本報(bào)訊 昨天《國(guó)家外匯管理局關(guān)于印發(fā)銀行對(duì)客戶辦理人民幣與外匯衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理規(guī)定》正式開(kāi)始實(shí)施。同一天，中信銀行杭州分行與浙江金紡貿(mào)易有限公司等兩家省內(nèi)外貿(mào)企業(yè)達(dá)成國(guó)內(nèi)首批賣出人民幣對(duì)外匯期權(quán)交易，合計(jì)名義本金200萬(wàn)美元。這是該行繼2011年開(kāi)創(chuàng)國(guó)內(nèi)人民幣對(duì)外匯期權(quán)業(yè)務(wù)先河之后，在期權(quán)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的又一次大膽探索與嘗試。

　　今年以來(lái)，人民幣匯率一改單邊升值態(tài)勢(shì)，雙向波動(dòng)特征逐漸顯現(xiàn)，外貿(mào)企業(yè)對(duì)人民幣匯率預(yù)期開(kāi)始出現(xiàn)分化，現(xiàn)有的遠(yuǎn)期結(jié)售匯、人民幣與外幣掉期等匯率產(chǎn)品已無(wú)法滿足企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理需求。為豐富外匯衍生產(chǎn)品，國(guó)家外匯管理局頒布了上述規(guī)定，自2014年8月1日起允許企業(yè)辦理賣出人民幣對(duì)外匯期權(quán)業(yè)務(wù)。

　　面對(duì)新政，中信銀行杭州分行主動(dòng)與國(guó)家外匯管理局浙江省分局衍生產(chǎn)品監(jiān)管部門進(jìn)行了對(duì)接，在新產(chǎn)品設(shè)計(jì)中充分實(shí)現(xiàn)了政策合規(guī)性與市場(chǎng)認(rèn)同度的有機(jī)統(tǒng)一。

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，賣出人民幣對(duì)外匯期權(quán)業(yè)務(wù)是指企業(yè)基于自身對(duì)未來(lái)人民幣匯率走勢(shì)的判斷，向銀行賣出一項(xiàng)權(quán)利，允許銀行在到期日根據(jù)市場(chǎng)情況自行選擇是否按照?qǐng)?zhí)行匯率與企業(yè)進(jìn)行約定數(shù)量的人民幣對(duì)外匯交換，企業(yè)為此可以獲得一筆期權(quán)費(fèi)收入。這項(xiàng)業(yè)務(wù)的放開(kāi)，為企業(yè)提供了一種新的管理匯率風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增值的方式。

　　舉例說(shuō)，如A企業(yè)是一家年出口量達(dá)1億美元的出口企業(yè)，該企業(yè)判斷人民幣匯率在未來(lái)三個(gè)月內(nèi)將維持區(qū)間震蕩走勢(shì)，區(qū)間上限在6.2300左右，于是其委托銀行賣出一筆美元對(duì)人民幣的看漲期權(quán)，期權(quán)名義本金500萬(wàn)美金，期限3個(gè)月，執(zhí)行匯率6.2300，通過(guò)該筆交易，企業(yè)獲得期權(quán)費(fèi)15萬(wàn)元人民幣。到期日，如果即期匯率高于執(zhí)行匯率（如到期即期匯率為6.2500），則A企業(yè)須以6.2300辦理結(jié)匯，算上之前收的15萬(wàn)元期權(quán)費(fèi)，綜合結(jié)匯匯率達(dá)到了6.2600，高于企業(yè)預(yù)期匯率；若即期匯率低于執(zhí)行匯率（如到期即期匯率為6.2100），企業(yè)無(wú)需辦理任何交割，但獲得了15萬(wàn)元期權(quán)費(fèi)。

　　本報(bào)通訊員 王哲

　　本報(bào)記者 俞萍麗