央廣網財經8月12日消息 據經濟之聲《交易實況》報道，自新三板擴容至全國以來，企業(yè)掛牌步伐勢不可擋，規(guī)模急速壯大。今天，又有14家企業(yè)集中在新三板掛牌。業(yè)內人士預測，依照目前的登陸申請以及審批速度，本周內新三板企業(yè)數量將突破1000家大關。新三板發(fā)展為多層次的資本市場帶來怎樣影響？對普通投資者來說又意味著什么？第一創(chuàng)業(yè)的首席投資顧問張翠霞對此分析。

　　經濟之聲：全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)公開信息顯示，行悅科技、道一科技、約克股份、網波股份、圣華農科、君山股份等14家公司今天在新三板公開掛牌轉讓。截至目前，新三板掛牌公司達963家，比去年底分別增加近120%。目前，在審企業(yè)400多家，按照目前的工作進度及市場準備情況，掛牌公司在今年突破1200家已無懸念。新三板發(fā)展速度為何如此之快？

　　張翠霞：我覺得應該說由幾個因素造成的，第一個是政策利好的不斷推動，應該說多層資本市場的一個發(fā)展需要而導致新三板擴容的速度加快，應該說從目前的待辦股份報價轉讓系統(tǒng)包括創(chuàng)業(yè)投資與股權私募基金的一種聚集中心的角度來講的話，中關村企業(yè)的股份報價轉讓系統(tǒng)熱情不斷高漲，那么從目前新三板的容量情況來看的話，不單單是主板和中小板當中的退市標的進入到新三板，同時最近上市的一些標的也是登錄新三板，所以在這種情況下我覺得它的發(fā)展速度快應該是沒有什么懸念的。而且它也是多方力量共振形成的結果。

　　經濟之聲：新三板發(fā)展速度遠快于創(chuàng)業(yè)板和中小板，今后將成為數量最多的一個板，成為股市金字塔的底層。但市場擔心同樣為高科技公司，新三板公司股價遠低于創(chuàng)業(yè)板和中小板，會不會形成打壓作用？

　　張翠霞：我覺得不會，應該說新三板的交易制度和主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板交易制度明顯有區(qū)別，而且我們看一下4打頭的一些新三板標的個股，基本上都是一次撮合成交，它的交投活躍性非常低，而且已經發(fā)布相關的規(guī)則明確投資者進入新三板的門檻，機構投資者資金門檻是500萬元，個人投資者證券類資產市值要300萬元以上，還要滿足兩年以上的證券資格經驗，兩條要求。所以在這種情況下，它不太容易對中小板、創(chuàng)業(yè)板形成非常明顯的沖擊，而且我們看到目前的買賣掛牌公司的交易單位是大幅下調的，從三萬股降低到了一千股，但是整個新三板的創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)的風險是比較高的，因為它業(yè)績不穩(wěn)定，而且它根本不像創(chuàng)業(yè)板和中小板那樣，它有一個明顯的財務報表要求，所以在這種情況下我覺得它不會對中小板和創(chuàng)業(yè)板有過度的這種壓力。

　　經濟之聲：在新三板14家掛牌企業(yè)中，TMT行業(yè)公司可謂占據半壁江山。如主營軟件與信息服務外包、網絡動漫游戲軟件外包的約克股份；從事防汛、水資源、水環(huán)境以及供、排水和海洋等涉水行業(yè)的基礎軟件、應用軟件產品開發(fā)的網波股份等等，信息產業(yè)成為新三板的主流，那么這對于新三板來說有怎樣的意義呢？

　　張翠霞：凡是進入新三板的這些科技股包括我們所剛才談到的這些防汛、水資源、水環(huán)境等等這些基礎軟件類的標的，它們基本的財務應該說增長的力度都有限的，而且并不是特別好的一種報表數據，那么在這種情況下大家真正進入新三板的熱情度比主板和創(chuàng)業(yè)板同類的標的來講的話，還是有一定風險認知度的，尤其是目前新三板的監(jiān)管和服務，它的制度是陸續(xù)出臺的，而且從相關情況來看，實際上對于信息披露這塊也是多維度的一種安排，也就是說這種差異化服務包括分層的一個方案在內的創(chuàng)新舉措，實際上對于新三板的標的來講也是有非常明顯的約束作用力的，所以這類標底的話如果它本身的質地并沒有中小板和創(chuàng)業(yè)板標底的質地優(yōu)秀的話，那么再加上它并沒有非常穩(wěn)定的盈利能力，它的行業(yè)競爭力，穩(wěn)定的增長性是決定投資者要不要去買它的主要因素。在主板和中小板當中有更好的標底選擇的時候，大家還是寧可買那些看得見，摸得著，能夠有確定性穩(wěn)定增長的同類的一些標的個股，而不會去選擇有不確定因素的一些標的，所以說我覺得新三板確實新興產業(yè)成為它主流的方向是非常好的未來潛力值，但是在短期而言的話，可能大家還需要有一個不斷提高認識度的過程，所以對于整個新三板資金擴容的動力來講的話應該還是需要時間來沉淀。

　　經濟之聲：從目前這個新三板的運作來看，其實它主要還是機構之間的一個博弈和游戲的場所，那么對于普通小散戶來說可能這個參與的機會是非常少的，但是也不排除很多投資者是想要參與到這個新三板的盛宴當中，對于這樣的投資者來說有沒有一些其他的途徑和方式呢？

　　張翠霞：凡是想參與新三板的投資者，第一你要滿足個人投資者3百萬以上的市值，然后兩年以上投資的經驗。新三板的個股流動性是非常非常差的，它都是一字板這樣的一個漲跌情況，也就是說它就是一次性撮合成交的記錄顯示，在日常交易當中你就沒有辦法跟隨它每天的盤中波動降低成本等等這種問題，凡是你投資這類標的，你面臨的是一個不確定性對手盤的交易博弈，而且更多是機構的博弈，所以我覺得對中小投資者來講的話，把中小板、創(chuàng)業(yè)板做好就OK了，新三板還是傾向于機構投資者，人家有并購或者說對于上市公司這塊有股權的一種投資等等，那這種情況下它的優(yōu)勢是較為明顯的。

　　經濟之聲：我們能不能從新三板的一些表現當中看出創(chuàng)業(yè)板上的一些趨勢呢？

　　張翠霞：我覺得是有一定的連帶性的，在新三板上市的一些標的，當它穩(wěn)定實現多少盈利指標達到了創(chuàng)業(yè)板和中小板的財務指標數據之后，它會轉板到創(chuàng)業(yè)板或者中小板當中，它對創(chuàng)業(yè)板來講是一種供給的平臺，其實它就是一個蓄水池，它通過新三板來實現這樣一個融資目的和這種資金和企業(yè)之間的對接，那么這種對接我覺得在未來一段時間它慢慢會形成對于創(chuàng)業(yè)板一種推進，大家都知道它已經在新三板穩(wěn)定運行過了，而且各方面發(fā)展良好，才能轉入到創(chuàng)業(yè)板，那么反過來對于創(chuàng)業(yè)板來講的話，它的正向推動和毫無置疑的。