業(yè)內(nèi)人士表示，擁有社保資格的基金公司也是保險(xiǎn)公司較為喜歡的合作對(duì)象。

　　理財(cái)周報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 李潔雪/深圳報(bào)道

　　近來(lái)A股市場(chǎng)可謂一片風(fēng)起云涌。

　　作為隱藏在申購(gòu)公募基金背后的一股神秘力量，險(xiǎn)資的一舉一動(dòng)也受到市場(chǎng)的緊密關(guān)注。

　　多家公募人士向理

　　財(cái)周報(bào)記者透露，近期險(xiǎn)資加倉(cāng)動(dòng)作明顯，尤其是指數(shù)型基金受到險(xiǎn)資的追捧。而從截至8月7日前305家上市公司公布的中報(bào)來(lái)看，33家上市公司的前十大股東中出現(xiàn)了險(xiǎn)資的身影，其中不乏西山煤電、天健集團(tuán)、南坡A等有名的藍(lán)籌股。

　　險(xiǎn)資謹(jǐn)慎放量，

　　股票投資6月份創(chuàng)新低

　　日前，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸就證監(jiān)會(huì)在引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市方面的工作進(jìn)展作出表態(tài)，稱將進(jìn)一步推動(dòng)保險(xiǎn)資金投資股市，推動(dòng)擴(kuò)大養(yǎng)老金產(chǎn)品及企業(yè)年金基金的投資范圍。與此同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)“新國(guó)十條”將于本周下發(fā)的傳聞也在坊間瘋傳。

　　這并非監(jiān)管層今年以來(lái)的第一次鼓勵(lì)險(xiǎn)資入市，今年上半年監(jiān)管層就已出臺(tái)多項(xiàng)政策鼓勵(lì)長(zhǎng)線資金入市。

　　今年2月，保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》，其中規(guī)定險(xiǎn)企投資于權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%，而此前的上限為不得超過(guò)25%。按照保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)近8萬(wàn)億元的規(guī)模計(jì)算，股票上限提高5%，保險(xiǎn)業(yè)理論上將可最多為A股輸血4000億元。

　　然而，從險(xiǎn)資投資股市的實(shí)際情況來(lái)看，二級(jí)市場(chǎng)仍不受保險(xiǎn)資金“待見(jiàn)”，且有日趨被“冷落”之意。

　　根據(jù)保監(jiān)會(huì)8月4日晚公布的上半年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年上半年保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額85906.64億元，較年初增長(zhǎng)11.75%。其中銀行存款25618.46億元，占比29.82%；債券35635.76億元，占比41.48%；股票和證券投資基金8048.55億元，占比9.36%；其他投資16603.87億元，占比19.34%。

　　而從5月的數(shù)據(jù)來(lái)看，今年5月末保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額82907.19億元，較年初增長(zhǎng)7.85%，其中銀行存款23329.66億元，占比28.14%；債券35588.46億元，占比42.93%；股票和證券投資基金8141.13億元，占比9.82%；其他投資15847.94億元，占比19.11%。

　　兩月相較，6月比5月保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額增加了近3000億元，但主要的資金都配置到了銀行存款和另類投資上，而股市的占比則繼續(xù)縮水。其中，銀行存款增加了2288億元，債券方面增加了47.3億元，其他投資方面增加了755.93億元，而股票方面卻減少了92.78億元。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，自2013年4月至今共計(jì)15個(gè)月中，僅有3個(gè)月股市投資比例在10%以下，分別是2013年7月以及今年5月和6月。其中今年6月9.36%的比例創(chuàng)下了這一年多來(lái)的最低記錄。

　　近期追逐指數(shù)基金，偏愛(ài)穩(wěn)健藍(lán)籌股

　　不過(guò)，在保險(xiǎn)資金投資股市日益寡淡的形勢(shì)之下，7、8月份卻釋放出了相對(duì)積極的信號(hào)。多家基金公司人士向理財(cái)周報(bào)（微信公眾號(hào)money-week）記者透露，近期險(xiǎn)資加倉(cāng)的信號(hào)較為明顯。

　　華南一家大型基金公司內(nèi)部人士表示，“最近市場(chǎng)比較好，所以險(xiǎn)資有加倉(cāng)的跡象，確實(shí)有一定放量，不過(guò)并不明顯。保險(xiǎn)公司主要申購(gòu)了我們的一些股票基金。雖然股基相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大，但保險(xiǎn)公司本身有平衡機(jī)制，會(huì)根據(jù)自身情況進(jìn)行投資組合的搭配和調(diào)整。”

　　廣發(fā)基金相關(guān)人士亦向記者解釋稱，“近期保險(xiǎn)資金申購(gòu)公募基金的量相對(duì)于此前幾個(gè)月并沒(méi)有出現(xiàn)大幅度的增長(zhǎng)，保持比較平穩(wěn)的狀態(tài)。”

　　盡管多家基金公司坦承保險(xiǎn)資金放量不多，但險(xiǎn)資看好后市的態(tài)度還是較為明顯。

　　滬上一家基金公司投研總監(jiān)就表示，“險(xiǎn)資近來(lái)的動(dòng)作還是比較小的，不能算作入市，對(duì)A股的影響也有限。不過(guò)通過(guò)對(duì)基金的申購(gòu)，險(xiǎn)資對(duì)后市的態(tài)度要比基金更為看好?！?

