中介機構(gòu)“看門人”責任更加重大 功能性建設(shè)和提高服務(wù)質(zhì)效成為“必修課”

　　券商、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)是金融市場運行中的重要環(huán)節(jié)，扮演著資本市場“看門人”的角色，尤其是在全面注冊制下，切實提升中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量和風控水平至關(guān)重要。與此同時，監(jiān)管部門對中介機構(gòu)的盡責履職情況和執(zhí)業(yè)質(zhì)量也十分重視。今年全國兩會期間，中介機構(gòu)責任成為資本市場熱點話題。

　　3月6日，在十四屆全國人大二次會議經(jīng)濟主題記者會上，證監(jiān)會主席吳清答記者問時表示：“從監(jiān)管者的角度來說，重視資本市場內(nèi)生穩(wěn)定機制建設(shè)，提升市場韌性，是需要我們深入研究和努力做好的一項工作，同時這是一項體系性的工作，必須堅持系統(tǒng)思維、底線思維、極限思維，綜合施策。我理解，至少包括‘一個基石’和‘五個支柱’。”其中，談到第四個支柱“更優(yōu)質(zhì)的專業(yè)服務(wù)”時，他表示：“包括證券公司、基金公司、期貨公司、投資管理機構(gòu)、會計師律師事務(wù)所、評估評級機構(gòu)等，都要進一步回歸本源，勤勉盡責，把功能性放在首位，不斷提高專業(yè)服務(wù)水準，為市場把好關(guān)，提供更高質(zhì)量的服務(wù)?！?/p>

　　下一步，中介機構(gòu)如何進一步專注主責主業(yè)，提升執(zhí)業(yè)能力，助力增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性？就此話題，《證券日報》記者在全國兩會期間采訪人大代表、政協(xié)委員、中介機構(gòu)以及相關(guān)專家學者進行溝通探討。

　　嚴把上市質(zhì)量關(guān)

　　發(fā)揮好“看門人”作用

　　今年的《政府工作報告》提出要“增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性”，明確了當前和下一階段資本市場改革方向的重點，對于提振投資者信心、推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

　　全國人大代表、東方財富董事長其實在接受《證券日報》記者采訪時表示，證券公司作為投融資端之間的樞紐，可協(xié)同監(jiān)管合力提高上市公司質(zhì)量，做好資本市場的“看門人”。一方面可持續(xù)把好企業(yè)“入口關(guān)”，做到勤勉盡責、誠實守信，切實發(fā)揮好核驗、監(jiān)督、把關(guān)作用；另一方面可當好服務(wù)實體經(jīng)濟的主力軍，加強對專精特新企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的服務(wù)力度，形成專業(yè)、高效的業(yè)務(wù)體系，暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的良性循環(huán)，為資本市場發(fā)現(xiàn)一批高成長、高質(zhì)量的優(yōu)質(zhì)發(fā)行人，夯實資本市場內(nèi)在穩(wěn)定基石。

　　吳清在3月6日的經(jīng)濟主題記者會上也多次提到上市公司。高質(zhì)量的上市公司是資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性的基石。近年來，券商等中介機構(gòu)正在逐步回歸本源，聚焦主責主業(yè)，致力于做好資本市場“看門人”，助力提升上市公司質(zhì)量，提高服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效。

　　全國政協(xié)委員、申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟學家楊成長在接受《證券日報》記者采訪時表示：“證券行業(yè)要對自身的屬性有一個明晰的認識，歸根到底是屬于中介性的行業(yè)，是將市場中各主體連接起來的橋梁，具有工具性、服務(wù)性。在為廣大投資者提供金融服務(wù)的同時，應(yīng)具有安全、便捷、成本低的特點。因此，證券行業(yè)要實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，關(guān)鍵在于提升自身服務(wù)的功能和質(zhì)效?！?/p>

　　在全面注冊制下，券商更要圍繞主責主業(yè)，強化與全面注冊制相匹配的執(zhí)業(yè)理念和專業(yè)能力。“總的來說，在全面注冊制下，為進一步提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量，中介機構(gòu)要真正做到歸位盡責，凝心聚力提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量與執(zhí)業(yè)能力，審慎遴選項目，嚴格核查把關(guān)，夯實中介機構(gòu)責任，實行全鏈條追責機制，進而營造良好市場生態(tài)，推動完善共建共治共享的資本市場治理新格局?！泵裆C券投行相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示。

