牢固樹立以投資者為本的理念 代表委員建言從三方面提升A股投資價值

　　穩(wěn)股市是2025年資本市場改革關(guān)鍵詞。多位代表委員建議，應(yīng)從提高上市公司質(zhì)量、深化投融資綜合改革、加強穩(wěn)市機制建設(shè)等方面進一步發(fā)力，牢固樹立以投資者為本的理念，提升A股投資價值。

　　提升上市公司質(zhì)量

　　多位代表委員表示，牢固樹立以投資者為本的理念，應(yīng)進一步提升上市公司質(zhì)量和投資價值，督促和引導(dǎo)上市公司強化回報投資者意識。

　　全國人大代表、深交所理事長沙雁表示，“質(zhì)量回報雙提升”專項行動是深交所推進上市公司提升質(zhì)量的相關(guān)工作，也是與上市公司市值管理相關(guān)的計劃。希望這種重視投資者回報、重視提升公司內(nèi)在價值的認識，能夠在所有上市公司中蔚然成風(fēng)，也期待更多公司參與專項行動，更好地回報投資者。

　　全國政協(xié)委員、上交所總經(jīng)理蔡建春表示，去年上交所向滬市公司發(fā)出開展“提質(zhì)增效重回報”專項行動公開倡議，實施效果不錯，還會持續(xù)做。

　　在抓好存量提升的同時，提高上市公司投資價值還要抓好增量優(yōu)化，支持更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)上市。

　　全國人大代表、北京證監(jiān)局局長賈文勤表示，北京證監(jiān)局將認真貫徹落實證監(jiān)會《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》，在轄區(qū)已有經(jīng)驗、成果的基礎(chǔ)上，進一步提升工作質(zhì)效，推動首都資本市場形成更多做好科技金融大文章的生動實踐。北京證監(jiān)局將繼續(xù)支持轄區(qū)符合條件的科技型企業(yè)發(fā)行上市，引導(dǎo)企業(yè)合理用好境內(nèi)外“兩個市場、兩種資源”。支持轄區(qū)科技型上市公司運用并購重組、股權(quán)激勵等工具，強化資源整合，激發(fā)發(fā)展?jié)撃埽粩嘧鰞?yōu)做強。

　　深化投融資綜合改革

　　通過深化投融資綜合改革、健全與投融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能，可不斷提升資本市場效率與吸引力，進一步增強投資者信心。

　　代表委員認為，重點要進一步推動中長期資金入市，為市場帶來更多“活水”，以減少市場非理性波動、護航市場平穩(wěn)運行。

　　全國政協(xié)委員，民建北京市委副主委、希肯國際文化集團董事長安庭建議，對中長期資金投資資本市場給予一定的稅收減免或優(yōu)惠，提高投資積極性，在風(fēng)險可控的前提下，逐步放寬長期資金的投資范圍，允許其配置更多權(quán)益類資產(chǎn)，特別是優(yōu)質(zhì)上市公司股票和股權(quán)投資基金；進一步豐富股指期貨、期權(quán)等衍生品工具，為中長期資金提供更有效的風(fēng)險對沖手段，降低投資風(fēng)險。

　　全國人大代表、清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒建議，明確并穩(wěn)步提高中長期資金投資A股的比例，如對公募基金、商業(yè)保險資金、養(yǎng)老金等提出具體的投資比例要求；加大稅收優(yōu)惠力度，有效調(diào)整稅率安排，激勵長期資本投資；加強各部門協(xié)同配合，確保政策的一致性和連貫性，形成合力，推動各項措施真正落地。

　　加強穩(wěn)市機制建設(shè)

　　在代表委員看來，以投資者為本，要加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設(shè)。只有筑牢資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展的根基，才能真正實現(xiàn)穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。

　　一方面，應(yīng)從政策層面對資本市場可能出現(xiàn)的非理性波動研究推出更有力度的措施。田軒建議，應(yīng)建立相應(yīng)的應(yīng)急機制和預(yù)警機制。

　　另一方面，應(yīng)探索優(yōu)化和創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等，進一步為資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展構(gòu)建制度保障。安庭表示，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具可以精準地支持實體經(jīng)濟，避免“大水漫灌”。要利用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，穩(wěn)定市場預(yù)期。

　　加強穩(wěn)市機制建設(shè)還要解決一些機構(gòu)的短視化問題?！皺C構(gòu)在評估上市公司投資價值時，往往過于關(guān)注其業(yè)績的短期波動，忽視企業(yè)長期投資價值。上市公司業(yè)績波動是經(jīng)濟周期、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等多種因素共同作用的結(jié)果，這種波動與整體股權(quán)的投資價值是兩個不同的概念。5000余家上市公司有很多都是我國企業(yè)中的佼佼者，不少公司分紅收益率遠高于市場利率，這足以證明其長期投資價值，目前A股資產(chǎn)仍被低估?！比珖f(xié)委員、申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟學(xué)家楊成長說。

　　同時，要進一步強化資本市場法治建設(shè)。安庭建議，應(yīng)完善相關(guān)法律法規(guī)，提高違法違規(guī)成本，保護投資者合法權(quán)益；嚴厲打擊內(nèi)幕交易、操縱市場等違法行為，維護市場的公平公正。