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穩(wěn)增長(zhǎng)政策繼續(xù)加碼

  • 發(fā)布時(shí)間：2014-08-04 02:33:02  來源：北京晨報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　7月23日，國(guó)務(wù)院召開會(huì)議部署了意在緩解企業(yè)融資成本高問題的十大措施，市場(chǎng)稱為“金十條”。隨后，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于完善和創(chuàng)新小微企業(yè)貸款服務(wù)、提高小微企業(yè)金融服務(wù)水平的通知》。同時(shí)，國(guó)開行近期證實(shí)從央行獲得三年期1萬(wàn)億元抵押補(bǔ)充貸款(PSL)，用于支持棚戶區(qū)改造、保障房安居工程及三農(nóng)和小微經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　一系列的政策出臺(tái)將穩(wěn)增長(zhǎng)推向了高潮，確立了今年下半年貨幣政策偏寬松的環(huán)境。

　　資金面上，增量資金近期出現(xiàn)入市跡象。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)及滬港通即將開啟吸引境外資金流入，近兩月全球配置型基金在中國(guó)股票上的配置比例明顯上升。IPO重啟后新股出現(xiàn)明顯的賺錢效應(yīng)，也吸引場(chǎng)外資金入市，客戶保證金近幾周明顯回升。

　　雖然近期周期品種帶動(dòng)大盤強(qiáng)勢(shì)反彈，但中長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)基本面和市場(chǎng)資金面并不支持市場(chǎng)大幅趨勢(shì)性走強(qiáng)。對(duì)于新興成長(zhǎng)和主題類個(gè)股，前期漲幅較大，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)集中度較高，處于高估值狀態(tài)，且進(jìn)入中期業(yè)績(jī)證偽期，預(yù)計(jì)后期表現(xiàn)相對(duì)較弱。但是，從長(zhǎng)期投資的角度，我們堅(jiān)信代表中國(guó)未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)企業(yè)的投資價(jià)值。同時(shí)，一些盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定，所處行業(yè)景氣向好，估值低的大盤藍(lán)籌類個(gè)股也存在一定的投資機(jī)會(huì)。

　　大摩華鑫基金

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