　　在助力提升上市公司質(zhì)量的過程中，中介機構(gòu)歸位盡責至關(guān)重要?！吧鲜泄镜馁|(zhì)量固然由其自身的制度建設(shè)和經(jīng)營情況決定，但也與保薦機構(gòu)在IPO期間的篩選、保薦輔導及IPO后的持續(xù)督導工作直接相關(guān)?！眹鹱C券投行相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示。

　　為從源頭上提升上市公司質(zhì)量，各大券商多措并舉，在保薦環(huán)節(jié)就嚴把“入口關(guān)”。平安證券相關(guān)負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示：“券商應(yīng)嚴把項目質(zhì)量關(guān)，從根本上提升上市公司投資價值。要實現(xiàn)這一目標，券商應(yīng)嚴格按照監(jiān)管部門相關(guān)業(yè)務(wù)指引開展工作，堅決杜絕因‘發(fā)行人施壓’而簡化流程的行為，對于‘帶病闖關(guān)’的項目堅決遏制，將財務(wù)造假、欺詐發(fā)行等行為拒之門外，真正落實‘申報即擔責’。同時，積極指導、培訓上市公司傳遞真實、準確、清晰的信息，提升上市公司信息披露質(zhì)量，充分保障投資者的知情權(quán)?！?/p>

　　在采訪中記者發(fā)現(xiàn)，在保薦的初始環(huán)節(jié)對項目進行嚴格的篩選，成為券商們的共識。上述民生證券投行相關(guān)負責人告訴記者：“公司在實踐中主要實施了四方面舉措：一是建立并強化全流程的內(nèi)部質(zhì)量控制機制，對重點事項制定統(tǒng)一的盡調(diào)核查標準；二是持續(xù)提升從業(yè)人員執(zhí)業(yè)能力，增強風險意識，以適應(yīng)當前的新環(huán)境、新業(yè)態(tài)；三是切實提高并購重組項目質(zhì)量，支持上市公司加速轉(zhuǎn)型升級；四是加快投行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，利用風險篩查系統(tǒng)、銀行流水核查系統(tǒng)等各類投行盡調(diào)工具提高調(diào)查效率和質(zhì)量?！?/p>

　　將合規(guī)風控放在

　　經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)發(fā)展首位

　　作為中介機構(gòu)，需要與執(zhí)業(yè)水平同步提升的，是其執(zhí)業(yè)規(guī)范和風控管理水平?！白C券經(jīng)營機構(gòu)是風險定價與管理的專業(yè)機構(gòu)，合規(guī)風控是不可逾越的底線，應(yīng)始終放在經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)發(fā)展的首位?！鄙鲜銎桨沧C券相關(guān)負責人表示。

　　近年來，監(jiān)管部門進一步壓實中介機構(gòu)“看門人”責任。華泰聯(lián)合證券相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示：“穩(wěn)健發(fā)展已成為投行業(yè)務(wù)可持續(xù)的內(nèi)在要求，這要求投行不僅要有專業(yè)的業(yè)務(wù)能力，還要有專業(yè)的風控能力。公司堅持平臺化展業(yè)和全過程風控的理念，不斷完善機制體系建設(shè)、全流程管控、加強培訓和監(jiān)督，樹立‘全員質(zhì)量控制、全流程質(zhì)量控制’‘申報即擔責’的理念?！?/p>

　　為提高保薦項目的質(zhì)量，將風控融入業(yè)務(wù)全流程至關(guān)重要。為此，券商紛紛制定嚴格標準。例如，華泰聯(lián)合證券持續(xù)提升風險控制能力和價值發(fā)現(xiàn)能力，為真正具有投資價值的企業(yè)打通資本市場通道，同時基于高效的全業(yè)務(wù)鏈協(xié)同，將服務(wù)向企業(yè)的全方位、全周期需求延伸。民生證券制定了嚴格的IPO業(yè)務(wù)重要事項盡職調(diào)查核查標準，覆蓋各主要財務(wù)事項核查、非財務(wù)事項核查、外圍流水核查、盡職調(diào)查工作底稿執(zhí)行標準等方面。平安證券則在公司大內(nèi)控管理體系下，建立了十余個專業(yè)風險種類的內(nèi)控體系，以體系化機制保障業(yè)務(wù)規(guī)范運行，并建立內(nèi)控管理三道防線。

