近期資金面處于寬松狀態(tài)的銀行們?cè)诶碡?cái)上發(fā)力明顯不足，收益率已經(jīng)普遍在5%以下。加上﹃寶寶﹄收益一蹶不振，投資者已經(jīng)開始為資金保值尋找新的出口。然而，保險(xiǎn)理財(cái)近期卻以高收益抱團(tuán)之勢(shì)迅速崛起，頻頻有產(chǎn)品收益超過(guò)6%甚至達(dá)到7%。一如﹃寶寶﹄高調(diào)問(wèn)世時(shí)的情景，高收益帶來(lái)的不僅是人氣，還有更多的疑問(wèn)，險(xiǎn)企們?chǔ)晗ば脑耘唳氲睦碡?cái)險(xiǎn)算是理財(cái)還是保險(xiǎn)？保障功能是否能依舊？投資者們真的可以做到﹃魚和熊掌﹄兼得了嗎？本刊記者張璐

　　險(xiǎn)企“聯(lián)網(wǎng)”顛覆理財(cái)觀念

　　近期，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的高收益數(shù)字不斷閃現(xiàn)在各大電商網(wǎng)站上。得益于銀行理財(cái)以及電商理財(cái)?shù)某晒δＪ?，保險(xiǎn)理財(cái)在現(xiàn)身之初，似乎也把賭注全壓在了“聯(lián)網(wǎng)”上。

　　最先讓公眾眼前一亮的，恐怕就是京東網(wǎng)前不久推出的一款理財(cái)險(xiǎn)了，該產(chǎn)品7月16日開售，產(chǎn)品上線一天即宣告售罄。認(rèn)購(gòu)速度如此之快令其他理財(cái)產(chǎn)品望塵莫及。在其官網(wǎng)對(duì)該產(chǎn)品的闡述中，記者找到了令其脫銷的原因——預(yù)期年化收益率達(dá)6.9%，并且投資門檻僅為1000元。

　　據(jù)了解，該產(chǎn)品為珠江人壽推出的安贏一號(hào)終身壽險(xiǎn)，產(chǎn)品性質(zhì)為萬(wàn)能險(xiǎn)，但最終京東網(wǎng)都沒(méi)有披露出產(chǎn)品規(guī)模。產(chǎn)品售罄后，不少用戶都表示，購(gòu)買時(shí)間只有一天，也是造成“搶購(gòu)火爆”的主要原因。

　　很快，網(wǎng)購(gòu)理財(cái)險(xiǎn)成為了投資者們新的資金歸屬熱門，淘寶網(wǎng)、百度等網(wǎng)站均在其官網(wǎng)推送出了理財(cái)險(xiǎn)的高收益字眼。其中，淘寶網(wǎng)保險(xiǎn)頻道更新出理財(cái)險(xiǎn)欄目，將在售或待售的產(chǎn)品以品牌、期限、險(xiǎn)種劃分開來(lái)，用戶可以根據(jù)關(guān)鍵詞或需求進(jìn)行篩選。記者登錄淘寶網(wǎng)理財(cái)險(xiǎn)頻道，經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)共有37家保險(xiǎn)品牌推出了二十余款產(chǎn)品。其中，萬(wàn)能險(xiǎn)的收益平均在5%—6.5%之間；分紅險(xiǎn)每年收益平均在5%左右；而投連險(xiǎn)則平均在6%左右。具體到產(chǎn)品上，弘康人壽在線理財(cái)(理財(cái)日特別版)7%的預(yù)期收益率和珠江人壽推出的另一款名為寶贏一號(hào)的產(chǎn)品收益6.4%，兩款產(chǎn)品收益占據(jù)首位。截至記者發(fā)稿時(shí)，寶贏一號(hào)顯示已成交5048份，最早的成交記錄出現(xiàn)在8月4日。

　　逆勢(shì)而上只為眼前一亮 布局理財(cái)險(xiǎn)實(shí)則“賠本賺吆喝”

　　理財(cái)險(xiǎn)如此“賣力”的推高收益，無(wú)非是想突破傳統(tǒng)保險(xiǎn)行業(yè)的瓶頸，在提供保障之外開辟一片理財(cái)?shù)摹拔滞痢?。相?duì)目前較為穩(wěn)定的融資成本和產(chǎn)品收益，如此高的收益在吆喝的同時(shí)雖然能賺足人氣，卻也著實(shí)給險(xiǎn)企加重了成本壓力。記者在淘寶網(wǎng)的保險(xiǎn)頻道看到，在其理財(cái)險(xiǎn)頁(yè)面，有一段關(guān)于保險(xiǎn)理財(cái)?shù)奈淖质紫溶S入眼簾。“理財(cái)險(xiǎn)，是一種新形式的終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，既具有保險(xiǎn)保障功能，又具有投資理財(cái)功能。該保險(xiǎn)主要分為三類：分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)。投資理財(cái)保險(xiǎn)還具有稅務(wù)優(yōu)勢(shì)、債務(wù)優(yōu)勢(shì)和抵抗通貨膨脹的優(yōu)勢(shì)。”通過(guò)這段話，基本已經(jīng)向有意投資但又對(duì)其心存疑慮的用戶闡明了理財(cái)險(xiǎn)的基本含義，但同時(shí)也帶來(lái)了一個(gè)疑問(wèn)，產(chǎn)品收益與險(xiǎn)種利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)的不匹配。

