在6月的季末考核后，存款在7月“后會(huì)無期”。據(jù)昨日媒體報(bào)道，7月四大行存款負(fù)增長約1.5萬億，同期貸款新增量約為2100億，目前研究機(jī)構(gòu)對(duì)7月金融機(jī)構(gòu)整體新增信貸預(yù)期都未超過8000億。多位分析人士對(duì)記者表示，存款的大幅回落或與6月沖高回落有較大關(guān)系。但對(duì)于背后的原因，一家股份制銀行廣東分行行長指出，越來越厲害的季末存款流失效應(yīng)，反映了利率市場化推進(jìn)過程中，商業(yè)銀行的存款穩(wěn)定性越來越差。

　　流失的存款去哪了？

　　6月的存款集結(jié)后，7月的存款量增幅經(jīng)歷“過山車”。數(shù)據(jù)顯示，6月份剛大增2.2億元存款的四大行，當(dāng)月金融機(jī)構(gòu)整體本外幣存款大增3.95萬億。然而僅時(shí)隔一個(gè)月，7月四大行存款負(fù)增長約1.5萬億。

　　流失的存款都到哪去了呢？交通銀行金融研究中心研究員徐博在接受記者采訪時(shí)表示，主要原因系6月的超常規(guī)增長，造成了高基數(shù)。此外，為了應(yīng)付季末考核，商業(yè)銀行突擊沖擊存款數(shù)量，而考核過后，資金回歸常態(tài)，造成了7月存款大幅流失的現(xiàn)象。徐博同時(shí)指出，7月貨幣市場利率的提高，也令逐利的儲(chǔ)戶資金、企業(yè)資金投入到理財(cái)市場，也分流了部分資金。

　　而除了6月的非常規(guī)增長形成7月季節(jié)性回落外，有分析也指出，同業(yè)、理財(cái)業(yè)務(wù)的大規(guī)模發(fā)展，一定程度導(dǎo)致一般性存款正逐漸向同業(yè)存款快速轉(zhuǎn)化；股市近期大漲，從成交量不斷攀升來看，各路資金正在涌入股市。另外，各地不斷放松樓市限購，房地產(chǎn)成交量開始回升也都分流了一部分銀行存款。

　　對(duì)此，招行金融市場部高級(jí)分析師劉東亮在接受記者采訪也指出，股市向好，IPO凍結(jié)資金確實(shí)分流了部分資金，但更為主要的原因仍在于季節(jié)性考核過后，資金的撤離造成的影響。

　　“這從一個(gè)側(cè)面反映了商業(yè)銀行的存款穩(wěn)定性越來越差?！币患夜煞葜沏y行廣東分行行長在接受采訪時(shí)指出，越來越厲害的季末存款流失效應(yīng)，反映了利率市場化推進(jìn)過程中銀行留住存款的難度在加大。

　　降低融資成本成為首要任務(wù)

　　在存款大規(guī)模流失的同時(shí)，新增貸款量較上月表現(xiàn)也如預(yù)期下行。數(shù)據(jù)顯示，7月四大行貸款新增量約為2100億。記者留意到，目前各大研究機(jī)構(gòu)對(duì)于7月新增數(shù)據(jù)亦相對(duì)悲觀，所有金融機(jī)構(gòu)新增信貸預(yù)期均未超過8000億。其中，交通銀行金融研究中心預(yù)測，7月新增人民幣(境內(nèi)外)貸款投放約7800億元，環(huán)比少增約3000億元，同比多增約800億元，月末余額同比增速14.0%，與上月基本持平。

　　而與7月數(shù)據(jù)形成對(duì)比的是，6月四大行同期貸款新增約2900億。當(dāng)月金融機(jī)構(gòu)新增貸款為1.08萬億。機(jī)構(gòu)對(duì)于7月份信貸投放預(yù)期的下降，與對(duì)信貸投放的節(jié)奏預(yù)期有一定關(guān)系。申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇指出，按照全年9.7萬億，超過6500億就算超預(yù)期了，他預(yù)計(jì)8月份以后按照3322的節(jié)奏投放，全年達(dá)到9.7萬億。

　　不過，劉東亮則對(duì)7月數(shù)據(jù)的預(yù)期并不悲觀。“目前公布的四大行數(shù)據(jù)或許不能代表金融機(jī)構(gòu)的信貸投放情況?！眲|亮特別指出，過去兩個(gè)月的定向降準(zhǔn)和再貸款主要作用于股份制和城商行，因此，7月信貸數(shù)據(jù)的投放增長可能將體現(xiàn)在股份制銀行和城商行。

　　徐博則表示，公開市場持續(xù)凈投放格局，再貸款等政策工具的靈活運(yùn)用形成金融系統(tǒng)資金較為充裕的態(tài)勢；定向準(zhǔn)備金率下調(diào)、銀監(jiān)會(huì)調(diào)整存貸比考核口徑等多方面因素也有利于商業(yè)銀行增強(qiáng)信貸投放意愿。

　　資金面上，李慧勇預(yù)計(jì)，8月份資金流動(dòng)性會(huì)繼續(xù)寬松，資金價(jià)格會(huì)繼續(xù)走低。徐博也認(rèn)為，當(dāng)前降低企業(yè)融資成為央行的主要任務(wù)。預(yù)計(jì)下半年信貸投向和結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善，票據(jù)和債券融資擴(kuò)張有所加快；央行將繼續(xù)發(fā)揮宏觀審慎政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，并定向支持重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。他指出，促使下半年實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金成本下降的積極因素較多，各渠道融資利率水平有望小幅下行，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度將有所增強(qiáng)。南都記者陳穎