7月31日，中環(huán)股份發(fā)布公告稱，其近日與四川發(fā)展、樂山電力、天津津聯(lián)和SunPower簽署了諒解備忘錄，將在四川省開發(fā)、擁有和/或出售主要使用高效率（效率不低于24%）低倍聚光光伏技術產(chǎn)品建造的發(fā)電廠，目前擬開發(fā)建設容量為3GW的高效光伏中心項目，長期開發(fā)建設目標超10GW。

　　與人們此前猜測一致，中環(huán)股份曾采取的“內(nèi)蒙古方式”在四川成功復制。而所謂“內(nèi)蒙古方式”，即此前中環(huán)股份曾與地方政府、SunPower等方面采取合作的方式在內(nèi)蒙古開發(fā)項目。

　　根據(jù)公告，此番中環(huán)股份、四川發(fā)展、天津津聯(lián)擬分別出資7.2億元、7億元、5.6億元，合計占新公司注冊資本的73.8%；樂山電力擬出資5.8億元，占注冊資本的21.6%；SunPower出資1.25億元占注冊資本的4.6%。這其中包括了26.85億元注冊資本，還包括了四川發(fā)展和天津津聯(lián)兩個省級投資平臺。

　　復制“內(nèi)蒙古模式”

　　早在2012年12月份，中環(huán)股份《關于公司擬投資設立華夏聚光（內(nèi)蒙古）光伏電力有限公司的議案》獲得了董事會審議通過。根據(jù)議案，中環(huán)股份將出資1.6億元占華夏聚光40%股份；SunPower出資1億元，占華夏聚光25%股份；內(nèi)蒙古電力（集團）有限責任公司出資8000萬元，占華夏聚光20%股份；呼和浩特市金橋城建發(fā)展有限責任公司出資6000萬元，占華夏聚光15%的股份。

　　據(jù)了解，與上述“內(nèi)蒙古模式”類似，在此番中環(huán)股份于四川的項目中，四川發(fā)展是四川政府的投資平臺，代表四川政府對項目的支持，在合資公司里的角色定位自然是解決政府的審批流程、路條等需要政府支持的相關事情；天津津聯(lián)是天津國資委的一個投資平臺，代表了“老東家”對中環(huán)股份的支持；而樂山電力背后是國網(wǎng)四川電力公司，其能幫助電站解決并網(wǎng)發(fā)電的問題；此外，中環(huán)股份和SunPower一如既往地代表“CFZ+C7”的技術提供方，負責解決電站的高效、低成本問題。

　　“中環(huán)股份CFZ技術結合SunPower高效電池+低倍聚光技術（C7）”，據(jù)稱能將光伏度電成本攤薄至0.4元/度以下。盡管目前并沒有具體的數(shù)據(jù)來證實，但其的確獲得了越來越多的認可。

　　此前，SunPower的光伏電站先后獲得了巴菲特、蘋果、谷歌等國際巨頭的背書。近日，SunPower又獲得了HASI公司超過4000萬美元的無追索權的債務融資，這也是該公司2014年為SunPower提供的第二次債務融資。HASI公司也曾就此表示，其十分認可SunPower高質量的技術。

　　中環(huán)股份此前也公告，內(nèi)蒙古合資企業(yè)華夏聚光生產(chǎn)制造C7系統(tǒng)接收器的產(chǎn)能已經(jīng)達到300MW，并且已向SunPower先期采購超過70MW的電池封裝片，用于呼和浩特市賽罕區(qū)20MW光伏電站項目和武川縣上禿亥鄉(xiāng)100MW光伏電站項目，該兩個項目預計在2015年竣工并網(wǎng)發(fā)電。

　　可以肯定，在未來國內(nèi)光伏電站市場拓展中，中環(huán)股份將繼續(xù)和SunPower合作；在國際市場的拓展中，中環(huán)股份也將獲得SunPower及其大股東道達爾的支持。

　　自有資金+融資平臺

　　在技術、商業(yè)模式以外，資金也是中環(huán)股份開疆辟土不可或缺的重要條件。

　　早在今年4月份，中環(huán)股份發(fā)布“其已與四川阿壩藏族羌族自治州政府簽署《阿壩州太陽能高效光伏發(fā)電項目戰(zhàn)略合作協(xié)議》，初步規(guī)劃太陽能高效光伏電站為3GW”的公告。但彼時，市場最為擔憂的便是其資金問題。

　　記者注意到，區(qū)別于“內(nèi)蒙古模式”，四川合資公司不只是得到了兩地地方政府的背書，注冊資金更是達到了逾26億元，遠高于內(nèi)蒙古合資公司的4億元，這幾乎解決了四川電站的啟動資金問題。按照業(yè)界認可的10元/W的電站成本，20多億元的自有資金，如果利用財務杠桿（3:7或2:8），可以用來建設800MW以上規(guī)模的電站。而按照中環(huán)分批建設的計劃，其前期建設的電站通過變現(xiàn)又可以支持后續(xù)的電站建設。

　　值得一提的是，不久前，中環(huán)股份發(fā)布公告稱，該公司正著手展開金融租賃及保理業(yè)務，決定通過向全資子公司中環(huán)香港控股有限公司增資5億元，以支持其設立天津中環(huán)融資租賃有限公司和天津中環(huán)商業(yè)保理有限公司。

　　接受《證券日報》記者采訪的某位金融界人士介紹，“融資租賃不僅可將公司獲得的銀行授信充分運用，更可盤活公司旗下如光伏電站、硅片生產(chǎn)線等存量資產(chǎn)，此外，融資租賃平臺亦可借國際貿(mào)易，使企業(yè)有效利用海外低成本資金”。

　　特別值得一提的是，“中環(huán)香港在天津市東疆港保稅區(qū)設立的中環(huán)租賃可以視為外資租賃公司，而根據(jù)商務部有關規(guī)定（融資租賃由商務部監(jiān)管、金融租賃由銀監(jiān)會監(jiān)管），外商投資融資租賃公司的風險資產(chǎn)一般不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍。也就是說，中環(huán)租賃資本金可獲得10倍杠桿，其資金規(guī)模最高可達50億元?！鄙鲜鼋鹑谌耸肯蛴浾咄茰y，“有此融資渠道，也難怪中環(huán)股份近期公告停止公司債的發(fā)行。”