全球投資巨頭眼中的中國機遇：遍地都是掘金機會 將繼續(xù)投入深耕

　　【編者按】大江大河，十年奔流，中國經濟躍上新臺階。2012-2021年，中國經濟總量已經由53.9萬億元突破至114.4萬億元，占世界經濟比重，也從11.4%上升至18%。

　　中國經濟闊步向前，對外開放的大門也越開越大。越來越多的全球投資巨頭，開始參與中國經濟的發(fā)展進程，并從中持久獲取紅利。

　　那么，這些國際巨擘如何看待中國過去十年的發(fā)展歷程，又如何展望中國未來的發(fā)展前景呢？

　　“所有的國家在發(fā)展過程中都會出現問題，但中國會是最成功的?！?/p>

　　近日，“量子基金”前合伙人吉姆·羅杰斯(Jim Rogers)在接受澎湃新聞記者采訪時，對中國未來的發(fā)展前景充滿前景。他還重申，會給他的孩子留下大量的中國股票。

　　“作為最重要的新興市場經濟體之一，中國遍地都是掘金機會，有著投資的必要性?！?/p>

　　“新興市場教父”馬克·墨比爾斯(Mark Mobius)近日在接受澎湃新聞專訪時，同樣預言，未來十年，中國仍然是不可忽視的超大規(guī)模經濟體，“科技創(chuàng)新，將成為中國經濟新增長點?！?/p>

　　全球最大對沖基金橋水基金(Bridgewater)創(chuàng)始人瑞·達利歐(Ray Dalio)日前則在接受澎湃新聞記者采訪時表示，中國的發(fā)展程度仍有提升空間。

　　過去十年，中國已成為全球第一大貿易國、第二大經濟體、第二大股票和債券市場，在全球金融體系中發(fā)揮著越來越重要的作用。

　　此間，海外資本持續(xù)流入中國市場。截至2022年8月末，境外機構持有境內金融市場股票、債券、貸款及存款等金融資產規(guī)模合計近10萬億元。這其中，國際投資巨頭們扮演著重要角色。

　　全球投資巨頭把握中國機遇

　　今年5月，橋水基金創(chuàng)始人瑞·達利歐(Ray Dalio)在接受澎湃新聞記者采訪時表示，中國還會繼續(xù)進行經濟改革，也將會克服面臨的疫情挑戰(zhàn)，增長率很可能會大大超過美國的經濟增長率。

　　同時，達利歐認為，中國還有很大的潛力做出改進，發(fā)展程度仍有提升空間。這表現在中國的人均GDP只有美國的四分之一左右。這一差距將會縮小。此外，教育和基礎設施等提高生產率的因素也有重大提升。

　　達利歐于1975年創(chuàng)立橋水基金。截至2022年3月，橋水基金管理規(guī)模已超過1500億美元，是全球管理規(guī)模最大的投資機構之一。2018年，橋水中國在國內推出首只私募產品，2019年，該公司獲得投資顧問牌照。目前橋水中國在管基金3只，管理規(guī)模達100億元以上。

　　近日，“量子基金”前合伙人吉姆·羅杰斯在接受澎湃新聞記者采訪時說，沒有一個國家能像中國一樣發(fā)展得如此迅速、如此強勁、如此穩(wěn)健?！八械膰以诎l(fā)展過程中都會出現問題，但中國會是最成功的。中國有人口、有教育事業(yè)、擁有一切條件。但我暫時看不到中國之外的其他國家，成為最成功發(fā)展的國家的可能性?！?/p>

　　羅杰斯曾不止一次提到，會將所持中國股票留給自己的孩子。此番接受澎湃新聞記者采訪時，他再度提到自己的孩子們會擁有大量的中國股票，“我的想法是50年后的某一天，他們會看著股市感嘆：‘瞧瞧這些中國股票！他(指羅杰斯)真聰明！我們很富有！’”

　　羅杰斯曾參與創(chuàng)立“量子基金”，以投資商品期貨聞名，有“商品大王”之稱，與巴菲特和索羅斯并稱為世界三大投資人，與中國的淵源深厚。

　　“新興市場教父”馬克·墨比爾斯(Mark Mobius)在接受澎湃新聞采訪時，更是給出“中國作為最重要的新興市場經濟體之一，遍地都是掘金機會，有著投資的必要性”的論斷。

　　作為在中國展業(yè)的外資機構，路博邁集團亞太區(qū)負責人、路博邁基金(中國)管理有限公司總經理劉頌的體會或許更為深刻。他說，過去十年，中國經濟取得的成績最突出表現在可持續(xù)和高質量。無論是持續(xù)推進的經濟體制改革，全球化開放的進程，還是創(chuàng)新的宏觀經濟調控方式，都讓中國經濟在量的增長上實現了質的提升。

