股指上漲引分級基金飆升 銀華銳進(jìn)接過領(lǐng)漲大旗 專家提醒投資者——

　　未來分級基金將二八轉(zhuǎn)換

　　法制晚報訊（記者 王磊） 在市場連續(xù)上漲的帶動下，久不為人所關(guān)注的分級基金異軍突起，紛紛放量大幅上漲。一時間，分級基金成為市場中最吸引人的投資標(biāo)的，其未來走勢更是投資者津津樂道的話題。分析人士認(rèn)為，場內(nèi)資金將繼續(xù)追逐具有杠桿優(yōu)勢及整體溢價不高的寬基指數(shù)分級基金，市場表現(xiàn)上這類基金也將優(yōu)于行業(yè)分級基金。

　　股指上漲引分級基金飆升

　　股指的連續(xù)上漲，給了擁有杠桿的分級基金表現(xiàn)的機(jī)會。

　　以周一為例，滬指當(dāng)日上漲1.74%，深成指上漲1.6%，而分級基金-進(jìn)取份額的基金們平均漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤，其中銀華銳進(jìn)、消費(fèi)進(jìn)取、商品B、信息B等分級基金強(qiáng)勢漲停，成功激發(fā)了市場人氣。

　　其實(shí)杠桿基金的大漲行情可以從7月22日開始計算，當(dāng)日鵬華信息A漲停，招商中證大宗商品B和信誠中證800金融B分別大漲8.76%和6.76%，銀華瑞祥25日漲停，到了28日，招商中證大宗商品B、信誠中證800有色B、申萬菱信申萬證券行業(yè)B先后漲停，29日，信誠中證800金融B漲停，30日，一直專注于軍工股的富國中證軍工B漲停。根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7月22日-7月31日，51只股票分級杠桿份額二級市場價格平均上漲18.35%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在橫盤調(diào)整4個交易日后，大盤再次強(qiáng)勢上攻，顯示了市場投資者的搶籌心態(tài)，也說明市場各方對于當(dāng)前A股投資價值的認(rèn)同。未來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)向好，以及內(nèi)外資金的涌入，A股市場有望繼續(xù)上漲。此次許多分級基金出現(xiàn)場內(nèi)外整體溢價現(xiàn)象，主因是A股主板市場短期形成單邊市，引發(fā)分級基金的高杠桿部分漲速過快所致。不過，由于套利機(jī)制的存在，分級基金的場內(nèi)外高溢價現(xiàn)象，會迅速被套利資金的涌入抹平，套利機(jī)會往往稍縱即逝。

　　銀華銳進(jìn)接過領(lǐng)漲大旗

　　具體到單只基金的表現(xiàn)，根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，銀華系分級表現(xiàn)搶眼，銀華銳進(jìn)漲35.75%，銀華滬深300B漲36.74%，銀華鑫瑞漲22.39%。7月22日以來，場內(nèi)資金聚焦熱點(diǎn)行業(yè)，房地產(chǎn)、資源、軍工類分級產(chǎn)品先后領(lǐng)漲，成交量持續(xù)擴(kuò)大，而最受資金追捧的還是龍頭分級產(chǎn)品——銀華銳進(jìn)，該基金8個交易日累計成交44.89億，超過同業(yè)同類產(chǎn)品交易量總和。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，標(biāo)的指數(shù)符合行情特點(diǎn)、杠桿倍數(shù)高、流動性好是銀華銳進(jìn)始終擔(dān)綱領(lǐng)漲先鋒的關(guān)鍵所在。具體而言，銀華銳進(jìn)的母基金以深證100指數(shù)作為跟蹤標(biāo)的，該指數(shù)以深交所主板藍(lán)籌股為主，完全符合此輪行情由權(quán)重藍(lán)籌股推動的特點(diǎn)。杠桿倍數(shù)方面，數(shù)據(jù)顯示，截至 8月4日，銀華銳進(jìn)的凈值杠桿約為3.6倍左右，為同類最高。另外，基金規(guī)模的大小以及基金流動性的高低也是杠桿基金“玩家”所關(guān)注的重要方面，截至8月1日，銀華銳進(jìn)規(guī)模高達(dá)163.26億元，是市場上規(guī)模最大的杠桿基金。

　　需要注意的是，目前，行業(yè)分級基金經(jīng)過連日上漲，市場預(yù)期套利盤會打壓場內(nèi)價格，主力資金暫時從行業(yè)分級避險撤出。同時大幅的溢價也使得行業(yè)分級的價格杠桿快速降低至1.5倍左右。市場分析人士指出，預(yù)計在行業(yè)分級的套利盤風(fēng)險充分釋放前，以銀華銳進(jìn)、銀華鑫利為代表的大盤藍(lán)籌分級將接過領(lǐng)漲大旗，分級基金也將出現(xiàn)二八轉(zhuǎn)換。文/記者 王磊