893.9點(diǎn)，下跌86.59點(diǎn)，跌幅1.09%。值得關(guān)注的是，兩市昨日共成交3075.8億元，成交依然活躍。

　　煤炭、有色等資源股昨日大幅跳水的同時(shí)，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、汽車等板塊崛起。煤炭板塊大跌，安源煤業(yè)跌停，安泰集團(tuán)、陽泉煤業(yè)、大同煤業(yè)等個(gè)股跌幅超過4%。有色板塊也居于跌幅榜前列，錫業(yè)股份、羅平鋅電、云南銅業(yè)等個(gè)股跌幅均超過5%。汽車板塊則逆勢飄紅，松遼汽車、凌云股份漲停，東風(fēng)汽車、金杯汽車、特爾佳等個(gè)股漲幅超過6%。蘋果產(chǎn)業(yè)鏈也表現(xiàn)強(qiáng)勁，共達(dá)電聲漲停，環(huán)旭電子、金龍機(jī)電等漲幅均超過3%。

　　申萬李慧勇認(rèn)為，7月份投資弱于預(yù)期，政策根據(jù)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況而變動(dòng)，如果三季度經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)拐頭向下的壓力，穩(wěn)增長政策會(huì)繼續(xù)加碼，無論是貨幣政策還是財(cái)政政策都有望保持較寬松的格局，雖然下半年通脹會(huì)略高于上半年，但仍維持相對(duì)低位，不足以對(duì)政策方向產(chǎn)生影響。

　　實(shí)際利率的下行也將有助于股市估值提升。昨日國辦發(fā)文提出意見緩解企業(yè)融資成本高，包括保持貨幣信貸總量合理適度增長、抑制金融機(jī)構(gòu)籌資成本不合理上升、清理整頓不合理金融服務(wù)收費(fèi)等。有資深私募人士認(rèn)為，該意見將推動(dòng)實(shí)際利率下行，有助于股市估值的抬升，股市底部已經(jīng)確認(rèn)，向上機(jī)會(huì)大于向下風(fēng)險(xiǎn)。