昨日滬深兩市演繹分化走勢，滬市微跌，深市微漲。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則在滬深主板市場橫盤震蕩之際，發(fā)動逆襲，短短一小時急漲3%。在兩市主板指數(shù)顯著反彈后，部分券商開始謹慎，并預(yù)計市場短期無憂，但中期行情仍需觀察，后市風(fēng)險點或在8月下旬。而對創(chuàng)業(yè)板為代表的高估值和基本面極不確定的小市值股票，部分券商繼續(xù)提示下行風(fēng)險。

　　周二，滬指開盤后震蕩下行，但尾盤拉升，最終小幅收跌0.15%。分析師認為，目前指數(shù)在經(jīng)濟和政策環(huán)境有所改善的情況下發(fā)動了一場周期股行情，但對這樣的脈沖式行情，建議不要追高。預(yù)計指數(shù)反彈行情或進入后程，建議配置選擇有業(yè)績支撐的優(yōu)質(zhì)藍籌。

　　截至昨日收盤，上證指數(shù)報收于2219.85點，下跌3.38點，跌幅為0.15%；深證成指報收于8007.76點，上漲0.85點，漲幅為0.01%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)早盤下跌一個小時后，突然急速拉升，一個多小時急漲3%，午后強勢震蕩，報收于1360.69點，上漲30.87點，漲幅為2.32%。兩市合計成交為3033億元，較前一交易日略微放大。

　　板塊方面，昨日滬指雖然收跌，但兩市板塊漲多跌少。教育傳媒板塊漲幅居首位，上漲1.92%。緊隨其后的是計算機、建材、機械等板塊，其中建材板塊漲幅為1%。下跌板塊方面，保險板塊下跌1.29%，居跌幅首位。銀行、房地產(chǎn)、煤炭石油、券商板塊收跌，但跌幅均未超過1%。

　　7月下旬以來的A股上漲，源自政策進入“開花結(jié)果”期。中投證券策略分析師黃君杰指出，反腐力度加大也在穩(wěn)定進一步改革的預(yù)期。但由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始逐步倒逼政策，國內(nèi)經(jīng)濟自主性改善尚未見到，中期行情仍需保持觀察，甚至有一定擔(dān)憂。

　　平安證券策略分析師房雷也認為，在指數(shù)顯著反彈后，考慮到短期經(jīng)濟增長與信用改善在邊際上仍維持好轉(zhuǎn)，資產(chǎn)定價的價值內(nèi)部因素尚無惡化的可能，但進一步改善的空間可能有限。滬港通預(yù)期能夠提升市場風(fēng)險偏好，但能否帶來持續(xù)的增量資金尚需觀察。預(yù)計市場短期無憂，但趨勢存疑，指數(shù)反彈行情或進入后程，后續(xù)市場不確定性風(fēng)險點可能在8月下旬，關(guān)注政策刺激力度的持續(xù)性。

　　基于對趨勢較為謹慎的判斷，房雷認為，8月份的整體倉位上不適宜過度再加倉追漲，主要的操作方向是減倉資源類周期股，博弈金融地產(chǎn)以及增配消費龍頭。他建議，短期可以繼續(xù)博弈低估值藍籌，主要是受益于政策松綁與資產(chǎn)擔(dān)憂下降的大金融領(lǐng)域，如銀行、保險以及地產(chǎn)龍頭；但對于資源類周期股，考慮到需求端改善有限與供給端壓力依舊較大，建議逢高逐步減持。趨勢上，房雷建議配置業(yè)績相對穩(wěn)定、估值相對合理的消費白馬股，如食品飲料與醫(yī)藥，尤其是真實受益于滬港通放開的外部稀缺類資產(chǎn)。主題方面繼續(xù)關(guān)注新能源汽車與國防軍工。

　　此外，對于部分成長股昨日的反彈，券商對創(chuàng)業(yè)板為代表高估值和基本面極不確定的小市值股票，繼續(xù)提示下行風(fēng)險。（記者 劉偉 編輯 梁偉）