　　路博邁是一家國際老牌資產管理公司，由被稱為美國共同基金之父的Roy Neuberger在1939年與Robert Berman聯(lián)合創(chuàng)立，是一家獨立經營且由員工持股之私人投資管理公司。截至2021年6月30日，路博邁的資產管理規(guī)模超過4330億美元(約合2.80萬億元人民幣)，管理資產類型涵蓋股票、固定收益、對沖基金及流動性另類資產、房地產。

　　早在2008年路博邁就進入了中國市場，2016年路博邁投資管理(上海)有限公司在上海自貿區(qū)注冊成立，2017年在中國基金業(yè)協(xié)會注冊為私募基金管理人，2018年獲得上海金融辦支持成為QDLP業(yè)務試點機構，設立海外投資基金管理子公司。

　　“作為一家全球資管機構，路博邁親眼見證了中國經濟十年來的宏偉變遷，中國的國際影響力和對世界經濟增長的貢獻程度與日俱增，”劉頌說，截至2021年，中國的人均GDP已經連續(xù)三年超過1萬美元，中國的財富管理和資產管理市場也迎來更多樣化的需求，更廣闊的成長空間。

　　瑞信中國區(qū)首席執(zhí)行官胡知鷙也認為，近年來，中國在基礎設施建設、資本市場建設、應對氣候變化等多個領域推動高質量發(fā)展，由此帶來的巨大市場機遇和潛力，正吸引著全球投資者的目光。

　　百年投行瑞信成立于1856年，總部設在瑞士蘇伊士，是一家全球性綜合金融機構。1985年，瑞信成為首家在北京開設代表處的瑞士銀行，隨后又開設了上海分行。除了證券合資公司外，瑞信還持有工銀瑞信基金管理有限公司的股權，該資產管理合資公司是中國最大的資產管理公司之一。截至2021年底，瑞信擁有超過5萬名員工和1.62萬億美元的管理資產。

　　“今年年初至今，盡管市場、疫情、國際局勢不斷變化，我們仍然看好中國經濟的長期發(fā)展?！痹谌蜃畲筚Y管機構貝萊德中國區(qū)負責人湯曉東看來，作為全世界唯一擁有聯(lián)合國產業(yè)分類中全部工業(yè)門類的國家，中國經濟體量大，抗風險的韌性較強，產業(yè)鏈完善能夠提供足夠的供給保障。這些年中國不斷加大創(chuàng)新力度，積極加大對高質量和可持續(xù)發(fā)展的投資，不斷改善市場環(huán)境，為國際投資者帶來比較持續(xù)穩(wěn)定的回報。

　　中國市場對于全球投資巨頭的獨特意義

　　過去十年，中國經濟持續(xù)高質量發(fā)展，金融等領域的開放也進入快車道，外資機構對中國市場對投入也明顯加碼。

　　“這十年來，我們可以看到，中國的金融供給側改革逐步形成了多元化的金融體系、多層次的資本市場?！痹趧㈨炑壑?，中國資本市場的參與者也越來越全球化，外資銀行、券商、基金和保險逐一落子，更加凸顯了中國資本在全球的重要意義，“中國資本市場在創(chuàng)新、開放和規(guī)范化方面都具有世界級的優(yōu)勢?！?/p>

　　近年來，中國金融市場的開放持續(xù)深入。銀行、證券、基金、期貨領域外資股比限制的逐步取消，為國際金融機構增加對華投資提供了更大的動力。股票通、債券通、跨境理財通等資本市場開放措施，拓寬了雙向跨境投融資渠道。

　　“瑞銀證券一直是中國資本市場對外開放過程中的建設者和受益者，我們是中國首家外資入股的全牌照證券公司，也是2018年開放新政落地后獲批的首家外資控股證券公司?！比疸y集團中國區(qū)總裁兼瑞銀證券董事長錢于軍對澎湃新聞記者表示，3月，瑞銀集團完成了對瑞銀證券股權的進一步增持，持股比例由51%提升到67%，標志著瑞銀充分把握中國資本市場及金融開放進程中的商機，實現的又一里程碑。

　　貝萊德則是在2021年6月獲批公募基金牌照，成立國內首家外資獨資公募基金公司 ——貝萊德基金。今年5月，貝萊德基金成為首家參與QDLP試點的外商獨資公募基金管理公司。

