自2011年興起后，國內(nèi)眾籌在過去的3年內(nèi)以非?！敖拥貧狻钡淖藨B(tài)如火如荼地發(fā)展，小到眾籌一本書、一個咖啡館，大到眾籌一部電影、一個地產(chǎn)項目。眾籌風(fēng)生水起，也給了許多懷揣創(chuàng)業(yè)夢想而缺乏資金的創(chuàng)業(yè)者希望的曙光，融資需求噴薄而出。

　　強勁的需求背后，是否也有充足的資金來源？答案是否定的。近日，清科集團聯(lián)合眾籌網(wǎng)發(fā)布的《2014年中國眾籌模式上半年運行統(tǒng)計分析報告》顯示，上半年股權(quán)眾籌預(yù)期融資金額達(dá)到20.36億元，而實際數(shù)字僅為1.56億元，股權(quán)眾籌的資金缺口仍然比較大。

　　看似紅紅火火的股權(quán)眾籌卻陷入了“虛火”的窘境，有業(yè)內(nèi)人士指出，一方面，市場實際的融資需求或許未必有報告中顯示的這么多；另一方面，眾籌目前還缺乏“游戲規(guī)則”。

　　南方日報記者采訪后發(fā)現(xiàn)，為解決“虛火”窘境，深圳多家股權(quán)眾籌平臺想了很多點子?！瓣P(guān)鍵是提高投資者的參與性，激發(fā)投資者的參與熱情?！?/p>

　　現(xiàn)狀

　　項目多但未必都“有效”

　　數(shù)據(jù)顯示，2014上半年，國內(nèi)眾籌領(lǐng)域共發(fā)生融資事件1423起，其中，股權(quán)眾籌發(fā)起融資事件430起，占所有眾籌的三成。所謂股權(quán)眾籌，即項目公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過出資入股公司，獲得未來收益的投融資模式。

　　近日，深圳愛合投股權(quán)投融資平臺CEO羅賢有正忙著篩選線上眼花繚亂的各類項目，今年2月份才上線的愛合投股權(quán)眾籌平臺目前已經(jīng)接到200多個項目，這些項目的來源都以深圳及周邊城市的為主，秉著對投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，這些項目無法做到“有求必應(yīng)”。

　　同樣，今年5月份上線的天使客眾籌平臺目前也在線上接到了上百個項目，天使客創(chuàng)始人石俊告訴記者，投資者難以甄別項目的好壞，但作為專業(yè)的投資團隊，必須要對項目嚴(yán)格把關(guān)才能投向大眾投資者。在深圳，類似愛合投、天使客這樣的股權(quán)眾籌平臺，還有大家投、雷鋒網(wǎng)等，他們的共同點都是線上項目多，可真正“有效”的項目卻不多，這也導(dǎo)致了股權(quán)眾籌的“虛火”。

　　“有些項目只有一份商業(yè)計劃書或者一個想法，連個雛形都沒有就急著要錢。”羅賢有告訴記者，這樣的項目不在少數(shù)，但并不適合馬上要錢?！捌鸫a要有個成型的產(chǎn)品，有創(chuàng)業(yè)的場地和相關(guān)的基本要素?！?/p>

　　在深圳這片適合創(chuàng)業(yè)的土壤上萌生了許多初創(chuàng)型的項目和企業(yè)，而國內(nèi)的直接融資，如銀行貸款、債權(quán)融資等融資方式對新興行業(yè)的支撐較弱，因此，這些仍處在“嬰兒期”的初創(chuàng)項目就成了股權(quán)眾籌平臺主要的服務(wù)對象，在這里，他們可以獲得一筆天使投資基金。此外，經(jīng)營期間需要資金周轉(zhuǎn)的企業(yè)也可以通過這個平臺獲得幫助。

