本周A股市場陷入調(diào)整可謂順理成章。但即使是大盤，主力也還是耍了花招，愚弄了一下散戶。目前從日線形態(tài)看，滬深股指都是結(jié)束了一個階段的升勢，但這是一個多頭周期里面的小階段、小波段，還是看好調(diào)整之后行情有進(jìn)一步的發(fā)展?？梢詫?180點附近作為近期的關(guān)鍵點位，只要此線不被有效跌破，則本月中下旬有望再度掀起新的攻擊波。

　　中下旬或有第二波

　　在上周五尾盤最后一個小時的“跳水”之后，本周一大盤創(chuàng)本輪行情收盤新高，這就是主力的障眼法。而且，周一當(dāng)天的量能并沒有隨同進(jìn)一步放大，量價之間的背離顯而易見，更可以判定拉高就是誘多的花招。就此，后面的調(diào)整就順理成章。那么，后市還有無路徑可循嗎？

　　首先是要相信這是一波完整的行情，會有一個完整的多頭周期，可以找出2005年7月末至9月中的那一波歷史走勢來作類比。很有趣的一件事情是，這是一個十年循環(huán)，就連具體的行情發(fā)動時間點也相差無幾。照此比對，當(dāng)下的這波行情將能夠延續(xù)到9月份。

　　其次，主力資金會在短時間內(nèi)撤退完畢了嗎？有色、銀行、保險等板塊是這一波行情的龍頭板塊，煤炭股、券商股是次龍頭，比較大龍頭在先知先覺上稍后一步?？从猩鍓K指數(shù)，這兩周有所振蕩，但依然保持上揚態(tài)勢，走勢強(qiáng)于大盤。而看煤炭板塊指數(shù)，則弱于有色板塊，基本和大盤同步。銀行板塊更早啟動，但從近段時間的走勢看，弱于煤炭股和券商股。

　　上述這方面的相互比較結(jié)果顯示，這一波主力應(yīng)該只是完成了第一波攻擊，調(diào)整之后需要第二攻擊波來完成整個攻勢。所以，短期后市的路徑應(yīng)該是尚需一周左右的振蕩調(diào)整，有沒有第二攻擊波就看中下旬。

　　縮量已到活躍底線

　　本輪行情有著很強(qiáng)的獨立性，既相對獨立于宏觀經(jīng)濟(jì)情況，更獨立于外圍市場走勢。其實，這并非A股市場眼下才有這樣的特點，而是已經(jīng)屬于某種個性化的特質(zhì)。

　　歐美市場的調(diào)整在本周進(jìn)一步深化。英國、法國、德國三大指數(shù)在年線以下繼續(xù)走低，這是2012年6月以來的第一次。在外圍市場，美股才是龍頭，如今標(biāo)普500、納斯達(dá)克指數(shù)還在半年線之上，只有道指仍在年線之上，這樣的外圍市場態(tài)勢顯示，斷言外圍市場已經(jīng)走熊還為時過早。而只要外圍市場不是嚴(yán)重的熊市，則A股的獨立走強(qiáng)仍具備頗強(qiáng)的可靠性。

　　事實上，國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)的情況也是向好的，7月PMI達(dá)到51.7，連續(xù)5個月站在榮枯線之上且保持逐月增長態(tài)勢，顯示經(jīng)濟(jì)活動保持回暖趨勢。

　　周五滬市的日成交只有1097億元。從7月28日的1804億元到1097億元，這是一個大萎縮過程。而1000億元以上是活躍量的底線。所以，下周行情很可能就是一個縮量整理行情，為后市的進(jìn)一步發(fā)展打基礎(chǔ)。而一旦重新增量，應(yīng)該就是又一波上攻開始的信號彈。2180點下方的另一個中期關(guān)鍵點是2135點。（金谷明）