　　談及未來如何進一步提升執(zhí)業(yè)水平，上述國金證券投行相關(guān)負責人說：“中介機構(gòu)應(yīng)針對監(jiān)管機構(gòu)關(guān)注事項積極作為，結(jié)合‘現(xiàn)場督導’‘現(xiàn)場檢查’常態(tài)化的監(jiān)管態(tài)勢，完善盡調(diào)方法，提升業(yè)務(wù)質(zhì)量。投行部門在項目承攬端應(yīng)仔細甄別項目是否存在重大風險，嚴把項目‘入口關(guān)’；同時，投行部門應(yīng)進一步貫徹信披理念，充分落實信披要求，提高申報文件質(zhì)量。另外，應(yīng)發(fā)揮投行‘內(nèi)控三道防線’——項目組、質(zhì)量控制部門以及內(nèi)核、合規(guī)、風控部門的作用，并對上市公司進行持續(xù)督導。”

　　“中介機構(gòu)隊伍建設(shè)任重道遠，不僅要提升技術(shù)層面的具體服務(wù)能力，還要重視打造金融文化，只有這樣，中介機構(gòu)才能與廣大投資者相貼近。對中介機構(gòu)而言，打造優(yōu)良的金融文化，涉及德與法的問題、義和利的問題、創(chuàng)新和守正的問題，這些問題都需要在實踐中進一步尋找答案?！睏畛砷L補充說。

　　會計師事務(wù)所執(zhí)業(yè)

　　應(yīng)確保以公眾利益為重

　　在服務(wù)證券市場方面，會計師事務(wù)所是不可或缺的重要力量，對上市公司財務(wù)狀況的審查和披露起到重要作用。財務(wù)報告是投資者了解上市公司經(jīng)營與發(fā)展情況的重要依據(jù)，然而，上市公司在財務(wù)信息披露方面的違法違規(guī)行為卻時有發(fā)生。近年來，多家上市公司因涉及財務(wù)造假而受到監(jiān)管部門處罰，對其財務(wù)報告負責的審計團隊和相關(guān)會計師事務(wù)所難辭其咎。

　　全國政協(xié)委員、中國注冊會計師協(xié)會副會長、信永中和集團總裁宋朝學在接受《證券日報》記者采訪時表示：“全面注冊制下，會計師事務(wù)所在證券服務(wù)業(yè)務(wù)中應(yīng)切實做到歸位盡責，強化獨立性，穩(wěn)固誠信意識，確保以公眾利益為重。會計師事務(wù)所持續(xù)高質(zhì)量地執(zhí)業(yè)是服務(wù)公眾利益的內(nèi)在要求。法律與規(guī)則明確了會計師事務(wù)所提供的證券市場服務(wù)，不同于一般的市場服務(wù)，具有公眾利益屬性。獨立性是會計師事務(wù)所服務(wù)公眾利益、保障服務(wù)質(zhì)量的基石?！?/p>

　　當前，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量是會計師事務(wù)所的“必修課”。中央財經(jīng)大學資本市場監(jiān)管與改革研究中心副主任李哲對記者表示：“在監(jiān)管部門強調(diào)提升上市公司質(zhì)量的背景下，會計師事務(wù)所可以通過以下幾種方式提升執(zhí)業(yè)能力：第一，確保員工接受最新的會計準則、法規(guī)和行業(yè)標準的培訓，與時俱進；第二，加強審計過程的質(zhì)量管理，確保審計程序符合準則的要求，并保持審計獨立性，避免利益糾紛；第三，加強對潛在風險的識別和管理，特別是在涉及復雜交易和財報披露的情況下，確保審計程序能夠充分覆蓋關(guān)鍵領(lǐng)域?！?/p>

　　從會計師事務(wù)所角度來看，安永華明會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)首席合伙人毛鞍寧認為：“作為專業(yè)服務(wù)機構(gòu)，安永將持續(xù)推動審計技術(shù)創(chuàng)新，樹立質(zhì)量至上的企業(yè)文化，建立并完善質(zhì)量管理體系，做好數(shù)據(jù)安全工作，構(gòu)建價值觀統(tǒng)一的風險防范和價值創(chuàng)造機制。”

　　展望未來，宋朝學說：“不論是注冊會計師法，還是職業(yè)道德守則與會計師事務(wù)所質(zhì)量管理準則，都明確要求會計師事務(wù)所以公眾利益為出發(fā)點，提供高質(zhì)量的審計服務(wù)。會計師事務(wù)所作為資本市場的中介機構(gòu)，需要在多方面強化自律監(jiān)管，提升執(zhí)業(yè)能力?！?/p>

　　專業(yè)和敬業(yè)

　　是從業(yè)人員最亮的“名片”

　　律師事務(wù)所同樣是服務(wù)上市公司的重要中介機構(gòu)，在幫助上市公司依法依規(guī)運營方面起到重要作用。當前，律師事務(wù)所也面臨著提升證券業(yè)務(wù)服務(wù)質(zhì)量、加強風控合規(guī)建設(shè)的挑戰(zhàn)。

