人民網(wǎng)北京8月1日電 （李海霞）今日，央行發(fā)布第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告稱，目前我國貨幣政策主要還是總量政策，定向降準(zhǔn)結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用是輔助性的，若長期實(shí)施也會(huì)存在一些問題.

　　今年，央行于2014年4月和6月兩次實(shí)施了定向降準(zhǔn)。具體看，2014年4月份實(shí)施的定向降準(zhǔn)適用于所有的縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和縣域農(nóng)村合作銀行，準(zhǔn)備金率分別下調(diào)2個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn)。6月份實(shí)施的定向降準(zhǔn)則適用于符合審慎經(jīng)營且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的其他各類型商業(yè)銀行，準(zhǔn)備金率降幅為0.5 個(gè)百分點(diǎn)。其中，“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例是指：上年新增涉農(nóng)貸款占全部新增貸款比例超過50%，且上年末涉農(nóng)貸款余額占全部貸款余額比例超過30%；或者，上年新增小微貸款占全部新增貸款比例超過50%，且上年末小微貸款余額占全部貸款余額比例超過30%。滿足6 月份定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)包括大約2/3 的城市商業(yè)銀行、80%以上的非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、90%以上的非縣域農(nóng)村合作銀行和數(shù)家股份制銀行以及外資銀行。

　　央行稱，這兩次定向降準(zhǔn)的實(shí)施范圍基本上包括了除農(nóng)信社和村鎮(zhèn)銀行以外的全部金融機(jī)構(gòu)。由于農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行已執(zhí)行顯著低于商業(yè)銀行的特殊優(yōu)惠的準(zhǔn)備金率，因此未再納入定向降準(zhǔn)范圍。

　　央行人士表示，定向降準(zhǔn)主要發(fā)揮了信號(hào)和結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用，通過建立促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化的正向激勵(lì)來加大對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)的支持力度。當(dāng)前我國貨幣信貸存量較大，增速也保持在較高水平，不宜依靠大幅擴(kuò)張總量來解決結(jié)構(gòu)性問題。6月份將定向降準(zhǔn)與對(duì)余額比例指標(biāo)和增量比例指標(biāo)考核相結(jié)合，旨在對(duì)過去尤其是上一年“三農(nóng)”、小微企業(yè)貸款投放比例較高的商業(yè)銀行給予鼓勵(lì)，未來還將定期對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施考核，并根據(jù)考核結(jié)果對(duì)其準(zhǔn)備金率進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。通過上述設(shè)置，建立正向激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)商業(yè)銀行用好增量、盤活存量，這有利于在不大幅增加貸款總量的同時(shí)，使“三農(nóng)”和小微企業(yè)獲得更多的信貸支持。

　　央行同時(shí)表示，國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，通過開展定向操作疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制成為主要經(jīng)濟(jì)體央行的新動(dòng)向。如美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施“扭轉(zhuǎn)操作”以打通短期利率向中長期利率的傳導(dǎo)梗阻，歐央行推出“定向長期再融資操作”也是在引導(dǎo)資金通過信貸等途徑流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

　　央行認(rèn)為，當(dāng)然也應(yīng)看到，貨幣政策主要還是總量政策，其結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用是輔助性的。定向降準(zhǔn)等結(jié)構(gòu)性措施若長期實(shí)施也會(huì)存在一些問題，如數(shù)據(jù)的真實(shí)性可能出現(xiàn)問題，市場(chǎng)決定資金流向的作用可能受到削弱，準(zhǔn)備金工具的統(tǒng)一性也會(huì)受到影響。中長期看，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動(dòng)力的增強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)、信貸資源投向的優(yōu)化，根本上還是要依靠體制機(jī)制改革，發(fā)揮好市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。