　　“我們相信中國市場的彈性、與日俱增的開放性，將持續(xù)吸引國際投資者。同時，中國市場的特殊性在于，它既有發(fā)達市場的質量，又兼具新興市場的增長潛力。這些特質是全球其他市場無法替代的，使中國在全球投資者的整體資產配置中具有獨特意義?！睖珪詵|對澎湃新聞記者表示。

　　數據顯示，2021年在華外資銀行資本和資產均較十年前增長超過50%。中國人民銀行公布數據顯示，截至2022年8月末，境外機構持有境內金融市場股票、債券、貸款及存款等金融資產規(guī)模合計近10萬億元。

　　另據證監(jiān)會合格境外投資者名錄，截至今年9月，723家外資機構取得了合格境外投資者(QFII)資格，較10年前增長近4倍。

　　中國經濟新的增長點

　　這樣的趨勢，仍在延續(xù)。

　　“中國仍然是未來十年，我們不可忽視的超大規(guī)模經濟體?！瘪R克·墨比爾斯說。

　　馬克·墨比爾斯認為，中國在推動經濟轉型過程中，高端制造業(yè)比重將逐步加大，而這必然帶來生產力的解放以及生產效率的極大提升，“科技創(chuàng)新，將成為中國經濟新增長點?！?/p>

　　“在我看來，中國將成為21世紀最成功的國家。”在吉姆·羅杰斯看來，未來中國將成為技術領導者，因為中國培養(yǎng)了很多工程師，其中一些人將成為非常偉大且成功的工程師。

　　劉頌認為，創(chuàng)新是中國參與全球競爭的驅動力，也是未來發(fā)展的需要；ESG投資是實現全球可持續(xù)經濟發(fā)展目標的主要路徑，只有通過ESG相關監(jiān)管政策和機構投資者的引導，中國企業(yè)才能在ESG表現上有所提升，中國經濟才能步入高質量可持續(xù)發(fā)展之路；只有通過高水平對外開放，建立開放型經濟新體制，中國才能更好利用國內國際兩個市場、兩種資源，推動經濟高質量發(fā)展。

　　胡知鷙同樣看好中國未來的發(fā)展，她說，“預計中國市場在應對氣候變化領域的巨大投入和發(fā)展決心將成為金融市場貢獻力量的窗口，也將成為投資者在未來幾十年間的關鍵投資方向。在實體經濟方面，中國擁有全球最完整、規(guī)模最大的工業(yè)體系，疫情沖擊之下，中國制造業(yè)再次彰顯了強大的全球競爭力?！?/p>

　　繼續(xù)投資中國

　　下一個十年的中國市場，全球投資巨頭顯然同樣不會錯過。

　　王云峰提到，盡管今年中國經濟面臨一定的下行壓力，但從長遠來看，中國經濟的增長動能和長期向好的趨勢并沒有改變。超大規(guī)模的國內市場、不斷提升的科技創(chuàng)新能力、完整的產業(yè)體系、持續(xù)擴大的財富管理需求——這些增長動能，將繼續(xù)支持中國經濟的高質量發(fā)展。與此同時，綠色發(fā)展、區(qū)域經濟一體化、大灣區(qū)建設、資本市場開放、制造業(yè)升級等發(fā)展戰(zhàn)略，也將繼續(xù)為海外企業(yè)和投資者創(chuàng)造業(yè)務增長的機遇。

　　“未來我們將繼續(xù)深耕中國市場，推動瑞信的本土化。我們的目標不僅是實現對瑞信證券全資控股，更是通過持續(xù)在中國廣納賢才，將瑞信的全球綜合銀行業(yè)務實力及全面的金融產品、服務帶給國內外客戶?！焙v說，“對于瑞信而言，中國市場的重要地位不會動搖，我們將繼續(xù)投資中國、融入中國，通過優(yōu)質的產品與服務，搭建中國機遇與國際資本之間的橋梁?！?/p>

　　“截至今年8月，貝萊德在華的兩家公司已成功發(fā)行八只產品，覆蓋了主動股票、固收及養(yǎng)老策略。在不久的將來，我們將持續(xù)推出更多差異化、結合國際經驗與本土實踐的產品，如通過貝萊德基金推出ETF、跨境產品等，服務于中國投資者的不同需求。”湯曉東說。

　　在錢于軍看來，中國是瑞銀的重要市場。“我們期待中國市場進一步走向機構化、專業(yè)化、市場化、國際化、多元化，與市場各個主體一同參與到中國資本市場的建設中來。同時，我們會繼續(xù)積極參與到中國證券業(yè)的改革發(fā)展中，為中國證券行業(yè)的良好發(fā)展貢獻力量?！?