中央經(jīng)濟工作會議昨天召開，市場普遍預計其即將發(fā)布的主要工作任務(wù)將和已經(jīng)召開的中央政治局會議基本一致，但可能有更多細節(jié)發(fā)布，比如GDP增速目標為7.0%(低于今年的7.5%)、CPI目標水平為3.0%或3.5%(今年為3.5%)、M2增速目標為12%(低于今年的13%)、財政赤字占GDP之比略高于今年2.1%的目標水平。

　　看點一 明年有降息降準可能

　　“中央經(jīng)濟工作會議所傳遞信息通常與政治局會議一致，但是也有時候有小幅調(diào)整，2011年時就發(fā)生過這種情況?！备呤⒏呷A中國首席經(jīng)濟學家宋宇表示。不少海內(nèi)外機構(gòu)預計，在主動適應經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)的要求下，2015年GDP增速目標將會下調(diào)至7%左右。專家表示，貨幣政策明年仍會保持穩(wěn)健，是否降息、降準需相機抉擇，此外，金融改革、國企改革、土地改革、價格改革、戶籍改革、“一帶一路”戰(zhàn)略等明年有望獲得重點推進。

　　在不少機構(gòu)看來，明年可能還會降息、降準?；ㄆ煦y行預計，為了穩(wěn)增長，從現(xiàn)在至2015年上半年仍有兩次降息，隨著資本流出增加，降準的可能性也在上升。申銀萬國也指出，2015年中國的貨幣政策將處于“穩(wěn)健”的上限，即實質(zhì)上的穩(wěn)健偏寬松狀態(tài)，預計2015年至少有一次降準和降息。

　　宋宇認為明年的CPI目標設(shè)為3.0%更有可能，因為中國的CPI目標水平在多數(shù)年份中都設(shè)定在這一水平。2014年的目標水平之所以稍高，是因為2013年12月份時的實際CPI通脹率略高于3%?？紤]到目前CPI同比只有1.6%，設(shè)定高于以往的通脹率目標不那么合理也難以解釋。

　　看點二 明年政策可能更具支持性

　　中央政治局已于12月5日召開會議，為2015年奠定促增長基調(diào)。

　　宋宇認為會議提出的以下兩句話為2015年奠定了整體宏觀政策基調(diào)：第一句為，“主動適應經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)?！边@意味著政府承認潛在增速有所放緩，特別是考慮到政府在增長和通脹率之外更加重視其他因素。在這些因素中，實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性再平衡、控制風險(包括與杠桿率水平高且不斷上升相關(guān)的金融風險)以及控制污染都具有特別重要的影響。但是，這種經(jīng)濟放緩應該以一種受控且漸進的方式展開，而非驟然大幅減速。第二句為：“保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間?！薄斑@一新近出現(xiàn)的溫和措辭值得關(guān)注。雖然有關(guān)貨幣和財政政策的描述依然是‘穩(wěn)健’和‘積極’，但是實際政策立場并沒有被這些泛泛表述所嚴格框定。近期的降息舉措就清晰地表明政策立場已然調(diào)整。雖然這遠非決策思路出現(xiàn)了徹底改變，但是整體來看明年的政策或許會比今年更具支持性?！?

　　看點三 經(jīng)濟改革步伐將加快

　　瑞銀首席經(jīng)濟學家汪濤預計，我國明年存款保險制度將正式推出，金融改革步伐將加快；在通縮壓力加劇的背景下，價格改革將加速，可能進一步放松對能源、公用事業(yè)價格的調(diào)控；房地產(chǎn)下滑將加劇國企和地方政府的財政困境，從而倒逼國企改革步伐加快。

　　廣州日報記者注意到，中央政治局會議要求明年“把轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)放到更加重要位置”。興業(yè)證券表示明年經(jīng)濟改革的深化將集中以下方面：一、地方債務(wù)改革，將成為銀行股及周期股估值修復的重要邏輯。二、國企改革，有助于A股估值的系統(tǒng)性提升。三、金融改革，助力降低全社會融資成本，積極利用A股市場。四、堅決轉(zhuǎn)型，推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，培育新的經(jīng)濟增長點。具體而言，是加速環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展、支持新能源汽車、促進信息消費、發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)。