今年4月和6月以來，央行兩次實施“定向降準”，透出定向調(diào)控、精準發(fā)力的政策意圖，旨在加大支農(nóng)支小信貸資金的投放，起到引導信貸資源更多地流向“三農(nóng)”和實體經(jīng)濟的正向激勵作用。

　　定向降準政策實施效果如何？記者在東北等地采訪了解到，由于央行對銀行機構(gòu)合意貸款規(guī)模管理的影響，定向降準應釋放出的信貸資金難以開閘投放，導致政策效應縮水打折。

　　上游放了水閘門沒全開

　　今年4月和6月以來，央行兩次實施“定向降準”，下調(diào)用于防備銀行風險的存款準備金率，意味著商業(yè)銀行存入央行的存款減少，可以拿出更多的存款用于貸款。但東北地區(qū)的一些城商行和農(nóng)商行表示，定向降準政策實施后，新增貸款沒有發(fā)生明顯變化。

　　記者從中國人民銀行沈陽分行了解到，定向降低準備金率政策實施后，遼寧共有11家城市商業(yè)銀行、7家非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、2家財務公司在此次調(diào)整范圍內(nèi)，分別覆蓋了遼寧省內(nèi)73．3％的城市商業(yè)銀行、50％的農(nóng)村商業(yè)銀行以及100％的財務公司。據(jù)測算，此次存款準備金率調(diào)整共可釋放38．1億元可用資金?！笆聦嵣希胄卸ㄏ蚪禍屎?，我們還沒有接到對信貸規(guī)模進行相應調(diào)整的通知，也就難以釋放更多資金?！边|寧省一家農(nóng)商行信貸部門負責人說。

　　吉林省一家農(nóng)商行負責人告訴記者，降準后自身釋放了2000多萬元流動性，但這2000多萬元并沒有用于增加貸款資金的有效投放，僅僅是減少了銀行在央行的部分存款?！案驹蚴茄胄须m然推出了定向降準，但規(guī)模管理沒與時俱進?！?/p>

　　所謂的規(guī)模管理，也叫合意貸款，是央行對商業(yè)銀行信貸規(guī)模的控制，是為實現(xiàn)一定時期內(nèi)的貨幣政策目標而確定的新投放貸款的最高限額。規(guī)模管理曾一度退出過歷史舞臺，但近些年來人民銀行再度啟用，并且在一些地區(qū)采取“打招呼”的方式對商業(yè)銀行下達新增貸款指標。“在有的地方人民銀行是按季度下指標，有的地方則按月下指標，過細過嚴?！币晃怀巧绦懈吖苷f，“新增貸款指標具有一定的強制性，存款準備金率下調(diào)了，但規(guī)模沒變，就相當于水庫上游放了水，閘門沒全開，水流就不暢通?！?/p>

　　金融機構(gòu)有資金沒規(guī)模

　　由于央行對一些地區(qū)的農(nóng)信機構(gòu)信貸規(guī)模按月進行調(diào)控，一旦本月貸款增量超過限制，下月就要“勒緊褲腰帶”限制貸款規(guī)模。

　　以東北一家農(nóng)商行為例，5月份給予的控制規(guī)模為3．6億元，而實際貸款增量已達5．3億元；6月份給予的控制規(guī)模維持5月份規(guī)?？刂茦藴省０凑者@一控制計劃執(zhí)行，6月份就要在5月份控制規(guī)模的基礎上壓縮貸款1．7億元。在貸款規(guī)模的管控下，有的地區(qū)的農(nóng)信社貸款規(guī)模與三年前相比下降了近10億元。

　　有關部門在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，一家城商行2013年末小微企業(yè)貸款較2012年末增加27．5億元，如要完成小微企業(yè)貸款增量不低于去年同期增量的目標，2014年度小微企業(yè)貸款至少新增27．5億元，然而央行為其核定的全年貸款總規(guī)模為20億元，即便全部用來發(fā)放小微企業(yè)貸款也不能實現(xiàn)目標要求。

　　吉林省一家農(nóng)商行負責人表示，涉農(nóng)金融機構(gòu)中間業(yè)務少，盈利主要靠貸款業(yè)務?！暗胄幸?guī)模管理對于所有銀行都是一個尺子衡量，村鎮(zhèn)銀行也是如此。”

　　記者了解到，一些農(nóng)商行涉農(nóng)貸款余額占全部貸款都在80％以上，支持縣域經(jīng)濟、服務三農(nóng)總量占比較大，如規(guī)模管理控制繼續(xù)保持不變，定向降準的意義、實際釋放的信貸規(guī)模作用就會非常有限。

　　此外，記者了解到，定向降準后新釋放出的資金由于規(guī)模管理等因素，開始流向同業(yè)拆借市場，或是以理財?shù)确绞睫D(zhuǎn)到了其他金融機構(gòu)，小微等實體經(jīng)濟并沒有直接獲益。

　　規(guī)模管理要打組合拳

　　對于一些金融機構(gòu)提出規(guī)模管理的問題，人民銀行沈陽分行負責人表示，所謂的合意貸款是國際通行的，對于各銀行合意貸款的數(shù)量，是指導性質(zhì)，并非不能突破，主要是為了控制銀行的經(jīng)營風險。

　　東北財經(jīng)大學經(jīng)濟發(fā)展研究院院長齊鷹飛認為，從中國銀行業(yè)現(xiàn)狀及管控風險的角度看，貸款規(guī)模管理有其存在的合理性，但同時也需注重貨幣政策與監(jiān)管手段的協(xié)調(diào)性，規(guī)模管理要打組合拳?！斑@樣才能讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業(yè)、三農(nóng)等實體經(jīng)濟之樹?！?/p>

　　中國銀行國際金融研究所高級研究員周景彤表示，定向降準屬于金融支持實體經(jīng)濟的正向激勵舉措，為配合這項政策實施，有關部門宜完善協(xié)調(diào)相應的金融監(jiān)管政策。一些金融機構(gòu)建議，宜采取差別管理的方式進行貸款規(guī)模管控，鼓勵金融機構(gòu)將新增貸款用于三農(nóng)和小微企業(yè)。

　　人民銀行沈陽分行負責人表示，部分金融機構(gòu)的貸款空間受到了資本金的制約，應多渠道補充資本，進一步增強資本實力。當前貨幣信貸存量巨大，要用好增量、盤活存量，把增量中的更高比例和收回再貸中的更高比例投向小微企業(yè)、“三農(nóng)”等符合國家政策導向的薄弱環(huán)節(jié)和重點領域。