　　在律師事務(wù)所提供證券業(yè)務(wù)服務(wù)的過程中，與上市公司“打交道”必不可少。北京大成(上海)律師事務(wù)所高級合伙人馬宏偉在接受《證券日報》記者采訪時表示：“把好上市公司‘入口關(guān)’，中介機構(gòu)應(yīng)各司其職，律師事務(wù)所應(yīng)當健全業(yè)務(wù)質(zhì)量和職業(yè)風險控制機制，并對律師執(zhí)業(yè)全流程質(zhì)量控制提出明確要求。”

　　在風控制度方面，君澤君律師事務(wù)所合伙人趙磊對《證券日報》記者表示：“在實踐中，君澤君律師事務(wù)所建立了資本市場業(yè)務(wù)內(nèi)核制度，由資深合伙人組成內(nèi)核小組，針對具體資本市場項目，通過現(xiàn)場、書面內(nèi)核會等不同形式，對律所出具的法律意見提出意見和建議，對于法律意見內(nèi)容核查不完整、不充分的項目，要求主辦律師進一步完善底稿，審慎出具意見，對于風險較大的業(yè)務(wù)，建議和提示相關(guān)律師規(guī)避風險，目前效果良好?！?/p>

　　展望未來，律師事務(wù)所如何提高執(zhí)業(yè)水平？馬宏偉認為：“未來律所需要從以下三方面努力：第一，要擁抱監(jiān)管。在全面注冊制下，與監(jiān)管部門保持有效溝通，及時了解政策變化與重點。第二，要精進專業(yè)。專業(yè)和敬業(yè)是從業(yè)人員最亮的‘名片’，要熟悉掌握相關(guān)法律規(guī)則，確保中介服務(wù)的合規(guī)性、合法性。第三，要形成專業(yè)融合和體系融合優(yōu)勢，為上市公司等主體提供多元、綜合、一體、合規(guī)的多層次服務(wù)?！?/p>

　　結(jié)合自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢

　　寫好“五篇大文章”

　　中介機構(gòu)積極作為，最終目的是助力資本市場繁榮穩(wěn)定發(fā)展，保護廣大投資者的利益。楊成長表示：“今年的《政府工作報告》明確提出增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。在持續(xù)推進系統(tǒng)性改革以及建設(shè)以投資者為本的資本市場導向下，未來投資者的獲得感和體驗感將邁上新臺階?！?/p>

　　今年的《政府工作報告》提出，“大力發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融”。如何圍繞“五篇大文章”積極貢獻力量，也是各類中介機構(gòu)接下來的發(fā)力方向。

　　楊成長認為，“五篇大文章”可以分為兩個層次。第一個層次是科技金融、綠色金融、數(shù)字金融，與之對應(yīng)的科技化、綠色化和數(shù)字化是資本市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)升級的整體方向。因此，證券服務(wù)機構(gòu)必須更加了解相關(guān)前沿知識，才能更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。第二個層次是普惠金融、養(yǎng)老金融，這些領(lǐng)域是潛力空間巨大的藍海，從當前情況來看，在這些領(lǐng)域中，機構(gòu)服務(wù)的覆蓋面并不夠，仍有待進一步拓展?？傮w而言，資本市場中的中介機構(gòu)需要更接地氣，實實在在地從實體角度出發(fā)，提供與現(xiàn)實需求更加契合的服務(wù)。

　　券商在圍繞“五篇大文章”服務(wù)資本市場方面大有可為。上述平安證券相關(guān)負責人表示，券商應(yīng)結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點，聚焦“五篇大文章”積極作為，包括提升支持高水平科技自立自強的能力、聚焦實現(xiàn)“雙碳”目標、突出普惠普適、對交易所板塊進行差異化定位、助力養(yǎng)老體系高質(zhì)量發(fā)展、豐富底層配置產(chǎn)品供給、更好連接資產(chǎn)端與投資端等；同時，要深耕數(shù)字金融，推動資本市場服務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

　　“在科技金融方面，未來民生證券將繼續(xù)通過對科技領(lǐng)軍企業(yè)、重大項目等提供發(fā)行上市服務(wù)，有效支持科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化，助推新質(zhì)生產(chǎn)力加速形成。同時通過助力企業(yè)建立健全綠色低碳發(fā)展體系、推進企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展等舉措，助力綠色金融發(fā)展?！鄙鲜雒裆C券投行相關(guān)負責人表示。