A股風(fēng)格轉(zhuǎn)換行情的背后是基金經(jīng)理的迅速調(diào)倉，甚至一些成長類基金產(chǎn)品近期也開始跟隨這波周期股行情，部分偏重成長投資的基金經(jīng)理坦言將至少配置10%倉位的周期股。

　　近期，在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)、滬港通及大宗商品價格回升等多重利好的帶動下，以金融、有色、煤炭為代表的低估值藍(lán)籌板塊快速上漲，帶動藍(lán)籌類基金凈值飆升。以博時系的兩主打藍(lán)籌的股票型基金為例，最近一周這兩只基金的漲幅超過6%。

　　死守藍(lán)籌周期股的基金經(jīng)理終于度過了一年半來最艱難的時刻，但對于重倉創(chuàng)業(yè)板的成長類基金經(jīng)理而言，三季度的成長投資可能變得不具有太大吸引力，顯然，基金經(jīng)理既要堅守基金契約的規(guī)定、堅持長期經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型利好成長股的判斷，同時也不能在三季度坐以待斃，完全忽視周期股行情。

　　“畢竟基金也要看業(yè)績排名，該賺的錢還是要賺。”深圳一位合資基金公司人士向記者坦言，當(dāng)前周期股行情主導(dǎo)市場，成長股的投資暫時陷入了拉鋸戰(zhàn)，而對于他所管理的成長風(fēng)格類基金而言，也必須做好三季度的投資，因為業(yè)績排名的因素使得基金不得不順應(yīng)時勢變化去迎合市場。上述基金經(jīng)理坦言本周開始逐步加倉周期股，包括了新能源汽車、電氣設(shè)備等，這位基金經(jīng)理透露預(yù)計至少給周期股配置10%的股票倉位。

　　顯然，三季度的周期股行情已成為基金的共識。博時基金認(rèn)為，目前我國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)和政策拐點的背景下，藍(lán)籌股具備低市盈率、低價和業(yè)績增長的上漲條件，為大資金進(jìn)入提供了較高的安全邊際，后市仍有一定反彈空間。此外，有市場分析認(rèn)為，由于美國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)參差不齊，美聯(lián)儲政策或?qū)②呄蛑?jǐn)慎，低利率短期不會改變，而且美股市經(jīng)歷全球大漲后短期有調(diào)整跡象，A股有可能成為全球資金“洼地”，這也將有利于藍(lán)籌股估值水平的提升。

　　大成基金預(yù)計，三季度流動性仍會保持平穩(wěn)偏松，伴隨經(jīng)濟(jì)回暖，悲觀預(yù)期的階段性修正會使得銀行股仍有望呈現(xiàn)一定的進(jìn)攻性。