本周創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)沖高受阻的態(tài)勢(shì)，主要是因?yàn)閮牲c(diǎn)：一是整個(gè)A股市場(chǎng)出現(xiàn)上檔壓力漸趨增強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，作為A股重要構(gòu)成部分的創(chuàng)業(yè)板指也概莫能外；二是當(dāng)前A股市場(chǎng)熱錢(qián)仍有流向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股的趨勢(shì)。

　　本周二召開(kāi)的中央政治局會(huì)議指出，要積極擴(kuò)大有效投資，發(fā)揮好投資的關(guān)鍵作用，進(jìn)一步釋放民間投資潛力，著力提高投資質(zhì)量和效益。對(duì)此，市場(chǎng)分析人士解讀為：在消費(fèi)、投資、出口等三駕馬車(chē)中，“投資先行”的態(tài)勢(shì)較為突出，無(wú)疑會(huì)吸引更多資金涌向鐵路、特高壓、核電等投資產(chǎn)業(yè)鏈，而此類(lèi)個(gè)股主要集中在主板市場(chǎng)。所以，新增資金更多跑向了主板市場(chǎng)，而非創(chuàng)業(yè)板。

　　即便是在本輪反彈行情初期，創(chuàng)業(yè)板的成交量也一直沒(méi)有明顯放大，反而是主板市場(chǎng)成交量急劇放大。其中，滬市成交量持續(xù)放大，一度達(dá)到1500億元左右的近期峰值。如此的量能分布，說(shuō)明創(chuàng)業(yè)板在近期走勢(shì)中主要依靠存量熱錢(qián)的驅(qū)動(dòng)，而不是新增資金的買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)。因此，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板指反彈到1350點(diǎn)一線(xiàn)時(shí)，壓力明顯增強(qiáng)，在近期出現(xiàn)沖高受阻的K線(xiàn)形態(tài)也就成為必然。

　　從創(chuàng)業(yè)板指的構(gòu)成來(lái)看，大市值品種近期走勢(shì)缺乏激情，包括華誼兄弟、機(jī)器人等在內(nèi)的市值超過(guò)100億元的大市值個(gè)股，在日K線(xiàn)圖上均顯現(xiàn)出一定的遲暮狀態(tài)。與此同時(shí)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向也趨向于“穩(wěn)增長(zhǎng)優(yōu)于調(diào)結(jié)構(gòu)”。A股市場(chǎng)走勢(shì)歷來(lái)都有“跟著政策走”的特點(diǎn)，因此，在當(dāng)前政策的導(dǎo)向下，存量熱錢(qián)和新增資金大量涌向主板市場(chǎng)，而非創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，也就不奇怪了。據(jù)此來(lái)看，在近一段時(shí)間內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指恐怕很難有太大的作為。

　　不過(guò)，這并不等于創(chuàng)業(yè)板缺乏投資機(jī)會(huì)。從近期走勢(shì)看，創(chuàng)業(yè)板指雖然受阻，但個(gè)股行情依然活躍。例如，因受關(guān)于埃博拉病毒的報(bào)道影響，康芝藥業(yè)、振東制藥、冠昊生物等創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥股受到大量熱錢(qián)的關(guān)注而計(jì)提走強(qiáng)。只要整個(gè)A股市場(chǎng)及創(chuàng)業(yè)板指不出現(xiàn)單邊大幅調(diào)整趨勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)依然值得期待。

　　目前有兩類(lèi)個(gè)股值得重點(diǎn)跟蹤。一是契合當(dāng)前產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)或輿論導(dǎo)向的品種，如特高壓題材的金利華電，充電樁題材的和順電氣，高鐵概念股鼎漢技術(shù)、特銳德等，這些個(gè)股在近期的表現(xiàn)均可圈可點(diǎn)。二是高含權(quán)股的中低市值品種，如青松股份、東方電熱等。其中，青松股份的實(shí)際控制人屢屢大手筆減持，但接盤(pán)者的實(shí)力較為雄厚，市值管理的預(yù)期較為強(qiáng)烈，因此值得關(guān)注。

　　金百臨咨詢(xún) 秦洪