　　然而，據(jù)國(guó)金證券數(shù)據(jù)顯示，2013年投連險(xiǎn)的平均收益僅3.99%。而華寶證券統(tǒng)計(jì)的2014年上半年，投連險(xiǎn)各類賬戶平均收益是：增強(qiáng)債券型為4.17%、全債型為3.78%、貨幣型為2.52%、混合保守型為1.63%，其余品種均出現(xiàn)虧損。191只納入排名體系的投連險(xiǎn)賬戶中113只實(shí)現(xiàn)正收益。而目前保險(xiǎn)行業(yè)萬(wàn)能險(xiǎn)普遍收益為4%左右。這一統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中顯示的收益水平明顯低于近日在售的各大理財(cái)險(xiǎn)收益。

　　對(duì)此，一家中型保險(xiǎn)公司人士表示：“預(yù)期收益主要是為了吸引消費(fèi)者，擴(kuò)大公司保費(fèi)規(guī)模，并以此擴(kuò)大在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)的份額。從主要投資渠道的投資收益、人工成本等因素來(lái)看，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于保險(xiǎn)公司而言基本上是‘賠本賺吆喝’，拼的還是誰(shuí)的投資渠道更好、收益更高?！?/p>

　　放大理財(cái)?shù)Ｕ?理財(cái)險(xiǎn)能否承擔(dān)起保險(xiǎn)實(shí)質(zhì)

　　記者通過(guò)查詢寶贏一號(hào)成交記錄發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)購(gòu)買金額都是1000元，這也是該產(chǎn)品規(guī)定的最低購(gòu)買金額。對(duì)此，省城某壽險(xiǎn)公司人士表示，現(xiàn)在買理財(cái)險(xiǎn)的大部分都是奔著理財(cái)去的，基本沒(méi)有人在意“險(xiǎn)”的功能，而賣理財(cái)險(xiǎn)的也是奔著理財(cái)來(lái)的，所以在保障功能上，人壽保障條款被雙方都淡化了。

　　以互聯(lián)網(wǎng)上較多的理財(cái)萬(wàn)能險(xiǎn)為例，一般身故保障都在105%左右。以一款互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)（萬(wàn)能險(xiǎn)）產(chǎn)品為例，在其產(chǎn)品說(shuō)明中明確對(duì)兩種情況提供保障：由疾病引發(fā)的身故或全殘、因?yàn)橐馔鈧σl(fā)的身故或全殘，除了返還本金和收益之外，再給予該項(xiàng)金額的5%作為額外補(bǔ)償，也就是本金與收益之和×105%。這意味著，如果客戶在30歲時(shí)投保10萬(wàn)元該產(chǎn)品，在預(yù)期年化收益率6.5%的基礎(chǔ)上，則366天時(shí)，身故保障是11.18萬(wàn)元。不過(guò)，萬(wàn)能險(xiǎn)往往有復(fù)利效應(yīng)，隨著時(shí)間拉長(zhǎng)，身故保障會(huì)提高。值得注意的是，還有一些保險(xiǎn)產(chǎn)品基本沒(méi)有保障功能。

　　但是相比起其他類型的壽險(xiǎn)，這類萬(wàn)能險(xiǎn)的保障功能非常弱。以定期壽險(xiǎn)為例，往往杠桿率在20倍以上，也就是說(shuō)保費(fèi)繳納2.4萬(wàn)，可能獲得身故賠付可以達(dá)到50萬(wàn)。因此，這類互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品更類似理財(cái)產(chǎn)品，和普通保險(xiǎn)產(chǎn)品在收費(fèi)、保障等方面也存在一些差異。

　　在投連險(xiǎn)上，雖然目前有些產(chǎn)品預(yù)期收益率很高，但并非適合所有投資者。投連險(xiǎn)是一種投資型保險(xiǎn)，在保障方面沒(méi)有純消費(fèi)型保險(xiǎn)充分，因此不適合只有保險(xiǎn)保障需求的投資者，而風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較低的老年人和短期資金需求較強(qiáng)的人也不宜購(gòu)買。

　　因此，理財(cái)險(xiǎn)在強(qiáng)調(diào)收益的同時(shí)，對(duì)于投資者的保障也明確的被淡化了。在理財(cái)險(xiǎn)中，“險(xiǎn)”的存在似乎更多的是提供一種賣點(diǎn)和噱頭，但是并不適合有明確保險(xiǎn)需求的投資者。