□上海證券報(bào)記者 金蘋蘋

　　7月下旬，在各家商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率整體上浮后不久，隨著8月的到來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品的收益率再次出現(xiàn)整體回調(diào)的態(tài)勢(shì)，之前的普漲勢(shì)頭未能持續(xù)。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨市場(chǎng)流動(dòng)性的寬松，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率正在回落到此前相對(duì)較低的收益區(qū)間，未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，市場(chǎng)上將難見(jiàn)高收益產(chǎn)品。

　　收益率中樞再下移

　　與之前相比，剛剛過(guò)去的一周，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率整體出現(xiàn)了回調(diào)現(xiàn)象。據(jù)銀率網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，上周理財(cái)產(chǎn)品收益率整體回調(diào)，此前的普漲勢(shì)頭未能持續(xù)，“月末效應(yīng)”曇花一現(xiàn)。

　　統(tǒng)計(jì)還顯示，上周共有741款銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售，平均預(yù)期收益為5.13%，較前一周下降0.04個(gè)百分點(diǎn)，平均投資期限為128天。

　　此外，從各個(gè)期限看，上周的理財(cái)產(chǎn)品均呈現(xiàn)收益率下降趨勢(shì)。其中，非保本浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行546款，平均預(yù)期收益率為5.39%，較前一周下降0.02個(gè)百分點(diǎn)；保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行142款，平均預(yù)期收益率為4.37%，較前一周下降0.03個(gè)百分點(diǎn)；保證收益類產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行58款，平均預(yù)期收益率為4.46%，較前一周下降0.08個(gè)百分點(diǎn)。

　　不僅如此，預(yù)期收益率超6%的產(chǎn)品數(shù)量較過(guò)去銳減，收益第二梯隊(duì)的眾數(shù)區(qū)間為5.4%到5.6%，收益率中樞再次下移。從上周理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品8月開(kāi)局十分平淡，收益率整體隱現(xiàn)頹勢(shì)，銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品收益率在未來(lái)一段時(shí)間仍然保持向下運(yùn)行的步調(diào)。

　　下半年將保持低位運(yùn)行

　　事實(shí)上，今年以來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率一直不溫不火，甚至漸漸走上下坡路。據(jù)一位國(guó)有大行理財(cái)經(jīng)理透露，由于今年以來(lái)銀行“不缺錢”，因此失去了高成本攬儲(chǔ)的動(dòng)力，尤其是央行的兩次定向降準(zhǔn)等舉措，更是讓市場(chǎng)預(yù)期寬松的流動(dòng)性仍將保持?！八韵掳肽晖顿Y者將很難看到去年那么多的收益率超過(guò)6%甚至7%的理財(cái)產(chǎn)品。相反，很多銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率可能下降到5%左右附近?！?/p>

　　值得關(guān)注的是，7月末盡管銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率走上了“下坡路”，但資本市場(chǎng)卻難得放量大漲，不少市場(chǎng)人士也對(duì)這波久違的行情持有相對(duì)樂(lè)觀的態(tài)度。而敏感的銀行理財(cái)市場(chǎng)也做出了反映，8月初一些投資股票的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品相繼出現(xiàn)，頗有幫投資者及時(shí)抓住行情、博取高收益的意味。

　　根據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，本周結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品在售23只，外資銀行和中資銀行產(chǎn)品各占半壁江山。從這些理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)看，與以往大部分產(chǎn)品掛鉤匯率和利率不同，掛鉤股票、基金、大宗商品及相關(guān)指數(shù)的產(chǎn)品占絕大部分。

　　對(duì)此，一位股份制銀行理財(cái)業(yè)務(wù)部門人士表示，一旦確定資本市場(chǎng)向好，未來(lái)銀行不排除發(fā)行更多的掛鉤相關(guān)資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，“但由于投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)屬性較高，這對(duì)于銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制能力與投資管理能力也提出了更高要求?！?/p>