昨日，滬深基指震蕩整理，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，本輪藍(lán)籌啟動(dòng)源于漸行漸近滬港通。

　　折價(jià)現(xiàn)象逐步加大

　　昨日上證基指收盤報(bào)4044.27點(diǎn)，下跌0.23%;深圳基指收盤報(bào)5280.48點(diǎn)，上漲0.06%。169只交易型基金上漲，上漲比例約5成。LOF基金6成上漲，華安S300上漲6.56%。創(chuàng)新型封基5成上漲，銀河進(jìn)取、中小板B、浙商進(jìn)取等8只基金漲停。ETF基金5成上漲。傳統(tǒng)型封基3成小幅上漲。

　　滬港通將兩地市場折溢價(jià)再次放到聚光燈下。華安基金被動(dòng)投資部總監(jiān)許之彥認(rèn)為，在滬港通推出的背景下，如果投資者看好藍(lán)籌股，期待分享由此帶來的超額收益，上證180ETF是非常好的選擇。萬得資訊和上交所統(tǒng)計(jì)，上證180ETF跟蹤的上證180指數(shù)覆蓋了上海市場收入的81%，利潤的92%，分紅的90%，以及市值的70%，分紅收益率超過3%，盈利增長超過10%，動(dòng)態(tài)市盈率低于7.5倍，處于歷史性底部。截至8月1日，華安上證180ETF的規(guī)模高達(dá)140億元，基金份額為67.44億份。由于折溢價(jià)率和跟蹤誤差較低，交投活躍，華安上證180ETF是當(dāng)前市場中最受歡迎的ETF之一。香港和內(nèi)地市場同權(quán)個(gè)股的折溢價(jià)，特別是內(nèi)地大中盤股A股折價(jià)現(xiàn)象這兩年逐步加大。據(jù)測算，假設(shè)滬港通推出后折價(jià)的個(gè)股恢復(fù)到平價(jià)，上證180ETF將受益于折價(jià)的修復(fù)。許之彥表示，無論是收入、利潤，還是分紅規(guī)模，上證180ETF均覆蓋到上證綜指的八成以上，并且盈利增長長期超越10%。同時(shí)，滬港通的推出也將有利于估值回歸。

　　典型一只大藍(lán)籌股

　　許之彥表示，如果假設(shè)大中盤的藍(lán)籌股都是這次滬港通的標(biāo)的，將對(duì)國內(nèi)市場產(chǎn)生三個(gè)層面的影響。第一，由于香港是機(jī)構(gòu)投資者為主，滬港通推出后，海外機(jī)構(gòu)投資者將可能加快國內(nèi)藍(lán)籌股的估值修復(fù)進(jìn)程，對(duì)國內(nèi)大盤藍(lán)籌的行情進(jìn)展有利。第二，有利于優(yōu)化國內(nèi)投資者結(jié)構(gòu)，加快國內(nèi)資本市場的國際化。第三，有利于國內(nèi)A股中長期的發(fā)展。同時(shí)，許之彥表示，上證180ETF就是市場典型的一只大藍(lán)籌股。如果投資者看好藍(lán)籌股，上證180ETF符合投資者投資藍(lán)籌股的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。 徐銀斌 尹武