《日本經(jīng)濟(jì)新聞》6月3日文章，原題：中國新常態(tài)的贏家與輸家 隨著提出“新常態(tài)”，中國經(jīng)濟(jì)的減速感進(jìn)一步加強(qiáng)。由于內(nèi)需疲軟，中國的進(jìn)口額出現(xiàn)了2位數(shù)的大幅下滑，對華出口依存度越高的國家遭受的連鎖性經(jīng)濟(jì)減速和通貨緊縮壓力也越嚴(yán)重。不過，中國的“新常態(tài)”并非只帶來了消極影響。出于對經(jīng)濟(jì)減速的擔(dān)憂，中國國內(nèi)的資金正流向海外，如果能夠獲取這些流出的資金，部分國家也存在借此拉動本國經(jīng)濟(jì)增長的可能。

　　首先來看因中國經(jīng)濟(jì)減速而苦惱的國家。中國方面的報關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年1-4月的進(jìn)口額比上年同期大幅減少了17%。對華出口占比越高的國家受到的影響越大。對各個國家和地區(qū)的對華出口額在國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)中所占比重進(jìn)行計算(不包括與中國大陸的貿(mào)易占比極高的新加坡和臺灣地區(qū))可以發(fā)現(xiàn)，這一占比越高對華出口額下滑越嚴(yán)重，該國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到的影響越大。

　　對華出口在GDP中的占比達(dá)到16%的韓國在主要國家中最容易受到影響。中方的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年1-4月來自韓國的進(jìn)口額同比減少7.5%，在韓國國內(nèi)，由于供給過剩，物價受到下跌壓力。如果對生產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整，就業(yè)和工資將出現(xiàn)減少，很可能導(dǎo)致內(nèi)需進(jìn)一步疲軟。韓國的消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)3、4月均同比僅上漲0.4%，為亞洲金融危機(jī)后的1999年以來的最低水平。

　　韓國《每日經(jīng)濟(jì)新聞》5月8日面向43位經(jīng)濟(jì)學(xué)家實施的經(jīng)濟(jì)狀況調(diào)查顯示，回答應(yīng)警惕通貨緊縮風(fēng)險的受訪者占到80%。此前，韓國的經(jīng)濟(jì)增長率保持在4-5%被視為理所應(yīng)當(dāng)?shù)氖?，但?015年預(yù)計僅為3%。馬來西亞和泰國方面，天然橡膠和和棕櫚油等產(chǎn)品的對華出口占比較高，中國需求的減退對其構(gòu)成打擊。泰國的CPI從1月開始持續(xù)陷入負(fù)增長。作為新興經(jīng)濟(jì)體泰國2015年的增長率預(yù)計也僅為3%左右。

　　再看日本又如何呢？日本受到的影響似乎并沒有韓國和東亞國家那么嚴(yán)重。雖然日本的對華出口額占出口總額的24%，占比較高，不過僅占GDP的3.8%。日本的內(nèi)需相比韓國和東南亞各國來說占比較高，因此出口本身在GDP中所占比重并不那么高。同樣，雖然巴西和南非的對華出口也不低，但由于內(nèi)需占比較高，對華出口在GDP中占比則較低，所以中國經(jīng)濟(jì)減速對其整體經(jīng)濟(jì)的影響相對較小。

　　下面來看從中國的“新常態(tài)”中受益的國家。實際上，中國經(jīng)濟(jì)減速的原因之一是消費(fèi)的低迷。由于中國領(lǐng)導(dǎo)層推出反腐運(yùn)動，反對奢侈浪費(fèi)，消費(fèi)者減少在中國國內(nèi)購買高價商品。相反，赴海外旅行成為熱潮，中國游客在旅行目的地大量購物。在日本，中國游客的人均消費(fèi)額達(dá)到了約為30萬日元。如果能夠獲取中國游客，有望產(chǎn)生推高消費(fèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的效果。

　　中國游客的人氣旅游目的地都有哪些國家呢？據(jù)中國國家旅游局統(tǒng)計，2014年1-10月赴韓國旅游的人數(shù)達(dá)519萬人，赴泰國333萬人，赴日本232萬人，赴美國198萬人。2015年，赴日本的中國游客呈倍增態(tài)勢，全年有望達(dá)到500萬人左右。韓國也是一樣，雖然受對華出口下滑影響陷入苦戰(zhàn)，不過在吸引中國游客方面卻取得了成功。諷刺的是，在“新常態(tài)”下本應(yīng)在國內(nèi)消費(fèi)的資金卻流向了國外。

　　另一方面，中國對海外直接投資的增加也對各國構(gòu)成利好。由于預(yù)計中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)難以實現(xiàn)高速增長，中國企業(yè)在海外建設(shè)工廠、收購海外企業(yè)的動作日趨增多。據(jù)中國商務(wù)部統(tǒng)計，2014年中國對海外的直接投資同比增長14%，增至6320億元。2015年1-4月也同比大幅增長36%，增至2143億元。雖然并未公布對各國的的具體直接投資額，不過對歐盟(EU)的直接投資增至6倍。相反，對資源開采熱潮冷卻的澳大利亞的投資則大幅減少了65%，對日本的投資也減少了14%。

　　在中國流向國外的資金中，最難以掌握實際狀況的就是投資資金的動向。受經(jīng)濟(jì)減速影響，中國國內(nèi)的房地產(chǎn)價格出現(xiàn)下滑，銀行利率也出現(xiàn)下降，投資者為獲取高收益紛紛在海外尋找投資對象。在中國的企業(yè)和富裕層的個人投資者中，以外幣計價的存款和投資無疑很受歡迎。據(jù)推算，2015年3月底之前的半年時間里，從中國流出的資金(不包括直接投資)達(dá)3000億美元左右。

　　雖然很難確定這些資金究竟流向何方，不過不少觀點認(rèn)為流向了房地產(chǎn)投資。據(jù)美國調(diào)查公司Real Capital Analytics統(tǒng)計，2014年中國企業(yè)對美國商業(yè)不動產(chǎn)的投資額合計達(dá)59億美元。如果包括個人投資者在內(nèi)，數(shù)倍的金額被認(rèn)為用于在美國購買房地產(chǎn)。在日本，中國個人投資者在東京都中心購買住宅也逐漸成為話題。

　　中國的“新常態(tài)”對于世界來說究竟是福還是禍呢？(作者：《日經(jīng)新聞》亞洲總局編集委員 村山宏)