□金證券記者 胡春春

　　正大規(guī)模進行首次傳承的內(nèi)地家族企業(yè)，如今正承受著外人難以想見的壓力。

　　企業(yè)普遍處于競爭極為激烈的制造業(yè)領域，轉(zhuǎn)型、升級、融資等壓力山大；習慣了家天下的上一代，和接受新式教育的二代們，有著各自的價值觀和行事方式；加上來自授權(quán)文化、繼承人選、家族分合、政商人脈的諸多挑戰(zhàn)，用驚心動魄來形容“接班”并不為過。

　　此間，財產(chǎn)的繼承又是一個備受關注的社會性話題。

　　奇怪的是，在信托從業(yè)者眼中商機無限的財產(chǎn)繼承生意，家族企業(yè)的態(tài)度卻頗為冷淡。

　　本周，國內(nèi)一家大型信托公司業(yè)務部門總經(jīng)理對《金證券》記者透露，自己的公司正醞釀成立獨立的家族信托業(yè)務部門，但不少高凈值客戶就“對家族信托有沒有興趣”、“能不能接受公司設計的家族信托方案”等私下詢問沒什么回音。“目前這一塊確實比較尷尬，披上外衣是‘偽家族信托’，脫掉了客戶又不相信?！?/p>

　　民企老板的“恐懼癥”

　　參照海外的一般運作形式，家族信托指的是客戶將資產(chǎn)交給信托公司打理，但交給信托公司后，資產(chǎn)的所有權(quán)即不歸其本人，比如由信托公司作為受托人按照約定支配。資產(chǎn)的收益權(quán)可根據(jù)其意愿指定受益人。這樣一來，資產(chǎn)所有權(quán)和收益權(quán)相分離。

　　設立家族信托的好處還是很明顯的：比如可以合理避稅，這在境外很普遍；可以防止家族資產(chǎn)的控制權(quán)分裂；可以給無心繼承家業(yè)的子女一份衣食無憂的生活保障，等等。

　　考慮到最近幾年，內(nèi)地家族的潛在需求可能會激增，上述大型信托某業(yè)務部門總經(jīng)理供職的公司正醞釀成立獨立的家族信托業(yè)務部門，急于推出家族信托業(yè)務服務。

　　但摸底的情況讓他心里一寒?！罢嬲募易逍磐猩婕柏敭a(chǎn)權(quán)的剝離，但只要提到財產(chǎn)權(quán)的剝離，高凈值客戶就不愿意做了。說白了，內(nèi)地的高凈值客戶、尤其是民營企業(yè)家背景的高凈值客戶不相信你，不相信金融機構(gòu)?！彼麑Α督鹱C券》記者表示，嚴重缺乏信任，是自己跟幾個高凈值客戶交流后的第一感受。

　　“經(jīng)過摸底，我們發(fā)現(xiàn)符合條件能夠做的客戶很多，但真正能抓到的客戶只有個位數(shù)?！彼f，即便是有意向的客戶，也是家族信托中不涉及財產(chǎn)權(quán)剝離的產(chǎn)品。

　　“偽家族信托”吃香

　　什么叫做“不涉及財產(chǎn)權(quán)剝離的家族信托”？他對《金證券》記者直言，準確地說，是披著“財產(chǎn)權(quán)信托”的外衣，打著家族信托的名號，實際上還是投資性的信托產(chǎn)品。

　　“一般客戶出個3000萬或5000萬，單獨設計一個產(chǎn)品，期限從10年到50年不等，每年承諾多少收益，外加一些孩子教育、老人養(yǎng)老、生活醫(yī)療方面的信托服務等。”他解釋說，這和真正的家族信托相去甚遠。

　　記者查閱了包括較早涉足“家族信托”的外貿(mào)信托、平安信托等推出的家族信托產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)雖然具體細節(jié)不一，但大致方向確實如此。

　　外貿(mào)信托一位不愿具名的人士對《金證券》記者承認，內(nèi)地確實與境外的家族信托運作尚有一段距離，這主要是因為法律存在空白，比如遺產(chǎn)稅未出，避稅動機不強烈；信托登記制度等存在障礙，無法保障隱私；私人對家族信托的觀念單薄，對“財產(chǎn)權(quán)剝離”十分敏感。這些導致真正意義上的家族信托業(yè)務暫時無法實現(xiàn)。

　　“關鍵世代”跑馬圈地

　　盡管如此，但家族企業(yè)的潛在高需求，仍刺激著信托公司開展相關業(yè)務的熱情。有專家就預測，從2012年開始的10年，對家族企業(yè)堪稱“關鍵世代”，因為企業(yè)家在未來10年中的決定與作為，將深深地影響家庭與事業(yè)未來100年的發(fā)展。

　　《金證券》記者粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，到目前為止，內(nèi)地約20家信托公司已經(jīng)成立或正在籌備家族信托業(yè)務團隊；中信信托、上海信托、中融信托紛紛成立了家族信托管理辦公室。

　　“當前概念大于實際意義?！鄙鲜龃笮托磐心硺I(yè)務部門總經(jīng)理指出，信托公司現(xiàn)在的舉動更多是在跑馬圈地。除了個別大型信托公司外，其他信托公司很難在高凈值客戶中形成做家族信托的聚集效應。

　　“其實就家族信托來講，現(xiàn)在內(nèi)地信托能夠裝的東西（指投資項目）還很有限，等到什么都能裝的時候，那也許就能邁出了一大步?！彼麑Α督鹱C券》記者說。