從供需兩端發(fā)力 增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性

　　3月5日，十四屆全國(guó)人大二次會(huì)議開(kāi)幕。國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在政府工作報(bào)告中提出，增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這為資本市場(chǎng)改革發(fā)展指明了方向，對(duì)于提高投資者信心具有重要意義。

　　在全國(guó)人大代表、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)田軒看來(lái)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，意味著要切實(shí)落實(shí)“建制度、不干預(yù)、零容忍”九字方針，將政策及監(jiān)管的重點(diǎn)放在資本市場(chǎng)制度供給端的建設(shè)完善，以及資產(chǎn)供給端的質(zhì)量提升方面。

　　今年1月22日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要進(jìn)一步健全完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，更加注重投融資動(dòng)態(tài)平衡，大力提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，加大中長(zhǎng)期資金入市力度，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。此后，證監(jiān)會(huì)2024年系統(tǒng)工作會(huì)議提出，著力增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，需要大力提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，增加股市中長(zhǎng)期資金供給，促進(jìn)投融資協(xié)調(diào)發(fā)展并嚴(yán)打違法違規(guī)行為等。

　　“增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，健全完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度是根基，提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值是關(guān)鍵抓手?！碧镘帉?duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，未來(lái)，要更加嚴(yán)把IPO入口端，實(shí)施注冊(cè)制不是放低上市門檻，對(duì)企業(yè)的合規(guī)要求更高。一方面，企業(yè)要真實(shí)準(zhǔn)確完整及時(shí)進(jìn)行信息披露；另一方面，要將創(chuàng)新性不高、粉飾業(yè)績(jī)、甚至財(cái)務(wù)造假的企業(yè)排除在外。在退市端，要從嚴(yán)監(jiān)管，繼續(xù)完善強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化退市流程環(huán)節(jié)，重視退市配套機(jī)制。要鼓勵(lì)更多企業(yè)主動(dòng)退市，做好企業(yè)退市以后的融資渠道或轉(zhuǎn)板機(jī)制安排，這樣就能形成一個(gè)良性的生態(tài)系統(tǒng)，提高上市公司質(zhì)量。

　　近日，滬深交易所分別開(kāi)展了“提質(zhì)增效重回報(bào)”“質(zhì)量回報(bào)雙提升”活動(dòng)。田軒認(rèn)為，滬深交易所開(kāi)展的行動(dòng)，是幫助上市公司提高公司治理，聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，同時(shí)采取分紅、回購(gòu)等方式來(lái)回饋投資者。但這只是第一步，未來(lái)要出臺(tái)頂層架構(gòu)，讓企業(yè)自發(fā)優(yōu)化公司質(zhì)量，提高公司質(zhì)量，主動(dòng)進(jìn)行市值管理。

　　吸引中長(zhǎng)期資金入市方面，近日，全國(guó)政協(xié)委員、廣東證監(jiān)局局長(zhǎng)楊宗儒在接受記者采訪時(shí)表示，要優(yōu)化考核機(jī)制，讓“長(zhǎng)錢能長(zhǎng)投”，要改進(jìn)金融服務(wù)，讓“短錢變長(zhǎng)錢”，還要持續(xù)優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)，創(chuàng)造中長(zhǎng)期資金“愿意來(lái)、留得住、能發(fā)展”的市場(chǎng)環(huán)境。

　　對(duì)一些屢禁不止的違法違規(guī)行為進(jìn)行嚴(yán)打，是塑造良好市場(chǎng)生態(tài)的重要手段。全國(guó)人大代表、立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所董事長(zhǎng)朱建弟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，希望監(jiān)管部門針對(duì)配合財(cái)務(wù)造假主體，完善民事賠償責(zé)任。對(duì)供應(yīng)商、客戶及金融機(jī)構(gòu)等主體配合財(cái)務(wù)造假的情況予以嚴(yán)格查明，并在處罰決定書(shū)中詳細(xì)披露供應(yīng)商、客戶及金融機(jī)構(gòu)等主體是如何造假的，給投資者追究配合造假者的責(zé)任提供證據(jù)，并通過(guò)完善民事賠償責(zé)任法律規(guī)定、加大對(duì)協(xié)同造假者的處罰力度和民事訴訟，形成相關(guān)利益主體不敢配合財(cái)務(wù)造假的法律環(huán)境。