□金證券記者 李礫

　　“分家”之后，擬上市企業(yè)蘭州蘭石重型裝備股份有限公司（以下簡稱“蘭石重裝”）獨立生活的愿望大打折扣。

　　據(jù)招股書披露，2014年上半年，蘭石重裝與大股東蘭石集團旗下鍛造公司的關(guān)聯(lián)交易比去年全年猛增三倍。此外，其與蘭石集團之間的資金往來也令人眼花繚亂。

　　高昂“分家費”過億

　　作為一家有60余年發(fā)展歷史的國企，蘭石重裝上市的腳步并沒有想象中那般輕盈。公司在報告期內(nèi)并購大股東旗下虧損資產(chǎn)（詳見《金證券》前期報道《蘭石重裝鯨吞大股東資產(chǎn)“脹肚子”》），就是遵循大股東“分家”指令的結(jié)果。

　　蘭石重裝的大股東為蘭石集團，持股71.15%，處絕對控股地位，公司實際控制人是甘肅省國資委。公開資料顯示，蘭石集團前身蘭石總廠始建于1953年，集團業(yè)務(wù)涵蓋石油鉆采、煉化、通用機械、房地產(chǎn)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等多個領(lǐng)域，子公司和孫公司多達數(shù)十家。家大業(yè)大的蘭石集團，不得不考慮兒子們的“分家”問題。

　　2011年9月，蘭石重裝收購蘭石集團所持的蘭石重工100%股權(quán)，以及蘭石集團持有的化機公司30%股權(quán)、環(huán)保公司20%股權(quán)、精密公司20%股權(quán)、換熱公司15%股權(quán)及二級核算單位測試中心，交易總價共計3.96億元。

　　2013年5月，蘭石集團通過了《內(nèi)部股權(quán)優(yōu)化總體方案》：與煉化壓力容器相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，由蘭石重裝統(tǒng)一管理運營；與石油鉆采機械相關(guān)的資產(chǎn)，注入蘭石石油裝備；房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，由蘭石房地產(chǎn)回購運營。

　　根據(jù)上述“分家”思路，蘭石重裝在2013年8月，以現(xiàn)金收購環(huán)保、精密、換熱公司的剩余股權(quán)。其中，環(huán)保公司80%股權(quán)對價301萬元，精密公司80%股權(quán)對價1076.78萬元，換熱公司85%股權(quán)對應(yīng)現(xiàn)金8628.57萬元，總耗資超過1億元。

　　業(yè)務(wù)范圍仍有重合

　　蘭石集團分家后，除持有蘭石重裝股權(quán)外，還控股蘭石石油裝備、鑄鍛公司（由鑄造公司和鍛造公司合并而來）、國際工程公司、能源研究所、蘭石房產(chǎn)、蘭機司、四方公司共7家子公司。

　　值得一提的是，經(jīng)過一系列資本運作，蘭石重裝與大股東旗下資產(chǎn)仍有部分業(yè)務(wù)重合。以國際工程公司為例，該公司主營各種機械設(shè)備的設(shè)計和大中型石油化工項目的設(shè)計、銷售、安裝、維修和工程承包。而蘭石重裝也有機械設(shè)備的安裝和售后服務(wù)業(yè)務(wù)。對此，蘭石重裝在招股書中解釋，國際工程公司目標市場為國際市場，而發(fā)行人相關(guān)業(yè)務(wù)由自己承做，因此，雙方不存在同業(yè)競爭。

　　不過，這樣的解釋稍顯“牽強”?！督鹱C券》記者注意到，在介紹主營業(yè)務(wù)時，蘭石重裝強調(diào)，公司由單臺設(shè)備制造為主向工程總包轉(zhuǎn)型，由單一國內(nèi)市場向國內(nèi)加國際市場轉(zhuǎn)型。按照蘭石重裝的說法，公司正在向國際市場和工程總包轉(zhuǎn)型，日后與國際工程公司業(yè)務(wù)重合或進一步擴大。

　　關(guān)聯(lián)交易不降反增

　　另一個讓人不解的現(xiàn)象是，分家之后，蘭石重裝與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的交易額不降反增。

　　據(jù)招股書1-1-173頁披露，2011-2013年和2014年上半年，蘭石重裝向蘭石集團旗下鍛造公司（后合并組建為鑄鍛公司）采購鍛件，金額分別為1976.85萬元、764.6萬元、630.74萬元和2493.88萬元。不難發(fā)現(xiàn)，上述關(guān)聯(lián)交易規(guī)模在今年上半年猛增，和2013年全年的采購規(guī)模相比增幅約三倍。

　　如何解釋關(guān)聯(lián)采購激增？《金證券》記者致電蘭石重裝證券部，工作人員回應(yīng)稱，“公司已按照證監(jiān)會關(guān)于信息披露的要求進行披露，相關(guān)信息詳見招股說明書?！?/p>

　　除了關(guān)聯(lián)交易外，蘭石重裝與大股東的資金往來也十分密切。招股書顯示，由于蘭石集團搬遷至新園區(qū)，所需籌資額較大，蘭石集團通過蘭石重裝向銀行借款籌資。2014年上半年，在蘭石重裝銀行借款中，蘭石集團支付新園區(qū)建設(shè)工程款就達3.35億元。

　　為何通過蘭石重裝向銀行借款？招股書解釋稱“蘭石重裝和銀行具有長期合作關(guān)系，信用良好，貸款利率低?！?/p>