股諺所稱(chēng)的“五窮六絕七翻身”終于應(yīng)驗(yàn)了！在經(jīng)過(guò)5月、6月的萎靡不振之后，滬深股市在7月份絕地反擊，量?jī)r(jià)齊升。其中，上證綜指7月大漲7.48%，較5月的低點(diǎn)累計(jì)上漲200點(diǎn)。A股“七翻身”，再度令各路人馬群情躁動(dòng)。做了多年市場(chǎng)反向指標(biāo)的“死多頭”英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄又開(kāi)始抖落他的“鉆石底”了，就連中金公司和許多國(guó)際大投行也開(kāi)始加入到“唱多”的行列。難道A股市場(chǎng)的“大牛市”真的來(lái)了？

　　正方觀點(diǎn)：行情比預(yù)想的要強(qiáng)

　　“牛市分為三個(gè)階段：第一階段與熊市第三階段重合，大部分投資者對(duì)市場(chǎng)心灰意冷，有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資者預(yù)期市場(chǎng)趨勢(shì)將發(fā)生變化，開(kāi)始買(mǎi)入；第二階段市況明顯好轉(zhuǎn)；第三階段市場(chǎng)情緒高漲，各行各業(yè)男女老幼紛紛加入炒股大軍。從目前看，即使目前是牛市，也僅僅是初期階段而已，畢竟很多人對(duì)行情持續(xù)性仍充滿(mǎn)疑慮。

　　■英大證券 李大霄

　　永別鉆石底，真實(shí)的牛市來(lái)了！“鉆石底”不是一般人能擁有的，因?yàn)榇蟛糠秩唐鋵?shí)是空倉(cāng)的，而券商主要以套保、量化投資交易為主要投資方式?，F(xiàn)在牛市的基礎(chǔ)已經(jīng)比較扎實(shí)，在經(jīng)歷了最長(zhǎng)歷史下跌之后，很多珍貴的籌碼露出，包括被眾人拋棄的大藍(lán)籌，股息率高的股票等。這些股票呈現(xiàn)出一個(gè)非常重要的基本特征，就是大股東在增持，上市公司在回購(gòu)，匯金公司在買(mǎi)，基金在進(jìn)場(chǎng)，保險(xiǎn)基金在青睞。

　　■中金公司

　　政策進(jìn)一步放松，將助力流動(dòng)性改善以及增長(zhǎng)預(yù)期的穩(wěn)定；持續(xù)的改革將提高效率，并改善中國(guó)中長(zhǎng)期增長(zhǎng)的可持續(xù)性；大盤(pán)藍(lán)籌股的估值處于歷史低位。綜合這些因素，盡管短期區(qū)間震蕩的走勢(shì)可能仍將繼續(xù)，但這輪市場(chǎng)的回暖行情可能比大家預(yù)想的要強(qiáng)、要持續(xù)，即使因?yàn)榍捌谏蠞q太急而出現(xiàn)短期調(diào)整，但整體問(wèn)題不大，對(duì)三季度市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。

　　■媒體人 東財(cái)

　　7月以來(lái)，滬指終于從長(zhǎng)期低迷中掙脫，完美收官，創(chuàng)2012年12月份以來(lái)19個(gè)月內(nèi)的最大漲幅。有人從技術(shù)形態(tài)上分析認(rèn)為，大盤(pán)短線(xiàn)多頭強(qiáng)勢(shì)格局依舊，后市仍有上升空間。對(duì)于下半年A股而言，沒(méi)有什么比“滬港通”成行更令人振奮的了。估值回歸、特色題材、高股息率、低價(jià)藍(lán)籌，各種概念和題材在機(jī)構(gòu)投資者的研報(bào)中爭(zhēng)鳴。據(jù)瑞銀證券測(cè)算，“滬港通”機(jī)制若實(shí)行，估算海外投資者的投資規(guī)模將達(dá)9000億元人民幣，相當(dāng)于10%左右的A股自由流通市值。

　　反方觀點(diǎn)：只是小打小鬧而已

　　如李大霄所說(shuō)，A股已連續(xù)幾年大熊市，牛市行情也該有了。但反對(duì)的聲音似乎更理直氣壯，最大理由就是“推動(dòng)牛市的真金白銀從何而來(lái)？”數(shù)據(jù)顯示，雖然近期A股交易賬戶(hù)數(shù)連續(xù)回升，但開(kāi)戶(hù)數(shù)仍在下降，表明目前活躍在股市中的資金仍以存量資金為主，而非增量資金所推動(dòng)。想撬動(dòng)A股這么大的盤(pán)子，必須要有足夠多的資金才行，否則只能是“小打小鬧”而已。

　　■申銀萬(wàn)國(guó) 錢(qián)啟敏

　　此輪行情來(lái)得非常迅猛，氣勢(shì)很足，多頭選了一個(gè)很好的時(shí)點(diǎn)，是一次成功的絕地反擊。但從性質(zhì)上講，并不是一個(gè)牛市的開(kāi)始，只是一個(gè)比較強(qiáng)的反擊，可類(lèi)比當(dāng)年的“5·19”行情。一個(gè)快速反彈大概能持續(xù)一個(gè)月左右，有20%左右的上漲空間。當(dāng)前行情只不過(guò)是“小打小鬧”而已，因?yàn)槭袌?chǎng)存量資金有限，指數(shù)如此快速拉升，恰恰說(shuō)明市場(chǎng)缺錢(qián)，只能速戰(zhàn)速?zèng)Q，牛市只是夢(mèng)！

　　■財(cái)經(jīng)評(píng)論員 侯寧

　　中國(guó)股市走向大牛還要經(jīng)歷很多曲折。經(jīng)歷七八年的沉淀，目前中國(guó)股市價(jià)值相對(duì)低估，獨(dú)立資金在樓市、理財(cái)市場(chǎng)遇到挫折，因此股市出現(xiàn)一個(gè)價(jià)值洼地，但并不是真正牛市的開(kāi)始。目前中國(guó)股市流通市值已是6124點(diǎn)的兩倍多，想撬動(dòng)這么大的盤(pán)子，只有在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及企業(yè)盈利形勢(shì)樂(lè)觀、國(guó)際資金集體看好等條件全部具備的前提下，才可能出現(xiàn)真正的大牛市。

　　■股友 曲徑通幽

　　才上漲幾天，專(zhuān)家們又大吹牛市來(lái)了。我認(rèn)為牛市還很遙遠(yuǎn)，大盤(pán)股很可能翻翻身再睡個(gè)回籠覺(jué)。原因很多：股指期貨交易規(guī)則不改，做空比做多容易；下半年百家企業(yè)IPO，要全額資金申購(gòu)并鎖定3天，股市會(huì)很缺錢(qián)；優(yōu)先股不在存量股份中推行，而搞增量發(fā)行，仍是圈錢(qián)游戲；證券交易印花稅、紅利稅、T+O等沒(méi)有進(jìn)一步利好措施……牛市只是一個(gè)美麗的傳說(shuō)。

　　■股民觀點(diǎn)

　　■游游：反正早晚有牛市，說(shuō)個(gè)幾年肯定會(huì)來(lái)的。

　　■冰點(diǎn)：這輪牛市應(yīng)該是來(lái)了！現(xiàn)在是在試水，還會(huì)向下打壓，但下來(lái)就可以進(jìn)。

　　■亟兮般若：道瓊斯一跳水，我倒真覺(jué)得牛市來(lái)了。資金必定流向估值和潛力最大的地方，記住是我說(shuō)的，那就是中國(guó)！

　　■婺韋聿：還是走一步看一步最穩(wěn)妥。