證券主持 尹武

　　昨日，盡管滬深兩市股指在午后大幅跳水雙雙翻綠，但本周A股市場放量上漲，上證指數(shù)全周上漲2.76%，兩市一周總成交額為15364億元，較上一周成交量大幅增加42%……

　　本周，大盤指數(shù)繼續(xù)反彈。周一，在交通銀行深化混合所有制改革的消息的刺激下，銀行板塊暴漲，并帶動整個(gè)大盤大幅上漲。隨后三個(gè)交易日整體保持升勢。周五，市場小幅調(diào)整?；仡?月的反彈，不難發(fā)現(xiàn)有明確的邏輯，即政策放松，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)暴露概率下降，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，加上滬港通、各地紛紛取消房地產(chǎn)限購政策、限貸政策有松動跡象、國企改革、一些產(chǎn)業(yè)政策（比如新能源汽車、軍工）等催化劑。

　　值得注意的是，昨日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸說，近期國內(nèi)股市出現(xiàn)反彈行情，主要是由多重利好推動所致。首先，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好。上半年我國ＧＤＰ同比增長7．4％，其中二季度增長7．5％。7月中國匯豐制造業(yè)ＰＭＩ預(yù)覽值為52，創(chuàng)下18個(gè)月以來新高，表明經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)平穩(wěn)增長的良好勢頭。其次，市場流動性比較充裕，融資成本有望下降。上半年我國信貸環(huán)境總體寬松，全年信貸有望超過去年。國務(wù)院召開常務(wù)會議，多措并舉緩解企業(yè)融資成本高問題，為股市帶來較好的外部環(huán)境。再次，資本市場改革措施的效果逐步顯現(xiàn)。市場預(yù)期滬港通將于10月啟動，相關(guān)概念股票迎來估值修復(fù)行情。優(yōu)先股試點(diǎn)推出有望增強(qiáng)商業(yè)銀行資本實(shí)力。藍(lán)籌股ＥＴＦ期權(quán)將推出的消息，也激發(fā)了藍(lán)籌市場的活力。

　　隨著中國上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布，以及下半年宏觀數(shù)據(jù)的“開門紅”，多家國際投行紛紛調(diào)高了對中國經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期。

　　花旗銀行、澳新銀行、美銀美林等投行紛紛看漲。澳新銀行認(rèn)為，由于近期一系列穩(wěn)增長政策的推出，將2014年中國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測從7．2％調(diào)升至7．5％。美銀美林則將今年ＧＤＰ增幅預(yù)測從7．2％上調(diào)到7．4％，并認(rèn)為今年三、四季度ＧＤＰ增幅都可維持在7．4％左右。

　　申銀萬國指出，昨日公布的官方PMI繼續(xù)走高，但連續(xù)大漲之后，有色、軍工、非銀金融等前期走勢最強(qiáng)的板塊開始遭遇獲利回吐。預(yù)計(jì)短期市場還需要消化獲利盤的拋壓，關(guān)注上證指數(shù)下方2127-2135的缺口位置。從盤面看，鋼鐵、醫(yī)藥生物和采掘板塊漲幅居前。建議控制倉位，適度跟隨熱點(diǎn)。