市場(chǎng)昨日傳出消息，萬(wàn)家基金旗下子公司“萬(wàn)家共贏”一項(xiàng)目8億元資金遭第三方惡意挪用，據(jù)記者了解，此事涉及兩家滬上基金子公司“萬(wàn)家共贏”和“金元百利”，以及兩家深圳私募管理公司，即深圳景泰基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱“深圳景泰”）和深圳吾思基金管有限公司（簡(jiǎn)稱“深圳吾思”），這兩家私募公司的實(shí)際控制人皆為李志剛。

　　昨日萬(wàn)家回應(yīng)商報(bào)記者稱：“現(xiàn)已向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，將保證到期或提前兌付本息。被挪用的8億元資金已追回1億元，另外7億元在銀行凍結(jié)?！?/p>

　　據(jù)悉，李志剛已被公安機(jī)關(guān)控制。

　　 8億資金遭私募挪用

　　據(jù)了解，這款名為“萬(wàn)家共贏景泰基金一號(hào)至四號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”的理財(cái)產(chǎn)品，按照資產(chǎn)管理人與深圳景泰簽訂的協(xié)議，應(yīng)投資于與中國(guó)銀行云南分行有個(gè)人房貸業(yè)務(wù)合作關(guān)系的開(kāi)發(fā)商的部分售房受益權(quán)。

　　然而今年6月20日，深圳景泰在資產(chǎn)管理人和投資顧問(wèn)均不知情的情形下違反合伙協(xié)議，擅自變更景泰一期基金的投資策略，將資金用于其他用途。

　　經(jīng)查，遭遇挪用的8億元資金有近6億元出現(xiàn)在金元百利資產(chǎn)管理公司（下稱“金元百利”，是金元惠理旗下基金子公司）一只產(chǎn)品的賬戶上，另外2億元被用于償還深圳中行的一個(gè)到期理財(cái)項(xiàng)目。

　　金元百利這只產(chǎn)品的合作方是深圳吾思基金，一家專注于地產(chǎn)項(xiàng)目的私募基金管理機(jī)構(gòu)。這家機(jī)構(gòu)與深圳景泰的實(shí)際控制人同為李志剛。

　　萬(wàn)家共贏向商報(bào)記者表示，“得知此事，還多虧了公司另一股東歌斐資產(chǎn)管理（諾亞財(cái)富全資子公司），是他們發(fā)現(xiàn)挪用事件后將情況通報(bào)給我們，我們隨即向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告，并向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。目前已經(jīng)追回1億元，另外7億元在銀行凍結(jié)，實(shí)現(xiàn)保全，但存在權(quán)屬問(wèn)題，還需通過(guò)法律手段解決。不過(guò)，我們將保證相關(guān)產(chǎn)品到期或提前兌付本息。”

　　公開(kāi)資料顯示，萬(wàn)家共贏注冊(cè)資本6000萬(wàn)元，萬(wàn)家基金出資占比51%，諾亞控股旗下全資子公司歌斐資產(chǎn)占35%，上海承圓投資管理中心占14%。萬(wàn)家共贏主要開(kāi)展固定收益、權(quán)益投資、對(duì)沖投資以及融資類、股權(quán)債權(quán)投資等業(yè)務(wù)，其中，固定收益類投資是重點(diǎn)。

　　海通證券研究員向商報(bào)記者表示，“這是典型的項(xiàng)目資金遭第三方惡意挪用的案例，左手倒右手，一定是項(xiàng)目方的某些環(huán)節(jié)出現(xiàn)了資金緊張問(wèn)題，否則李志剛不會(huì)冒著行政違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)拆東墻補(bǔ)西墻?！?/p>

　　 金元百利賬戶收到5.9億

　　昨日下午，金元百利緊急召開(kāi)通氣會(huì)，金元惠理董事長(zhǎng)、督察長(zhǎng)，金元百利總裁等相關(guān)人員出席，對(duì)涉及的項(xiàng)目情況和已知情況給予澄清。

　　“我們的項(xiàng)目一直運(yùn)作得很好，直到今年6月29日，通過(guò)上海楊浦區(qū)公安部門(mén)，公司才得知，旗下"吾思基金城中村及棚戶區(qū)改造系列專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃"的合作方"深圳吾思基金"的實(shí)際控制人李志剛已被控制，同時(shí)被公安部門(mén)控制的還有豐華鴻業(yè)大股東佳泰地產(chǎn)的實(shí)際控制人李瑞峰?！苯鹪倮偛脜亲粤Ρ硎?。

