本周滬指圍繞著2200點(diǎn)做高位震蕩，主板和創(chuàng)業(yè)板資金均有小幅流出，從目前市場來看，權(quán)重藍(lán)籌股在本次反彈行情當(dāng)中持續(xù)強(qiáng)者恒強(qiáng)。

　　于底部崛起至今，究其原因主要在于，一方面近期經(jīng)濟(jì)利好消息不斷，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的7月PMI數(shù)據(jù)為51.7，為2012年以來新高，超出市場預(yù)期，加上一系列穩(wěn)增長微刺激和市場整頓改革動(dòng)作正逐現(xiàn)成效。另一方面，當(dāng)前A股估值已處于歷史低位，對(duì)H股折價(jià)明顯，尤其是A股大盤金融藍(lán)籌股對(duì)H股的折價(jià)更是超過15%。而即將開啟的“港滬通”計(jì)劃逐步落地將再度為兩地股市注入新活力，當(dāng)下的市場氛圍對(duì)投資者來說將成為捕捉投資價(jià)值的良好機(jī)會(huì)。

　　另外，央行未來可能會(huì)繼續(xù)實(shí)行適度寬松的政策，資金供給方面將呈現(xiàn)趨勢性擴(kuò)張。在此背景下，未來利率會(huì)繼續(xù)下行，而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也會(huì)逐步企穩(wěn)。雖然國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面的企穩(wěn)是刺激市場反彈的重要因素，但從種種跡象表面，本輪反彈是政策預(yù)期的切換。正是由于市場開始逐步改善政策預(yù)期，而央行適度寬松的延續(xù)以及政府穩(wěn)增長力度明顯加大，進(jìn)一步推動(dòng)了政策預(yù)期改善，促成了本輪市場的反彈。

　　行業(yè)熱點(diǎn)方面，近期發(fā)改委召開“加快發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)”的新聞發(fā)布會(huì)。國務(wù)院于7月31日印發(fā)的《關(guān)于加快發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的指導(dǎo)意見》，意義重大。《意見》強(qiáng)調(diào)要優(yōu)化提高物流企業(yè)的信息化、智能化水平；重點(diǎn)開展標(biāo)準(zhǔn)化托盤循環(huán)共用示范試點(diǎn)。提高物流企業(yè)配送的信息化、智能化、精準(zhǔn)化水平，推廣企業(yè)零庫存管理等現(xiàn)代企業(yè)管理模式。重點(diǎn)推進(jìn)云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、北斗導(dǎo)航及地理信息等技術(shù)在物流智能化管理方面的應(yīng)用，以上板塊個(gè)股投資者可重點(diǎn)關(guān)注。

　　從技術(shù)形態(tài)上看，大盤近兩日早盤主動(dòng)殺跌后拉起，顯示短線多空分歧已經(jīng)出現(xiàn)，雖然大盤中線處于多頭趨勢，但2180點(diǎn)上方資金有主動(dòng)流出跡象，股指在2200點(diǎn)附近遇階段性拋壓，預(yù)計(jì)短線大盤將圍繞2200點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整以消化壓力。在成交量以及市場人氣仍在的情況下，大盤短期的調(diào)整并無大礙。畢竟較大的反彈幅度積累了很多的獲利盤，大盤的小幅震蕩有利于洗掉浮籌，為未來的反彈提供良好的基礎(chǔ)。投資者可在大盤調(diào)整之際積極布局一些受政策利好支撐的板塊以及一些低價(jià)藍(lán)籌股做配置。

　　國泰君安 侯文浩