7月以來(lái)，A股大盤(pán)一路高歌猛進(jìn)，上證綜指單月上漲7.48%，并在最后一個(gè)交易日一舉突破2200點(diǎn)關(guān)口，深證成指則上漲8.36%。經(jīng)歷“五連漲”及“七連漲”，A股創(chuàng)下2012年下半年以來(lái)最大的單月漲幅。

　　銀行等藍(lán)籌股爆發(fā)，成為本輪行情反彈的最大亮點(diǎn)。目前已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)的上市銀行中，上半年業(yè)績(jī)同比增速平均在11%以上。7月28日當(dāng)天，銀行板塊上演多年罕見(jiàn)的“大象起舞”，交通銀行漲停，寧波銀行等放量上漲逾8%。

　　股指創(chuàng)下年內(nèi)新高的同時(shí)，原材料和地產(chǎn)股指數(shù)也分別上揚(yáng)約12%，同銀行板塊一起，成為7月A股表現(xiàn)最好的個(gè)股板塊。

　　總體來(lái)看，在7月初一片跌破2000點(diǎn)的看空聲中，A股迎來(lái)一波反彈，投資者也日漸活躍。滬深兩市結(jié)算機(jī)構(gòu)—中證登公司周報(bào)顯示，上周參與交易的A股賬戶達(dá)1123.67萬(wàn)，已連續(xù)四周回升。不過(guò)，部分機(jī)構(gòu)仍對(duì)反彈持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　高盛中國(guó)投資管理部副主席哈繼銘8月2日在上海舉辦的2014中國(guó)投資峰會(huì)上表示，在地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟、人民幣復(fù)蘇等預(yù)期下，仍需分散、多元投資規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，8月首個(gè)交易日，滬深300指數(shù)初現(xiàn)沖高回落，下跌0.89%。

　　八月“牛市”會(huì)來(lái)嗎？

　　經(jīng)歷兩年持續(xù)低迷，A股7月上演了一輪公認(rèn)的“小牛”行情。7月反彈中，大盤(pán)藍(lán)籌股走勢(shì)明顯優(yōu)于中小市值股票。證監(jiān)會(huì)發(fā)言人鄧舸8月1日表示，近期國(guó)內(nèi)股市出現(xiàn)反彈，是由多重利好推動(dòng)：宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好；市場(chǎng)流動(dòng)性較充裕，融資成本有望下降，為股市帶來(lái)較好外部環(huán)境。

　　“改革措施效果逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)預(yù)期滬港通將于10月啟動(dòng)，相關(guān)概念股迎來(lái)估值修復(fù)行情。優(yōu)先股試點(diǎn)推出也有望增強(qiáng)商業(yè)銀行資本實(shí)力?！编圁凑f(shuō)。

　　展望8月股指，多數(shù)證券研究機(jī)構(gòu)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀預(yù)期。瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，從近期PMI等制造業(yè)指標(biāo)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)越加明顯。先于內(nèi)地A股，港股的中資股受利好影響已出現(xiàn)一波強(qiáng)勁的上漲行情。

　　不過(guò)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所報(bào)告稱(chēng)，自由流通市值和日成交量已至高位，短期不宜對(duì)大盤(pán)反彈有過(guò)高期待，新股發(fā)行下仍可能出現(xiàn)短期盤(pán)整。數(shù)據(jù)顯示，2011年4月至今，A股共新增上市公司404家，首發(fā)募集資金共3150億元，上市公司增發(fā)總募資達(dá)1.34萬(wàn)億元，依然是股指上行的壓力之一。

　　反彈仍待“去偽存真”

　　分析人士認(rèn)為，隨著8月中報(bào)業(yè)績(jī)密集發(fā)布，“去偽存真”將來(lái)臨，投資可重點(diǎn)關(guān)注成長(zhǎng)性企業(yè)。

　　“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型會(huì)涌現(xiàn)出更多的投資機(jī)會(huì)。”哈繼銘認(rèn)為，未來(lái)轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式下，投資者應(yīng)更加關(guān)注消費(fèi)型企業(yè)的投資潛力。隨著資本市場(chǎng)改革深化，農(nóng)產(chǎn)品、健康醫(yī)療、文化娛樂(lè)、旅游休閑及電訊互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保領(lǐng)域的上市公司將會(huì)增加，有望尋覓有成長(zhǎng)性、可持續(xù)的投資機(jī)會(huì)。

　　梳理本輪反彈，不難發(fā)現(xiàn)一個(gè)明顯特征：藍(lán)籌股回歸的同時(shí)，此前熱炒概念的中小個(gè)股卻現(xiàn)頹勢(shì)：中小板指7月僅漲3.25%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌4.28%。

　　事實(shí)上，機(jī)構(gòu)等長(zhǎng)期資金引入，未來(lái)有望使投資熱點(diǎn)分布更理性。按投資額計(jì)算，2013年的A股流通股結(jié)構(gòu)中，個(gè)人投資者占比20.7%。

　　證監(jiān)會(huì)已表示，未來(lái)將推動(dòng)基金公司轉(zhuǎn)型、私募基金發(fā)展，加快引入戰(zhàn)略投資者，進(jìn)一步推動(dòng)保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金入市。申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所市場(chǎng)副總監(jiān)錢(qián)啟敏認(rèn)為，隨著新股集中發(fā)行，行情急漲帶來(lái)分化，股市“淘金”仍需警惕波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。