本報(bào)訊（記者劉錕實(shí)習(xí)生方舟）上周五A股在經(jīng)過短暫回調(diào)后，本周第一個(gè)交易日再現(xiàn)強(qiáng)勢上漲行情。昨天，滬深兩市股指在持續(xù)利好政策下繼續(xù)高開高走，一路上揚(yáng)，滬指大漲1.74%，報(bào)2223點(diǎn)，再次創(chuàng)下年內(nèi)新高；深成指沖上8000點(diǎn)，收?qǐng)?bào)8006點(diǎn)，漲幅1.6%。A股的持續(xù)上漲主要是近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢明顯改善，同時(shí)又缺乏實(shí)質(zhì)性利空因素，從而帶動(dòng)市場信心不斷增強(qiáng)的結(jié)果。市場普遍認(rèn)為，本輪反彈行情或?qū)⒊掷m(xù)，有望上攻2300點(diǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，7月初至31日，上證綜指累計(jì)上漲7.48%，深證成指上漲8.36%，滬深300指數(shù)上漲8.55%。證監(jiān)會(huì)也在日前的新聞發(fā)布會(huì)上對(duì)A股出現(xiàn)的反彈行情做了解讀，認(rèn)為三重利好是股指反轉(zhuǎn)的主要因素。

　　第一重利好：宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好。上半年我國GDP同比增長7.4%，其中二季度增長7.5%。上周末，國家統(tǒng)計(jì)局公布的7月中國制造業(yè)PMI為51.7%，同日匯豐公布的7月PMI終值也為51.7%，均創(chuàng)下18個(gè)月以來的新高，這有力表明中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)平穩(wěn)增長的良好勢頭。

　　第二重利好：市場流動(dòng)性比較充裕，融資成本有望下降。上半年我國信貸環(huán)境總體寬松，全年信貸有望超過去年。近日，國務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議，多措并舉緩解企業(yè)融資成本高問題，為股市帶來較好的外部環(huán)境。

　　第三重利好：改革措施的效果逐步顯現(xiàn)。滬港通于10月正式開通已無懸念，受A股市場相關(guān)藍(lán)籌股比H股估值低于香港10%至20%的影響，大量資金提前入市布局，相關(guān)概念股票迎來估值修復(fù)行情。此外，優(yōu)先股試點(diǎn)推出有望增強(qiáng)商業(yè)銀行資本實(shí)力，藍(lán)籌股ETF期權(quán)將推出的消息也激發(fā)了藍(lán)籌市場的活力。

　　另外，證監(jiān)會(huì)在上周再次強(qiáng)調(diào)要推動(dòng)長期資本的入市問題，進(jìn)一步刺激了昨天股市的上漲。英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，我國大量的藍(lán)籌股經(jīng)過長期調(diào)整已成為全球主要市場估值最低，已經(jīng)具備了強(qiáng)大的吸引力，加大力度持續(xù)引入長期資本是股市走牛的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　股市的反彈究竟是牛市預(yù)演還是曇花一現(xiàn)？對(duì)于8月行情，申銀萬國證券的分析報(bào)告認(rèn)為，隨著IPO壓力緩解，重心仍有望上移，但目前看本輪行情性質(zhì)依然是階段性反彈，不宜太過樂觀。市場預(yù)計(jì)8月上證指數(shù)核心波動(dòng)區(qū)間在2150至2300點(diǎn)。

　　分析人士認(rèn)為，政策預(yù)期雖然會(huì)繼續(xù)助推反彈，但也要警惕風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前長期的經(jīng)濟(jì)調(diào)整與短期的經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的特征決定，政策既要托底、穩(wěn)增長，又不能重回大規(guī)模投資刺激的老路。市場擔(dān)心，如果隨著近期微刺激不斷加碼，從局部微刺激滑向全面刺激，那么短期狂歡后難免迎來新一輪系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)A股來說可能不是一件好事。