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掘金結(jié)構(gòu)性機會

  • 發(fā)布時間：2014-08-11 05:29:31  來源：南方日報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　■機構(gòu)視點

　　7月份以來，受滬港通等多方利好，藍籌股成功撬動大盤強勢上漲，不少堅守藍籌或者提前換倉藍籌的基金凈值漲幅居前。據(jù)悉，中歐基金茍開紅基本面選股策略組向來注重價值投資，憑借前瞻性的布局踏準牛市行情，旗下混合型產(chǎn)品中歐智選在最近三個月以14.31%的業(yè)績漲幅，成功登頂同類基金業(yè)績榜首。

　　針對近三個月業(yè)績?nèi)〉脫屟郾憩F(xiàn)的原因，中歐智選在最近發(fā)布的二季報中給出了答案。該基金二季報指出，2季度的市場整體表現(xiàn)好于1季度，中歐智選基金在投資上利用前期調(diào)整機會提升倉位水平，以價值投資為基礎(chǔ)，繼續(xù)堅持“自下而上”，行業(yè)分散、個股分散、動態(tài)調(diào)整和優(yōu)化個股的做法，實現(xiàn)了基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。

　　談及未來市場行情，中歐茍開紅基本面選股策略組表示，雖然對后續(xù)市場總體并不悲觀，但尚不具備大漲基礎(chǔ)。該策略組進一步指出，從宏觀面來看，IPO發(fā)行家數(shù)大幅低于年初預測，CPI與PPI的數(shù)據(jù)相對穩(wěn)定，國家為“穩(wěn)增長”實施的微調(diào)政策成果明顯，這些因素共同推動了7月份的牛市行情。但從資金面上看，一方面當前市場的總需求端仍然比較疲軟，另一方面剛性兌付導致社會無風險收益率繼續(xù)維持高位，在沒有新增資金大量進入二級市場的情況下，市場難有大幅上漲行情。

　　具體到投資方向，茍開紅基本面選股策略組表示重點在于股指窄幅波動下把握結(jié)構(gòu)性機會。在沒有增量資金進入二級市場的前提下，整體市場仍然沒有大幅走高的可能，窄幅波動的局面仍將持續(xù)。在投資上，機會仍然分布在大盤股之外，或表現(xiàn)為老主題逐步退潮、新主題快速輪番炒作。對于基金投資而言，操作上的難度將進一步加大。賈肖明

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