上個月藍(lán)籌股突然全面爆發(fā)，市場風(fēng)格明顯轉(zhuǎn)換。WIND數(shù)據(jù)顯示，7月初至31日，上證綜指累計上漲7.48%，深證成指上漲8.36%，滬深300指數(shù)上漲8.55%。總體來看，大盤藍(lán)籌股走勢好于中小市值股票，中小板指數(shù)上漲3.25%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則下跌4.28%。機構(gòu)人士分析認(rèn)為，經(jīng)濟基本面在政策微刺激推動下進一步企穩(wěn)明確，而滬港通和優(yōu)先股的推出，將有利于引導(dǎo)市場資金再配置，因此，主板市場受到增量資金的持續(xù)涌入，成交量配合放大。

　　增量資金助漲

　　近日，在證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，新聞發(fā)言人鄧舸就近期股市藍(lán)籌火熱行情表示，此番反彈行情，主要是受宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好、融資成本有望下降以及改革措施的效果逐步顯現(xiàn)三大利好因素推動。鄧舸強調(diào)，市場預(yù)期滬港通將于10月啟動，相關(guān)概念股票迎來估值修復(fù)行情。此外，優(yōu)先股試點推出有望增強商業(yè)銀行的資本實力。而藍(lán)籌股ETF期權(quán)將推出的消息，也激發(fā)了藍(lán)籌市場的活力。

　　鄧舸表示，上半年我國GDP同比增長7.4%，其中二季度增長7.5%。7月中國匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值為52，創(chuàng)下18個月以來新高，表明經(jīng)濟出現(xiàn)平穩(wěn)增長的良好勢頭。同時，上半年我國信貸環(huán)境總體寬松，全年信貸有望超過去年。7月23日，國務(wù)院召開常務(wù)會議，多措并舉緩解企業(yè)融資成本高的問題，為股市創(chuàng)造了較好的外部環(huán)境。

　　從行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)看，行業(yè)指數(shù)漲幅靠前的是有色金屬、非銀金融、房地產(chǎn)行業(yè)，都是周期特征明顯的大盤權(quán)重股，同時也是長期低迷的行業(yè)。唯一下跌的板塊是傳媒，主要原因是中小票居多，而且前期漲幅巨大。對于此輪的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，上海證券認(rèn)為，增量資金的介入還是市場上漲的根本原因。

　　行情或延續(xù)

　　國投瑞銀認(rèn)為，短期市場雖出現(xiàn)快速上漲，但相對市場整體低估值以及政策因素而言，藍(lán)籌板塊估值修復(fù)邏輯仍然存在，市場進一步上漲的空間也仍然存在。

　　諾安基金表示，從短期看，藍(lán)籌股估值修復(fù)行情會延續(xù)。但后市仍需警惕，一旦社會融資成本不能有效下降或是中觀數(shù)據(jù)不能持續(xù)改善，反彈可能隨時會夭折。

　　上海證券指出，滬港通的推出，成為海外資金青睞A股大盤藍(lán)籌股最重要的因素。當(dāng)讓投資者已經(jīng)有些審美疲勞的“成長”遭遇“估值修復(fù)”，調(diào)整難以避免。上海證券預(yù)計，8月中上旬，權(quán)重股行情有望延續(xù)一段時間，而中下旬將是再度切換風(fēng)格的最佳時機。

　　市場普遍分析，流動性正向?qū)捤煞较虬l(fā)展，有利于發(fā)動藍(lán)籌股行情的資金面需求。隨著經(jīng)濟增速的穩(wěn)定，市場預(yù)測政策走向更大刺激、資金面走向更寬松的可能性較小，而資本市場的許多大事件都將在下半年發(fā)生，需要更多的資金來配合，如新股的大量發(fā)行、滬港通的推出、優(yōu)先股的發(fā)行和新三板做市商制度的試行等。