中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)8月12日訊(劉筱) 早在4月29日，上海吉祥航空股份有限公司(以下簡稱“吉祥航空”)便已在證監(jiān)會預(yù)披露了IPO招股書，然而卻遲遲沒有等來發(fā)審會的審核公告。

　　招股書數(shù)據(jù)顯示，吉祥航空業(yè)績表現(xiàn)并不盡如人意。雖然報(bào)告期內(nèi)公司營業(yè)收入穩(wěn)步增長，但在2012年，其營業(yè)利潤、凈利潤卻出現(xiàn)大幅下滑；而2011年8月吉祥航空發(fā)生的一起“拒讓門”，對其影響至今仍未消退。

　　高成本吞噬利潤

　　吉祥航空主要從事中國大陸地區(qū)、港澳臺地區(qū)及周邊國家的航空客、貨運(yùn)輸以及相關(guān)航空服務(wù)業(yè)務(wù)，系民營企業(yè)上海均瑤集團(tuán)的全資控股航空公司。

　　從財(cái)報(bào)中不難看出，吉祥航空利潤增長在明顯放緩。2011年至2013年吉祥航空營業(yè)收入分別為40.36億元、44.49億元、59.29億元；同期營業(yè)利潤僅為6.03億元、2.11億元、3億元；凈利潤分別為5.22億元、2.50億元、3.37億元。

　　業(yè)績波動較大，盡管2013年吉祥航空營收和利潤有所回升，但仍然與2011年的盈利水平相差甚遠(yuǎn)。

　　仔細(xì)翻閱招股書不難發(fā)現(xiàn)，吉祥航空業(yè)績下滑，系其連年高漲的營業(yè)成本所致。而居高不下的運(yùn)營成本正在吞噬吉祥航空的利潤表現(xiàn)。

　　報(bào)告期內(nèi)，吉祥航空營業(yè)成本分別為28.58億元、35.51億元和49.57億元。2011年至2013年主營業(yè)務(wù)成本年復(fù)合增長率為31.70%，高于同期主營業(yè)務(wù)收入年復(fù)合增長率。

　　據(jù)了解，其主營業(yè)務(wù)成本主要為客運(yùn)業(yè)務(wù)成本，飛機(jī)航空油料則是大頭，該成本占主營業(yè)務(wù)成本比重的46.67%、43.25%、42.79%。

　　營運(yùn)成本的不斷攀升，造成吉祥航空毛利率持續(xù)下滑，報(bào)告期內(nèi)其綜合毛利率分別為29.19%、20.19%、16.40%。

　　吉祥航空認(rèn)為“民航業(yè)景氣度下降，導(dǎo)致全行業(yè)票價(jià)水平、客座率水平等收入指標(biāo)有所下降；占公司主要成本的航油價(jià)格上漲、維持高位；公司人工薪酬上漲，人工成本上升等，都是利潤下滑的原因?！?/p>

　　不過業(yè)內(nèi)人士指出“吉祥航空經(jīng)營、持續(xù)盈利能力存在重大風(fēng)險(xiǎn)，不適合上市融資行為，投資者應(yīng)警惕其在上市首年發(fā)生業(yè)績大幅變臉情形?！?/p>

　　“拒讓門”影響未消

　　經(jīng)營情況差強(qiáng)人意，2011年的一起“拒讓門”也讓吉祥航空飽受爭議，其負(fù)面影響至今未消。

　　2011年8月13日，上海浦東機(jī)場因雷雨覆蓋造成20架飛機(jī)盤旋等待。卡塔爾航空公司的航班在等待過程中報(bào)告油量緊張，申請備降虹橋機(jī)場。管制員要求空域中相關(guān)航班進(jìn)行避讓，而吉祥航空一航班機(jī)組在7分鐘內(nèi)連續(xù)6次拒絕執(zhí)行塔臺要求其避讓機(jī)的指令，險(xiǎn)些釀成航空慘劇。

　　這起事件被民航華東局界定為“一起嚴(yán)重違章行為”。吉祥航空也因此遭到重罰：暫停受理吉祥航空擴(kuò)大經(jīng)營范圍、設(shè)立分公司、購租飛機(jī)等事項(xiàng)的申請，削減其航班運(yùn)行總量10%的運(yùn)力3個(gè)月，“占道機(jī)長”則被吊銷駕照。

　　據(jù)吉祥航空“拒讓門”當(dāng)事機(jī)長稱，他之所以不避讓只是為了得到節(jié)油獎(jiǎng)。

　　“安全運(yùn)營應(yīng)是每家航空公司放在首位的問題，而吉祥航空當(dāng)年卻因?yàn)樽陨砝?，觸犯了航空安全的大忌。盡管“拒讓門”最后沒有造成航空悲劇，但一家不顧旅客生命安全的航空企業(yè)，已然不能再得到旅客的信任?！币晃徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士稱。

　　上述人士指出，“對吉祥航空來說，經(jīng)濟(jì)上的處罰已算嚴(yán)厲，而該事件對其品牌的負(fù)面影響是無法用金錢來衡量的?！?/p>

　　此外，據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，發(fā)行人不得在最近36個(gè)月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重。

　　根據(jù)民航華東局認(rèn)定，吉祥航空“拒讓門”是一起嚴(yán)重違章行為，違反了《一般運(yùn)行和飛行規(guī)則》等相關(guān)法規(guī)規(guī)章。民航華東局對吉祥航空及當(dāng)事機(jī)組都作出了處罰，且該事件發(fā)生在吉祥航空披露招股書的36個(gè)月內(nèi)，吉祥航空是否會因此折戟IPO，還需拭目以待。