　　據(jù)其介紹，“吾思基金城中村及棚戶區(qū)改造系列專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”共募集資金4.9億元，資金全部用于認(rèn)購(gòu)深圳吾思十八期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（下稱“吾思十八期”）的有限合伙份額，由吾思十八期通過(guò)中國(guó)銀行深圳上步支行向融資人云南豐華鴻業(yè)發(fā)放委托貸款，該貸款用于昆明市官渡區(qū)西部的寶華寺城中村及棚戶區(qū)改造項(xiàng)目。

　　“我們對(duì)這只資管計(jì)劃有著完備的風(fēng)控措施，一方面要求項(xiàng)目公司豐華鴻業(yè)70%的股權(quán)做質(zhì)押；同時(shí)要求他們用于拆遷返還的政府補(bǔ)償款賬戶（即"對(duì)應(yīng)政府的應(yīng)收賬款"）進(jìn)行質(zhì)押，還要求相關(guān)責(zé)任人的無(wú)限連帶責(zé)任等?！眳亲粤χ赋?。

　　但誰(shuí)也想不到，最終導(dǎo)致萬(wàn)家報(bào)案稱資金遭挪用的就是源于吳自力所稱的“豐華鴻業(yè)70%的股權(quán)質(zhì)押”。

　　“2014年6月11日，豐華鴻業(yè)方面向金元百利提出要置換其所質(zhì)押的股權(quán)，為了保證風(fēng)控，金元百利要求其以6億元置換股權(quán)。2014年6月19日，吾思十八期有限合伙的賬上收到了5.9億元資金。”吳自力進(jìn)一步指出，“收錢(qián)的時(shí)候我們覺(jué)得奇怪，首先資金沒(méi)到6億元；其次，資金來(lái)源賬戶是深圳景泰，與前期溝通的不一致?！?/p>

　　據(jù)吳自力透露，此后，金元百利開(kāi)始跟蹤調(diào)查，不久后，從公安部門(mén)得知上述兩名合作方遭控制，項(xiàng)目賬戶隨之被凍結(jié)。

　　如果吳自力說(shuō)的是真的，或許還有一種理由，那就是李志剛此次挪用萬(wàn)家共盈的募集資金是想幫助李瑞峰解凍其質(zhì)押在金元百利手中的豐華鴻業(yè)70%的股權(quán)，之后用于其他項(xiàng)目或另有隱情。

　　 吾思項(xiàng)目利息延期支付

　　盡管謎團(tuán)仍有，案件也在進(jìn)一步調(diào)查過(guò)程中，不過(guò)，對(duì)投資人的影響已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。

　　據(jù)吳自力透露，“吾思十八期項(xiàng)目”目前共發(fā)行了5期，合計(jì)規(guī)模為4.923億元，第一期自2013年8月13日成立，2014年8月13日是項(xiàng)目付息日，由于涉事的資產(chǎn)賬戶都被公安機(jī)關(guān)凍結(jié)，一期800萬(wàn)元的利息款目前兌付有難度，“我們只能公告延期。這五期總共應(yīng)付的利息有5000多萬(wàn)元”。

　　“出事前”，這只資管計(jì)劃運(yùn)行正常，前景良好。8月份計(jì)劃有125畝地掛牌出售，11月份有250畝地出售，市場(chǎng)價(jià)格每畝在600萬(wàn)－1000萬(wàn)元，收益還是很明顯的。

　　“當(dāng)前，為了盡快解決該資管計(jì)劃所面臨的問(wèn)題，我們也已向該資管計(jì)劃的投資顧問(wèn)中國(guó)銀行深圳上步支行通報(bào)了情況，要求其盡快提供解決方案。同時(shí)，與昆明當(dāng)?shù)卣疁贤?xiàng)目推進(jìn)進(jìn)展，并以多種方式聯(lián)系該項(xiàng)目的接盤(pán)方?！?/p>

　　針對(duì)目前被萬(wàn)家方面稱遭到挪用的5.9億元資金的最終流向，吳自力表示，一切要待法院判決結(jié)果出臺(tái)后再議。

　　上海申浩律師事務(wù)所李律師表示：“從初步情況看，金元百利賬戶中的5.9億元，劃回萬(wàn)家共贏的概率大，目前涉嫌挪用的8億元，基本都已經(jīng)保全。金元百利方面更靠譜的解決方案應(yīng)該是給項(xiàng)目找個(gè)好的接盤(pán)方?！?/p>

　　[ 新聞延伸 ]

　　此事件給基金子公司敲響風(fēng)險(xiǎn)控制警鐘

　　據(jù)商報(bào)記者了解，現(xiàn)在基金子公司的資管產(chǎn)品按照業(yè)務(wù)類型主要分為通道類業(yè)務(wù)和融資類業(yè)務(wù)，投資主要包括：房地產(chǎn)項(xiàng)目融資、地方財(cái)政平臺(tái)融資；基于傳統(tǒng)證券投資專戶業(yè)務(wù)延伸的股權(quán)質(zhì)押和資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等。