　　融資方只需在網(wǎng)站注冊登記，發(fā)起眾籌項目，填寫相關(guān)項目資料，平臺后方便可看到該項目的情況和資金需求，審核通過就可以投向廣大投資者。

　　看似一個簡單的資金募集的平臺，而實際上，以眾籌為紐帶，還可以帶動很多資源、關(guān)系、合作，以及增值服務(wù)。“比如一個智能硬件制造商，在眾籌平臺可以找到各種股東，這些股東可能會成為它的消費者，或許還能促成某些合作，這樣的項目就很適合上眾籌?！绷_賢有認(rèn)為，眾籌不是簡單的資金募集，其內(nèi)在價值很大。

　　求解

　　要有好策劃更要提高參與性

　　除了忙著篩選項目，羅賢有還在給新推的項目策劃好點子，目的在于給投資者提供更多的投資服務(wù)。日前，羅賢有還帶了一批投資者前往深圳市龍華新區(qū)的TTMALL商業(yè)項目展開實地考察。

　　如何吸引廣大投資者參與到這個項目中來？羅賢有精心策劃了一個點子?！霸谏虉隼锝o每位投資者設(shè)立一個雕塑化的行為藝術(shù)，如一個手印，讓投資者感覺到這商場也有他們的一份。此外，還會給投資者做股東卡，每年還給他們發(fā)消費券?！痹诹_賢有看來，眾籌不是一次性的買賣，而是要和投資者保持一個長期的關(guān)系。“因為他給你投了資金，成為你的股東，那后續(xù)就要給他貢獻(xiàn)價值，等這個項目成長了，就可以分享價值”。

　　記者了解到，2012年底創(chuàng)立的“大家投”眾籌平臺也正在上2.0版本的頁面，且推出了更加完善的“投后管理”模塊，在“大家投”上完成融資目標(biāo)的創(chuàng)業(yè)團隊，會與項目投資人建立一個微信群，隨時溝通項目進展。而在2.0版本中，“大家投”打算推出更加規(guī)范的跟蹤機制，包括季報、年報的披露，財務(wù)狀況的審計，以及網(wǎng)絡(luò)會議的溝通等。

　　提高投資者的參與性，激發(fā)投資者的參與熱情，從一開始的風(fēng)險提示，到平臺對項目的嚴(yán)格篩選，再到投后管理都需要環(huán)環(huán)緊扣，缺一不可，這才能讓投資者真正感到“靠譜”?！巴顿Y者對風(fēng)險的承受能力比我們預(yù)期的要好。”羅賢有表示，在他們對投資者進行風(fēng)險測試時發(fā)現(xiàn)，許多投資者對項目有大概的了解和強烈的興趣，更重要的是有風(fēng)險承擔(dān)意識，但盡管如此，羅賢有還是要再三提醒。

　　替投資者事先甄別投資項目的優(yōu)劣，不僅是對投資者負(fù)責(zé)，還能大大提高投資熱情。羅賢有介紹，初創(chuàng)型項目和經(jīng)營類項目的篩選依據(jù)不同，初創(chuàng)型的項目更看重創(chuàng)新性和團隊的素質(zhì)以及商業(yè)模式，而經(jīng)營類的項目則對其有利潤的要求。在這當(dāng)中，“領(lǐng)投人”扮演了非常重要的角色，很大程度上決定了一個投資項目的成敗。“我們接過項目后就會推薦給我們的領(lǐng)投人，我們的領(lǐng)投人是在行業(yè)里有豐富投資經(jīng)驗、投資成功率和旗下管理基金的回報率都很高的機構(gòu)，且對項目的孵化和扶持能力都很好”。

　　此外，對于一個創(chuàng)業(yè)項目來講，并不是每個項目在投資的時候都是完整的，領(lǐng)投人可以幫助他們找個這個行業(yè)里的有用資源，對這個項目進行調(diào)配，幫助他們開拓客戶，開拓對投資者的投前投后服務(wù)，還有可能為眾籌平臺開辟新的盈利模式和渠道。

　　南方日報記者 卓泳