新華網(wǎng)上海8月4日電（記者王濤）中國國內(nèi)首筆場外人民幣鐵礦石掉期、動力煤掉期交易4日正式上線。這是中國國內(nèi)首個以人民幣鐵礦石指數(shù)作為現(xiàn)金結(jié)算依據(jù)，并采用場外撮合交易、場內(nèi)集中清算的全新金融衍生品工具。浦發(fā)銀行成為首單交易代理清算銀行。

　　中國是全球鐵礦石最大進口國，但是在鐵礦石衍生品領(lǐng)域卻一直存在空白。此前，全球范圍內(nèi)只有芝加哥商業(yè)交易所、新加坡交易所、倫敦清算所和美國洲際交易所4家交易所推出鐵礦石掉期交易。

　　掉期交易是指交易雙方約定在未來某一期限相互交換各自持有的資產(chǎn)或現(xiàn)金流的交易形式，與期權(quán)、期貨和遠期同為金融衍生品。

　　人民幣鐵礦石、動力煤掉期則是指交易雙方通過上海清算所指定的經(jīng)紀(jì)公司達成交易，以人民幣計價、清算、結(jié)算的，以指定的鐵礦石、動力煤現(xiàn)貨價格指數(shù)為最終結(jié)算標(biāo)的的，通過上海清算所進行中央對手清算的場外大宗商品金融衍生品。

　　作為人民幣鐵礦石及動力煤掉期交易首批代理清算銀行之一，浦發(fā)銀行對此充滿期待。該行2014年上半年代理清算規(guī)模為6．02億人民幣，預(yù)計下半年隨著人民幣鐵礦石、人民幣動力煤掉期產(chǎn)品的上線，其未來代理清算的資金規(guī)模將突破100億元。

　　央行直屬機構(gòu)上海清算所7月22日曾公告稱，經(jīng)央行批準(zhǔn)，自2014年8月4日起，在現(xiàn)有的人民幣遠期運費協(xié)議（ＦＦＡ）中央對手清算業(yè)務(wù)的平臺上，正式開展國內(nèi)首批場外大宗商品金融衍生品清算業(yè)務(wù)——人民幣鐵礦石掉期和人民幣動力煤掉期中央對手清算業(yè)務(wù)。

　　當(dāng)日，由浦發(fā)銀行代理清算的兩家產(chǎn)業(yè)客戶“河北敬業(yè)鋼鐵”和“廈門國貿(mào)集團”通過做市商交易率先完成了人民幣鐵礦石掉期的業(yè)務(wù)，雙方共同買入鐵礦石ＣＩＳＱ414合約總計單邊30000噸，單邊清算總金額為1905萬元。通過首筆人民幣鐵礦石掉期合約，將鐵礦石價格鎖定在689元／噸，前者規(guī)避了未來成本上漲風(fēng)險，而后者則通過鎖定鐵礦石價格提前實現(xiàn)收益。

　　同時，“秦皇島市杭遠煤炭經(jīng)銷有限公司”分別和“上海敖士海運有限公司”以及“上海筑金實業(yè)有限公司”總計達成了單邊90手ＣＳＳ0814（合約規(guī)模單邊18000噸）跨期限價差的人民幣動力煤合約，單邊成交總金額為880．2萬元。

　　據(jù)了解，此次業(yè)務(wù)也引入了銀行作為客戶的代理清算機構(gòu)，由銀行通過保證金、逐日盯市等手段管理客戶對手的違約風(fēng)險，以保障價格風(fēng)險對沖。人民幣鐵礦石及人民幣動力煤掉期均采用保證金交易，兩個品種的保證金也是目前交易市場上最低的比例，分別為5％和3％。

　　業(yè)內(nèi)人士評價指出，在全球諸多因素的影響下，大宗商品價格的波動日益頻繁，國內(nèi)大宗商品客戶的經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)常受大宗商品價格波動所累。上海清算所場外大宗商品衍生品交易的問世，標(biāo)志著中國大宗商品交易市場體系的進一步完善。通過中國鐵礦石指數(shù)定價交易模式也有利于提升中國的大宗商品定價權(quán)。

　　中國作為大宗商品的重要消費國，長期以來實體企業(yè)亟需滿足其套期保值需求的金融工具來對沖價格波動風(fēng)險。而在金融工具使用過程中，如何有效管理交易對手違約風(fēng)險，切實做到風(fēng)險對沖，是考驗場外衍生品交易體系的關(guān)鍵。

　　值得注意的是，上海清算所場外大宗商品衍生品業(yè)務(wù)也匯聚了多層次的交易經(jīng)紀(jì)商參與。交易經(jīng)紀(jì)商是指通過其專業(yè)撮合能力促成買賣雙方場外交易合約。

　　目前，首批獲得經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的經(jīng)紀(jì)商涵蓋了擁有專業(yè)期貨交易背景的期貨公司、境外老牌商品衍生品場外交易經(jīng)紀(jì)商，以及擁有本土大宗商品現(xiàn)貨貿(mào)易背景的公司等。