英媒稱(chēng)，發(fā)展中國(guó)家自全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)在世界經(jīng)濟(jì)中的比重已經(jīng)超過(guò)一半，由于它們的增長(zhǎng)率普遍高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，這個(gè)比例在繼續(xù)上升。

　　中國(guó)的難題會(huì)影響全球

　　據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站1月3日文章，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）稱(chēng)，按購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)（PPP）衡量，2015年它們占全球總產(chǎn)出的58%。如今，它們當(dāng)中最大經(jīng)濟(jì)體的難題成為全球性難題。

　　盡管美國(guó)的利率上調(diào)，但市場(chǎng)今年最關(guān)注的將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)。它按購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)衡量是全球最大經(jīng)濟(jì)體，按貨幣衡量其經(jīng)濟(jì)規(guī)模在未來(lái)幾年將超越美國(guó)。

　　IMF的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)在過(guò)去5年間貢獻(xiàn)了35%的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在2020年底之前這一比例將為30%。

　　然而，有些官方數(shù)據(jù)的質(zhì)量可疑，阻礙了做出正確分析的努力。老牌的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體就夠難衡量的了，而中國(guó)在變化極快的時(shí)期正建立新的測(cè)算體系。政治干預(yù)可能加劇了這些問(wèn)題。

　　整理并發(fā)表分析師預(yù)測(cè)文章的共識(shí)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)公司在其中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究小組成員當(dāng)中進(jìn)行了調(diào)查，這些人建立了有關(guān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的另類(lèi)模型。盡管大多數(shù)人預(yù)測(cè)中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）今年增長(zhǎng)6.5%，與官方發(fā)布的增長(zhǎng)目標(biāo)相符，但這個(gè)研究小組的估測(cè)要低得多——今年增長(zhǎng)4.8%，2015年增長(zhǎng)4.3%。

　　假如中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率真有那么低，那恐怕會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，特別是對(duì)那些依賴(lài)向中國(guó)出口大宗商品的國(guó)家而言。

　　據(jù)預(yù)測(cè)，印度將是2016年表現(xiàn)最佳的大型經(jīng)濟(jì)體，估計(jì)經(jīng)濟(jì)會(huì)增長(zhǎng)7.8%，略高于2015年，該國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)受益于油價(jià)下跌。此外，印度的利率依然較高，因此在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩時(shí)還可以運(yùn)用貨幣政策。

　　另一個(gè)有望表現(xiàn)出眾的經(jīng)濟(jì)體是印尼，今年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)4.9%。

　　金磚國(guó)家中的另外兩個(gè)成員國(guó)巴西和俄羅斯在2015年陷入嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退，這種局面今年可能會(huì)持續(xù)。俄羅斯的復(fù)蘇將得到盧布持續(xù)貶值的幫助。自2015年4月以來(lái)，盧布對(duì)美元匯率已下跌30%。

　　如果美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致美元進(jìn)一步升值，那么一些發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體也許會(huì)面臨兩難境地。讓貨幣貶值會(huì)加劇通脹和資本外逃，但加息會(huì)阻礙已然疲弱的增長(zhǎng)。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)眾說(shuō)紛紜

　　另?yè)?jù)英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》網(wǎng)站1月2日?qǐng)?bào)道，中國(guó)用缺乏生氣的最新工業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)作為迎接新年的第一份財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)可能再合適不過(guò)了。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)中國(guó)龐大經(jīng)濟(jì)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)存在分歧，但他們都認(rèn)為，中國(guó)的處理方式將在2016年對(duì)全球其他地方產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

　　樂(lè)觀主義者說(shuō)，中國(guó)擁有大量且不斷增加的中產(chǎn)階級(jí)和巨大的外匯儲(chǔ)備，這讓北京有足夠手段應(yīng)對(duì)任何危機(jī)，中國(guó)的政體讓決策者能夠強(qiáng)力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革。

　　官方數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率或許已穩(wěn)定在6.5%左右，比全球金融危機(jī)前已成為常態(tài)的兩位數(shù)增速疲軟了很多，但并沒(méi)有“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過(guò)悲觀主義者認(rèn)為，官方數(shù)據(jù)從根本上高估了真實(shí)增長(zhǎng)速度：使用貨物運(yùn)輸量和用電量等其他替代指標(biāo)來(lái)衡量，經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速或低于3%。

　　去年夏天中國(guó)股市暴跌，中國(guó)政府讓人民幣貶值的決定又引發(fā)了混亂。這些都說(shuō)明沒(méi)有理由認(rèn)為，中國(guó)決策者對(duì)資本力量的控制超過(guò)金融危機(jī)之前的西方?jīng)Q策者。

　　報(bào)道稱(chēng)，出口帶動(dòng)型模式曾推動(dòng)中國(guó)成為經(jīng)濟(jì)超級(jí)俱樂(lè)部成員，在最新的五年計(jì)劃中，中國(guó)打算改變出口帶動(dòng)增長(zhǎng)模式，轉(zhuǎn)為更加持久的國(guó)內(nèi)消費(fèi)帶動(dòng)增長(zhǎng)模式。

　　但是由于很多大型國(guó)有企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重、房地產(chǎn)泡沫破滅且股價(jià)下跌的沖擊依然存在，國(guó)內(nèi)需求一直不活躍。

　　在2016年維持政治上可接受的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的挑戰(zhàn)將會(huì)更加艱巨，特別是在美聯(lián)儲(chǔ)努力讓利率回歸正常的情況下。

　　根據(jù)中國(guó)的匯率政策，人民幣價(jià)值不得與美元偏離太多，這實(shí)際上是半固定匯率。

　　但是，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，美元升值且利率上調(diào)，人民幣隨之升值，中國(guó)出口商更難與他人競(jìng)爭(zhēng)。隨著美元持續(xù)上漲，決策者可能更愿意放棄釘住政策，允許人民幣貶值，重返熟悉的出口帶動(dòng)增長(zhǎng)模式。

　　如果人民幣真的大幅貶值，會(huì)給中國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來(lái)傷害，從而在全球經(jīng)濟(jì)中引發(fā)貨幣普遍貶值，增添經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期疲軟的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)的脆弱程度到底有多大很難評(píng)估，但是事關(guān)重大。