　　其中，房地產(chǎn)融資和與地方政府的基建類項(xiàng)目占據(jù)基金子公司主動(dòng)管理類業(yè)務(wù)的超過(guò)70%。由于基金子公司的“萬(wàn)能牌照”投資范圍與信托公司無(wú)異，在2012年底后經(jīng)歷了爆發(fā)式增長(zhǎng)。特別是通道類業(yè)務(wù)，是基金子公司最為樂(lè)意的，省時(shí)省力，只要項(xiàng)目不出現(xiàn)問(wèn)題，那就是穩(wěn)賺錢(qián)，按照募集總規(guī)模提取0.3%－06%不等的通道費(fèi)。

　　野蠻生長(zhǎng)后，風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。

　　今年光耀地產(chǎn)傳出倒閉傳聞，令財(cái)通基金子公司發(fā)行的財(cái)通資產(chǎn)—光耀揚(yáng)州·全球候鳥(niǎo)度假地資管計(jì)劃陷入危機(jī)，目前財(cái)通基金稱將通過(guò)土地拍賣(mài)解決可能的兌付危機(jī)。

　　華宸未來(lái)子公司也在近期曝出違約困境，融資方淮南志高未經(jīng)批準(zhǔn)非法占用土地被行政處罰，投資的歡樂(lè)園項(xiàng)目早在去年12月就已經(jīng)停工，沒(méi)有錢(qián)償還本息。

　　為了給基金子公司膨脹發(fā)展降溫，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)從今年6月專門(mén)制定了《基金管理公司風(fēng)險(xiǎn)管理指引（試行）》，重點(diǎn)提出了基金子公司的管控風(fēng)險(xiǎn)，要求基金公司防范子公司可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞。

　　一位不愿具名的資深信托高管表示，“自2013年起，房地產(chǎn)信托成為基金子公司的主攻方向之一，至少有近半數(shù)的基金子公司涉足地產(chǎn)類業(yè)務(wù)。但相對(duì)信托公司，基金子公司從事類信托的專業(yè)人才儲(chǔ)備以及項(xiàng)目運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)匱乏，且基金子公司在快速發(fā)展業(yè)務(wù)的過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)還存在不足，風(fēng)格較為激進(jìn)。有一些房地產(chǎn)項(xiàng)目以及地方政府融資平臺(tái)項(xiàng)目并不符合信托或者券商資管的合規(guī)風(fēng)控要求，而基金子公司卻愿意承接?！?/p>

　　投資者一不小心就可能血本無(wú)歸

　　滬上某老十家基金管理公司的副總經(jīng)理感慨道，基金子公司的資管計(jì)劃相對(duì)信托違約的風(fēng)險(xiǎn)要大很多，現(xiàn)在信托產(chǎn)品仍存在剛性兌付?？墒菍?duì)于基金子公司的資管計(jì)劃產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，基金子公司資本金普遍以千萬(wàn)元計(jì)算。例如，萬(wàn)家共贏注冊(cè)資本6000萬(wàn)元；金元百利的注冊(cè)資本在3000萬(wàn)元左右。但是，基金子公司運(yùn)作的產(chǎn)品規(guī)模卻是幾億元甚至幾十億元。在如此高杠桿倍數(shù)的放大效應(yīng)下，一旦出現(xiàn)償還能力問(wèn)題，依靠基金子公司目前的資本恐難以償付，對(duì)其母公司也會(huì)產(chǎn)生影響。

　　在涉房項(xiàng)目中，土地抵押和項(xiàng)目工程抵押算是安全等級(jí)很高的擔(dān)保措施。據(jù)一位基金子公司人士透露，去年運(yùn)作的項(xiàng)目很多產(chǎn)品根本沒(méi)有土地抵押，只有類似的股權(quán)抵押、公司和個(gè)人的連帶擔(dān)保、財(cái)政函、人大決議這種更弱的方式。在此背景下，一旦產(chǎn)品償付出現(xiàn)危機(jī)，靠土地變現(xiàn)也是不容易的，一不小心，投資者的錢(qián)就可能會(huì)血本無(wú)歸。

　　對(duì)于“吾思十八期”這個(gè)項(xiàng)目，吳自強(qiáng)向商報(bào)記者表示，“金元百利承擔(dān)的是盡職管理的責(zé)任，客戶要追討的是融資人，如果在各方協(xié)調(diào)無(wú)果的情況，我們將代表投資人向融資人提起訴訟?！?/p>