棚戶區(qū)改造的資金需求量大、回報(bào)周期長。推進(jìn)好這項(xiàng)民生工程，關(guān)鍵要拓展投融資渠道，理順投融資機(jī)制，其核心則是深化金融創(chuàng)新，真正做到市場機(jī)制和政府引導(dǎo)有機(jī)結(jié)合

　　近日，國家開發(fā)銀行住宅金融事業(yè)部獲批開業(yè)，重點(diǎn)支持棚戶區(qū)改造及城市基礎(chǔ)設(shè)施等相關(guān)工程建設(shè)。住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，未來將在落實(shí)財(cái)稅支持棚戶區(qū)改造政策的同時(shí)，繼續(xù)加大金融債券支持力度。住建部將鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)按照風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的原則，積極支持符合信貸條件的棚戶區(qū)改造項(xiàng)目。

　　棚戶區(qū)改造既是改善困難群眾居住條件的民生工程，也有利于拉動(dòng)投資和消費(fèi)需求，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，是重要的穩(wěn)增長舉措，具有多重意義。但棚戶區(qū)改造的資金需求量大、回報(bào)周期長，僅今年確定改造的470萬戶所需資金就超過1萬億元。因此，創(chuàng)新投融資機(jī)制、拓寬融資渠道，已成為這項(xiàng)工作成功與否的關(guān)鍵所在。

　　從國開行住宅金融事業(yè)部加快獲批開業(yè)看，發(fā)揮開發(fā)性金融的供血作用被寄予厚望。開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)具有國家信用，其貸款利率明顯低于一般金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)，有利于降低棚改的融資成本。同時(shí)，在全面開展此類貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，還應(yīng)利用自身獨(dú)特優(yōu)勢，盡快推出此前國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出的“住宅金融專項(xiàng)債券”，吸收郵政儲(chǔ)蓄、社會(huì)保障等資金參與棚戶區(qū)改造。此類專項(xiàng)金融債券是對(duì)現(xiàn)有地方政府棚改債和企業(yè)債的有益補(bǔ)充，既可降低融資成本，也可防范地方政府信用擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)。

　　財(cái)政資金也要在棚改中起到引導(dǎo)作用。中央已加大對(duì)棚戶區(qū)改造的補(bǔ)助，今年下達(dá)了城鎮(zhèn)保障性安居工程專項(xiàng)資金補(bǔ)貼1158億元。地方政府也可從稅收、土地出讓金、國有資本經(jīng)營預(yù)算中安排部分資金，通過貸款貼息、債券貼息等方式鼓勵(lì)企業(yè)參與棚戶區(qū)改造。不過，在財(cái)政收入增速放緩的情況下，棚戶區(qū)改造不能完全依賴財(cái)政資金。財(cái)政資金要更多地發(fā)揮四兩撥千斤的杠桿作用，為各類資金的進(jìn)入起到示范引領(lǐng)效應(yīng)。

　　商業(yè)銀行信貸依然要成為棚改的主要資金來源。近期，兩次“定向降準(zhǔn)”和調(diào)整存貸比統(tǒng)計(jì)口徑等政策，有利于釋放新的信貸資金，為商業(yè)銀行支持棚改提供流動(dòng)性保障。在市場機(jī)制的引導(dǎo)下，商業(yè)銀行應(yīng)堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)可控和商業(yè)可持續(xù)的原則，積極穩(wěn)妥地加大信貸資金投放力度。由于大量棚戶區(qū)位于城市的老城區(qū)甚至是黃金地段，地理位置優(yōu)越，商業(yè)價(jià)值較高，這些棚戶區(qū)的改造是能夠吸引商業(yè)銀行支持的。

　　除了財(cái)政資金和銀行貸款，債券市場也應(yīng)成為棚改融資新的重要渠道。目前，以地方投融資平臺(tái)為發(fā)行主體的城投債，是棚戶區(qū)改造的重要融資方式。隨著地方政府加強(qiáng)債務(wù)管理、推進(jìn)事權(quán)與財(cái)權(quán)相統(tǒng)一的財(cái)政體制改革，創(chuàng)新城投債融資模式刻不容緩。下一步，對(duì)于具有穩(wěn)定償債資金來源的棚戶區(qū)改造項(xiàng)目，可按照“融資—投資建設(shè)—回收資金”封閉運(yùn)行的模式，開展棚改項(xiàng)目收益?zhèn)圏c(diǎn)。要將債券資金與商業(yè)性金融、開發(fā)性金融的信貸資金相互配合，探索利用“債貸組合”的方式支持棚戶區(qū)改造，鼓勵(lì)各類企業(yè)通過發(fā)行債券承擔(dān)棚戶區(qū)改造項(xiàng)目建設(shè)任務(wù)。

　　社會(huì)資本則孕育著更大的發(fā)掘潛力。民間資金規(guī)模龐大，亟須尋找合適的投資渠道，因此才會(huì)出現(xiàn)當(dāng)下“投資難”和“融資難”、“融資貴”并存的局面。要營造良好的金融生態(tài)環(huán)境，為社會(huì)資本的盈利空間提供政策支持，通過財(cái)政資金和信貸資金先行進(jìn)入，帶動(dòng)大量社會(huì)資本進(jìn)入棚改領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)資金的良性循環(huán)。這既有利于促進(jìn)民間資金投資，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，也有利于提高公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的資源配置效率，減輕政府財(cái)政投入壓力，防范地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　總體來看，做好棚戶區(qū)改造關(guān)鍵要拓展投融資渠道，理順投融資機(jī)制，其核心則是深化金融創(chuàng)新，真正做到市場機(jī)制和政府引導(dǎo)有機(jī)結(jié)合。（作者：楊馳 原文刊載于《經(jīng)濟(jì)日報(bào)》8月12日6版）