在所有的行業(yè)板塊當(dāng)中，有色金屬板塊盡管并非規(guī)模最大的主力板塊，卻常常成為能夠帶來投資行情的板塊。

　　而今年的中報(bào)行情中，有色金屬板塊的表現(xiàn)也不乏亮點(diǎn)。放眼整個(gè)有色金屬行業(yè)，在基本金屬和黃金行情下滑的大背景下，仍有子板塊新材料業(yè)績表現(xiàn)搶眼，而稀土行業(yè)則受政策利好影響，下半年走勢被機(jī)構(gòu)看好。

　　近期，有色金屬板塊在進(jìn)入7月份以來受到了市場瘋狂的追捧，在近日大盤整體表現(xiàn)不俗的背景下，更是形成了快速突破的態(tài)勢。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，有色金屬板塊自進(jìn)入7月份以來整體上漲了14.03%，而漲幅在30%以上的個(gè)股數(shù)量就達(dá)到了9只，其中羅平鋅電更是以59.7582%的漲幅高居首位。

　　有色板塊整體行情樂觀

　　盡管基本金屬和黃金2014上半年行情下滑，這并不影響新材料中報(bào)業(yè)績表現(xiàn)搶眼。

　　據(jù)申銀萬國發(fā)布的數(shù)據(jù)，申萬重點(diǎn)新材料公司2014年中報(bào)業(yè)績預(yù)計(jì)增長21.5%，顯著優(yōu)于其他子板塊。而另一方面，受天齊鋰業(yè)并入海外礦的正面推動，碳酸鋰增速超過95%。

　　而就個(gè)股來看，新材料板塊公司2014年中期業(yè)績加權(quán)平均增速在2.2%，其中重點(diǎn)推薦公司將有不俗表現(xiàn)。天齊鋰業(yè)增速達(dá)150%，廈門鎢業(yè)增速達(dá)90%；此外，東睦股份、正海磁材、贛鋒鋰業(yè)、亞太科技、格林美、東陽光科六家增速達(dá)到30%以上，整個(gè)行業(yè)全面向好。

　　不過，有色金屬行業(yè)并非處處笙歌。由于上半年產(chǎn)品價(jià)格下滑，基本金屬中銅、鋁、鉛鋅公司凈利潤出現(xiàn)分化，黃金同比下滑幅度超過40%。據(jù)申銀萬國研究團(tuán)隊(duì)調(diào)查顯示，上海期貨交易所銅、鋁、鉛、鎳、錫的價(jià)格同比分別下滑了10%、10%、3%、1.7%和6.7%。

　　值得重視的是，鎳、鋅、鋁等品種在供給受限的預(yù)期推動下，上半年價(jià)格環(huán)比持續(xù)創(chuàng)出新高，而貨幣微刺激以及中美數(shù)據(jù)向好也推動近期銅價(jià)觸底反彈。此外，小金屬當(dāng)中的鍺、銦、氧化鐠釹價(jià)格也紛紛出現(xiàn)了正增長，可作為重點(diǎn)的投資關(guān)注對象。

　　事實(shí)上，從上半年整體板塊行情來看，有色金屬板塊漲幅相當(dāng)樂觀。數(shù)據(jù)顯示，上半年，有色金屬板塊漲跌幅度為1.98%，滬深300指數(shù)漲跌幅度為-7.72%，跑贏滬深300指數(shù)9.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會2014年6月份發(fā)布的“中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)報(bào)告”來看，2014年前五個(gè)月，有色金屬庫存占用資金已連續(xù)兩年同比增速回落，行業(yè)呈現(xiàn)出較好的去庫存趨勢。有色金屬工業(yè)投資增幅雖有放緩，但投資結(jié)構(gòu)得到了優(yōu)化。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，就目前的有色金屬板塊以及行業(yè)來說，資源稅的改革和相關(guān)扶持政策的出臺和落實(shí)將在今后很長一段時(shí)間幫助有色金屬行業(yè)逐步脫困，進(jìn)而使相關(guān)板塊獲得新的上漲動力。

　　可按兩條主線組合投資

　　鑒于上半年子板塊中分化走勢，機(jī)構(gòu)建議，對有色金屬板塊感興趣的投資者可以按照兩條主線進(jìn)行投資組合。一方面，投資者可以在邊際供應(yīng)格局改善、中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)維穩(wěn)的窗口期下配置鋅、鎳、錫、鎢、銅、鋁土礦等相關(guān)個(gè)股，維持金屬彈性組合。例如，從個(gè)股的選擇來看，可以選擇中金嶺南、吉恩鎳業(yè)，新增錫業(yè)股份、銅陵有色、云鋁股份等個(gè)股。

　　此外，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，投資者可以優(yōu)先考慮因其新產(chǎn)品、新市場或者新客戶的成長性能更好的新材料個(gè)股，這類個(gè)股能夠抵御經(jīng)濟(jì)波動導(dǎo)致的整體需求疲弱和競爭加劇。

　　除了小金屬領(lǐng)域，盡管基本金屬支撐力度不足，但行業(yè)過剩格局在改善，下行空間或減小。其中，鋁深加工也是一個(gè)看點(diǎn)。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，從鋁業(yè)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來看，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)上游的產(chǎn)能過剩仍然是難點(diǎn)，未來擴(kuò)大市場應(yīng)用、化解產(chǎn)能過剩、倡導(dǎo)創(chuàng)新科技驅(qū)動，提高質(zhì)量效益仍是鋁業(yè)發(fā)展的大方向，綠葉深加工業(yè)的市場需求空間將加大。

　　不僅如此，發(fā)改委2014年有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)任務(wù)中也兩次提到鋁行業(yè)：繼續(xù)做好化解電解鋁產(chǎn)能嚴(yán)重過剩工作；推進(jìn)有色金屬新材料開發(fā)應(yīng)用。而行業(yè)協(xié)會也下達(dá)三個(gè)任務(wù)：解決產(chǎn)能過剩，擴(kuò)大鋁應(yīng)用；優(yōu)化全球布局，緩解國內(nèi)發(fā)展壓力；加強(qiáng)創(chuàng)新驅(qū)動，推動高端發(fā)展。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國家層面對鋁深加工的支撐會繼續(xù)，行業(yè)將繼續(xù)保持相對較高的景氣度，重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股為亞太科技、利源精制。

　　南方日報(bào)記者 陳若然