　　而滬上另一基金公司內(nèi)部人士則認(rèn)為，除了市場(chǎng)環(huán)境好轉(zhuǎn)以外，此前老鼠倉(cāng)的大規(guī)模爆發(fā)，導(dǎo)致險(xiǎn)資的小范圍贖回從而使得其目前手頭空閑資金較多，才有了另?yè)窕鸬膭?dòng)作。

　　整體而言，險(xiǎn)資在申購(gòu)基金方面還是非常謹(jǐn)慎。一位業(yè)內(nèi)人士表示，“保險(xiǎn)資金注重的還是產(chǎn)品的穩(wěn)定性和安全性，不會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)太大的基金產(chǎn)品。近期保險(xiǎn)申購(gòu)的大部分都是指數(shù)基金，例如中國(guó)人壽就在2100點(diǎn)以下加倉(cāng)了指數(shù)基金?！?

　　從保險(xiǎn)公司直接投資選擇的股票來(lái)看，“穩(wěn)健”是其重要要求。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月7日，滬深兩市共有305家上市公司披露半年報(bào)。在此之中，有33家上市公司前十大流通股股東中出現(xiàn)險(xiǎn)資身影。

　　33家公司中，險(xiǎn)資持有股數(shù)排在前六位的依次是西山煤電、天健集團(tuán)、豐樂(lè)種業(yè)、湘電股份、圣農(nóng)發(fā)展、南玻A，均超過(guò)1000萬(wàn)股。

　　其中，中國(guó)人壽持有西山煤電超5000萬(wàn)股，比一季度增持2800多萬(wàn)，位列其第二大流通股股東。而生命人壽也持有西山煤電近1600萬(wàn)股，同樣現(xiàn)身其前十大股東之列。

　　此外，排在第二的是天健集團(tuán)，前海人壽持有其超2600萬(wàn)股，占其總股本比例4.82%，位列第二大股東之位。

　　縱觀保險(xiǎn)資金重倉(cāng)的這些股票，藍(lán)籌股的風(fēng)格非常突出。例如西山煤電是煤炭業(yè)有名的藍(lán)籌股，天健集團(tuán)則屬于土木工程行業(yè)。此外，南玻A、中鼎股份、老板電器屬于家用電器行業(yè)等，都是典型的藍(lán)籌股。

　　偏愛(ài)大基金公司

　　險(xiǎn)資在股票選擇方面的口味與選擇基金公司也出奇一致，規(guī)模較大、安全性高的基金公司是保險(xiǎn)公司最愛(ài)。

　　南方基金楊德龍表示，“保險(xiǎn)公司追求資金的安全性，所以它們一般喜歡風(fēng)格穩(wěn)健的基金公司，尤其是一些大型的基金公司。目前基金規(guī)模排在前五位的公司，也是保險(xiǎn)資金申購(gòu)規(guī)模最大的基金公司?！?

　　據(jù)廣發(fā)基金相關(guān)人士透露，目前保險(xiǎn)資金申購(gòu)廣發(fā)基金公募規(guī)模大概在幾十億，主要為貨幣基金。據(jù)記者了解到，排在前幾位的“大佬”，遠(yuǎn)超過(guò)這個(gè)數(shù)字。

　　楊德龍介紹稱，“整體而言，保險(xiǎn)資金投資買權(quán)益類的產(chǎn)品中，一半是基金類，另一半是保險(xiǎn)公司自己購(gòu)買股票?！比舭创吮壤郎y(cè)算，險(xiǎn)資目前申購(gòu)公募基金的總額度約在4000億左右。

　　此外，業(yè)內(nèi)人士表示，擁有社保資格的基金公司也是保險(xiǎn)公司較為喜歡的合作對(duì)象。

　　資料顯示，目前共有16家基金公司擁有社保資格，包括嘉實(shí)、南方、華夏、易方達(dá)、博時(shí)、工銀瑞信、鵬華、匯添富、廣發(fā)等。

　　“開(kāi)展社保業(yè)務(wù)對(duì)資產(chǎn)管理人要求高，不僅要求投資能力突出，而且對(duì)公司投資管理的風(fēng)控體系、信息系統(tǒng)建設(shè)等都有極其嚴(yán)格的要求，因此容易獲得保險(xiǎn)公司青睞?！比A南一家基金公司人士解釋道。

　　在具體選擇基金方面，楊德龍表示，“保險(xiǎn)公司也是要做波段的，買賣基金也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)進(jìn)行判斷。與普通散戶不同，保險(xiǎn)公司一般是在價(jià)格便宜、市場(chǎng)低迷時(shí)申購(gòu)，在市場(chǎng)行情較好，價(jià)格漲到一定程度時(shí)賣出，以此賺取差價(jià)獲利。

　?。ǜ嗒?dú)家報(bào)道請(qǐng)關(guān)注新浪微博@理財(cái)周報(bào)，微信公眾號(hào)money-week，以及在蘋(píng)果商店及其他應(yīng)用市場(chǎng)下載理財(cái)周報(bào)APP）