原標題：全面進入備戰(zhàn)狀態(tài) 滬港通或成A股正向波動的"放大器"

　　“我一直想投資騰訊、中國移動的股票，想了解通過滬港通的渠道能不能購買，怎么購買？”參加“滬港通投資實戰(zhàn)論壇”的股民王先生問記者。作為業(yè)務(wù)啟動的關(guān)鍵一步，8月11日滬港通開始進入測試階段，機構(gòu)、股民也全面進入備戰(zhàn)狀態(tài)。

　　分析人士認為，滬港通并不意味著對Ａ股的單純利好，而將是Ａ股正向波動的“放大器”。

　　 60家券商申請測試

　　8月8日，上海證券交易所召集證券公司高管進行滬港通動員大會，并決定于8月11日至9月30日期間持續(xù)開展全天候測試、接入測試和全網(wǎng)測試。全網(wǎng)測試作為業(yè)務(wù)啟動的關(guān)鍵一步，測試通關(guān)將意味著“滬港通”技術(shù)層面基本就緒。

　　記者獲悉，就在全天候業(yè)務(wù)測試全面啟動前，上交所發(fā)布了《補充說明》，顯示滬港通準備工作進一步加碼。

　　據(jù)悉，已有約60家券商遞交了全網(wǎng)測試的申請。只有通過了全網(wǎng)測試的券商，才能成為滬港通首批會員。

　　一直以來，中國面臨著資本管制和外匯管制，“滬港通的推出在境內(nèi)與境外市場之間架設(shè)了一條互通的管道。雖然仍存在額度管制，但畢竟是境內(nèi)外之間直接投資的一大步?！鄙赉y萬國證券研究所首席市場分析師桂浩明表示。

　　在上投摩根基金副總經(jīng)理侯明甫看來，滬港通是中國資本市場國際化的序曲，在此之后中港基金互認、Ａ股納入ＭＳＣＩ新興市場指數(shù)指日可待。如果這一系列動作成功，Ａ股市場有望獲得更多增量資金。

　　 海外資金加速流向Ａ股

　　在滬港通即將啟動的預(yù)期下，聚集在香港的資金加速流向Ａ股市場。代表外資動向的兩大指數(shù)南方Ａ50ＥＴＦ和安碩中國ＥＴＦ額度飆升顯示了海外資金對Ａ股的追捧。

　　南方東英公司5日披露，其獲批的公募基金ＲＱＦＩＩ額度使用率已達99．7％，這意味著在過去不到一個月的時間里，南方東英公司為南方Ａ50ＥＴＦ從其他產(chǎn)品調(diào)劑過來的近80億元人民幣ＲＱＦＩＩ額度已基本耗盡。

　　“ＱＦＩＩ額度目前已經(jīng)用去九成，這是ＱＦＩＩ制度開通以來，從來沒有出現(xiàn)過的。”有市場人士透露，若滬港通加上ＱＦＩＩ額度全部用完，理論上海外投資Ａ股資金可達9000億元，是目前所有基金投資Ａ股市值的77％。

　　申銀萬國首席策略分析師王勝介紹其在海外調(diào)研得到的反饋稱，過去ＱＦＩＩ由于投資時間限制、資本利得稅不確定等因素，資金撤離中國市場非常困難，因此沒有大規(guī)模進入Ａ股市場。而滬港通與眾不同之處就是各類投資者都來買，投資者的結(jié)構(gòu)更為多樣化，因此更受全球市場關(guān)注。

　　 折價股成上漲主要動力

　　Ａ股市場自7月20日之后已連續(xù)出現(xiàn)快速拉升。11日上證指數(shù)再漲1．38％，站穩(wěn)2200點整數(shù)關(guān)口；深證成指也再度上漲1．47％，重歸8000點上方。不難發(fā)現(xiàn)，Ａ股折價股成為11日股指上漲的主要動力。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，Ａ股市場中折價大、估值低于可比公司、高分紅、市場獨有、市場份額全球領(lǐng)先以及高成長性類別的個股是投資者配置的主要選擇。

　　高盛高華分析師劉陳杰亦表示，中國經(jīng)濟的潛在增長和金融改革將吸引更多投資進入資本市場，Ａ股新經(jīng)濟板塊近年來迅速壯大，體現(xiàn)了中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型帶來的變化；此外與Ｈ股金融、能源、電信板塊在估值中占主要比重相比，Ａ股更偏向于食品飲料、醫(yī)療保健、傳媒、旅游休閑和日常消費品，其他一些Ｈ股較為稀缺的標的，如食品飲料（白酒、醬油等）、汽車、國防軍工等是海外資金多元化配置的良好選擇。

　　不過，王勝認為，“滬港通推出初期很可能被秒殺，但風(fēng)險也非常大，預(yù)計明年上證指數(shù)的波動性可能變得很大?！?/p>