昨日，滬深兩市股指小幅低開后震蕩上行。上證綜指午后觸及本次反彈高點(diǎn)后，再次引發(fā)獲利盤回吐，兩市股指快速跳水。最終，上證綜指收盤跌破5日和10日均線；創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)略強(qiáng)，但也以微跌報(bào)收；兩市成交量略有萎縮。

　　最近兩日，滬深股市出現(xiàn)一些微妙的變化，最明顯的就是個(gè)股震蕩幅度較此前擴(kuò)大，主力調(diào)倉換股的跡象十分明顯。昨日，滬深兩市個(gè)股漲跌比分別為1：3和1：2。但是，次新股的下跌勢頭有所緩解，兩市漲停股仍有20多只，近百只個(gè)股漲幅超過4%，市場結(jié)構(gòu)性行情依然活躍，并未產(chǎn)生恐慌性殺跌的市況。

　　昨日大盤的走弱，主要是受煤炭、有色金屬、保險(xiǎn)等權(quán)重藍(lán)籌板塊大幅下挫的影響。除了主力調(diào)倉的原因外，信貸數(shù)據(jù)低于預(yù)期也是股市回調(diào)的一大誘因，引發(fā)市場對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的憂慮，煤炭、有色金屬等周期性股票集體回落，金融、地產(chǎn)等權(quán)重藍(lán)籌股也額外承壓。同時(shí)，也加重了市場對(duì)資金面趨緊的擔(dān)憂。不過，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走弱也使得市場對(duì)“穩(wěn)增長政策加碼”的預(yù)期進(jìn)一步升溫，為股指的企穩(wěn)提供了動(dòng)力。在目前上有壓力、下有支撐的格局下，預(yù)計(jì)大盤將以震蕩整理的形式逐步化解上方的壓力。

　　期指當(dāng)期合約目前還剩22000多口未平倉，距離峰值不到五分之一，以目前的市場規(guī)模，這是一種常態(tài)數(shù)值。由于昨日期指做空情緒提前宣泄，今日的殺傷力或?qū)⒂邢?。此外，盡管短期獲利盤不斷出逃，但在過去一周，國際資金仍在持續(xù)流入A股市場。截至8月6日的一周，凈流入A股的資金額為12.2億美元，為2008年以來的第四單周較高水平。同時(shí)，融資融券余額正在經(jīng)歷今年以來的最強(qiáng)增長，短短一個(gè)多月兩融余額增長623億元；截至8月12日，滬深兩市融資融券余額已達(dá)4699億元，再創(chuàng)歷史新高。這些都說明，目前市場預(yù)期基本一致，支持A股市場中線走強(qiáng)的理由猶在。

　　從技術(shù)上看，昨日KDJ三線“死叉”后向下發(fā)散，MACD紅柱縮短并有“死叉”跡象，均不利于多方運(yùn)作。同時(shí)，各技術(shù)指標(biāo)仍存在“背離”。30分鐘和60分鐘的分時(shí)走勢顯示，短期股指還有調(diào)整動(dòng)力，但在2200點(diǎn)附近具有一定的技術(shù)性支撐。同時(shí)，2180點(diǎn)是重要的多空分水嶺，應(yīng)有較強(qiáng)的技術(shù)支撐?？紤]到今日是8月份期指交割日，預(yù)計(jì)大盤的震蕩幅度或許會(huì)加劇。短期來看，預(yù)計(jì)上證綜指在2180-2230點(diǎn)區(qū)間進(jìn)行強(qiáng)勢震蕩整固的概率較大。

　　民族證券 李泓灝