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股指短線將考驗重要支撐位 三因素奠定反彈基石

  • 發(fā)布時間:2014-08-11 08:41:36  來源:新華網(wǎng)  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  在經(jīng)歷快速的拉漲之后,上周A股呈現(xiàn)沖高回落的走勢,在權(quán)重股上漲難以有效持續(xù)的背景下,滬指最終未能站穩(wěn)2200點大關(guān)。盤面上雖然不乏相對豐富的做多熱點,但板塊之間的表現(xiàn)再度呈現(xiàn)出顯著的分化,走勢差異性的加大無形中也將延緩反彈的節(jié)奏。筆者認為,推升本輪反彈展開的經(jīng)濟階段性反彈、滬港通臨近、國企改革展開等幾個核心因素尚未出現(xiàn)明顯的改變,使得股指仍能維持強勢格局。不過流動性預期可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)變,以及技術(shù)指標的偏離值加大,可能使得股指技術(shù)性調(diào)整的要求變得強烈,在沒有新的領(lǐng)漲性熱點帶動的情況下,股指短線回調(diào)壓力有所增加。

  從市場表現(xiàn)來看,大盤權(quán)重股強勢整固,而小盤成長股則較為活躍。一方面,權(quán)重藍籌股為主的本輪反彈的領(lǐng)漲板塊集體陷入強勢整固當中,無論是保險、券商、銀行等金融板塊,還是一度煤飛色舞表現(xiàn)搶眼的資源股,都呈現(xiàn)出不同程度的回調(diào),拖累指數(shù)表現(xiàn)的同時也對市場人氣有較大的挫傷,尤其值得一提的是地產(chǎn)股的走勢,作為反彈中最先啟動的板塊已經(jīng)在上周出現(xiàn)較大幅度的回撤,而基本面上,房地產(chǎn)投資增速的持續(xù)下滑的狀況也并不支持其走出大規(guī)模的上漲行情,隨著招保萬金四大龍頭逐步趨弱,地產(chǎn)板塊整體也面臨較大的壓力,一定程度上也將加大整體股指的調(diào)整要求。另一方面,相較于權(quán)重板塊的疲軟,小盤成長股表現(xiàn)活躍,創(chuàng)業(yè)板、中小板指數(shù)在60天均線附近獲得支撐后重回上行趨勢,進一步表明市場的主流資金仍更青睞于中小市值品種,不僅代表未來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的互聯(lián)網(wǎng)、IPV6、智能機器、新能源汽車等板塊反復走強,同時受益消息面刺激的高鐵、天然氣、軍工等板塊也有一定的活躍,使得盤面熱點始終維持在相對豐富的狀態(tài),也有效維系了市場的交投熱情。

  整體來看,當前市場熱點主要集中于中小市值品種當中,板塊效應和賺錢效應并不缺失,也保證股指仍將維持強勢格局,但由于所占市值權(quán)重的關(guān)系,題材、概念板塊的走強并不足以支撐指數(shù)繼續(xù)向上拓展空間,反而是藍籌股短線的整固可能使得指數(shù)步入回調(diào)階段。

  支撐本輪反彈的基石主要來自以下幾個方面,一是宏觀經(jīng)濟的階段性復蘇,二是滬港通即將開啟所帶來的價值修復,三是流動性的階段性改善,未來這幾個因素的變化,將決定股指中期的走向。

  宏觀經(jīng)濟方面,匯豐和國家統(tǒng)計局公布的PMI指數(shù)繼續(xù)向好,國內(nèi)大中小型企業(yè)的經(jīng)營狀況持續(xù)改善,新訂單指數(shù)的走高也意味著企業(yè)生產(chǎn)意愿提升。在外貿(mào)方面,隨著國外主要經(jīng)濟體逐步復蘇,新近公布的貿(mào)易順差數(shù)據(jù)也創(chuàng)出新高。在周末公布的CPI和PPI數(shù)據(jù)中,PPI降幅的持續(xù)收窄也進一步佐證經(jīng)濟在持續(xù)的好轉(zhuǎn)。整體而言,在政策持續(xù)呵護的作用下,宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定狀態(tài)也將為A股運行創(chuàng)造良好的基本面環(huán)境。

  流動性方面,自定向降準政策實施后,加上PSL的投放,銀行放貸意愿也有較為明顯的提升,由此帶來的市場供求矛盾得到一定程度的舒緩,也成為了指數(shù)運行重心抬高的推力之一。而從近期的數(shù)據(jù)來看,一方面,央行開始在公開市場操作中回籠資金,另一方面,市場預期7月信貸數(shù)據(jù)將出現(xiàn)下滑,在未來新股不斷發(fā)行的情況下,流動性的改善可能難以持續(xù),這一點來看,市場短期需要通過整固從而消化負面預期。

  滬港通即將正式啟動無疑是推升權(quán)重藍籌的重要因素,而銀行、保險等具備絕對估值優(yōu)勢的品種也確實在本輪反彈中成為領(lǐng)漲板塊,而隨著估值的不斷修復,未來滬港兩市之間的價值洼地將得到填平,加上流動性本身仍處于相對有限的局面,藍籌股短線繼續(xù)發(fā)動大規(guī)模行情的條件并不充分,也難以對指數(shù)形成更大的貢獻。

  結(jié)合技術(shù)面來看,滬指自突破60日均線展開反彈以來,最高漲幅已經(jīng)接近10%,中間并未對年線以及2100點等重要關(guān)卡進行有效考驗,目前K線距離均線系統(tǒng)產(chǎn)生較為明顯的偏離,加上小級別MACD等技術(shù)指標也形成頂背離的跡象,市場自身技術(shù)性調(diào)整的要求已經(jīng)變得較為強烈,在沒有新的外部正面因素刺激的情況下,股指短線可能將強勢回調(diào)對下方支撐進行有效考驗,可重點關(guān)注2100-2150點區(qū)域的支撐力度。

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